禾赛-W招股说明书

（於開曼群島註冊成立以不同投票權控制的有限責任公司） 股份代號 : 2525 全球發售 聯席保薦人、保薦人兼整體協調人、整體協調人、聯席全球協調人、聯席賬簿管理人及聯席牽頭經辦人 整體協調人、聯席全球協調人、聯席賬簿管理人及聯席牽頭經辦人 聯席賬簿管理人及聯席牽頭經辦人 Hesai Group* 32342C 20259122025912228.002025912 (a)(b) BHSAI20259325.84F-3 EIPO20 EIPO (1)50% (2) (1) www.hesaitech.comwww.hkexnews.hk . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .202598 www.hkeipo.hk (2). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2025911 (3). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2025911 (a)(b)(4). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2025911 FINI (3). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2025911 (5). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2025912 www.hkexnews.hkwww.hesaitech.com(6). . . . . . . . . . . . . . .2025915 (1) •www.hesaitech.comwww.hkexnews.hk. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2025915 •www.hkeipo.hk/IPOResultwww.tricor.com.hk/ipo/result. . . . . . . . . . . . . . .20259152025921 •+852 3691 8488. . . . . . . .20259162025919 ╱(7). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2025915 (8)(9). . . . . . . . . . . . 2025916 B. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2025916 (1) (1) (2)www.hkeipo.hk (3)2025911╱E. (4)FINIA.2. (5)202591220259122025912 (6) (7)B (8)╱ (9)500,0002025916╱╱1617 EIPOD.╱ (1) 500,000╱ D.╱ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .iii. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .vii. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .1. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .32. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .45. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .51. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .53. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .132. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .166 – viii –. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .175. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .187. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .189. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .210. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .249. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .260. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .343. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .416. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .421. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .427. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .429. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .444. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .452. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .455. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .468. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .485. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .I-1A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .IA-1. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .II-1. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .III-1. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .IV-1. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .V-1 (LiDAR)(i)(ii)╱ASICADAS 20222023202420229120241210 •202220232024202420232024 •2024ADAS2025331ADAS221202015LIZK98632022720241231ADAS •202220232024202412220222023202455% ADAS 2020320241657.6%2029 17161.2% ADAS ADAS20201202410104.1%202912063.6% 202022024629.4%20295156.3% ASIC ASIC 2017ASIC2023ASICASICASICASIC 202010ASICASICASIC ASIC ASICASICVCSELASICASICASIC ASIC20217AT12820227SOPAT128ASIC128VCSEL128AT12816ASICADASASICOT128 ASICAT1440ETJT 2017ATET70% ADASOEM 20239202312100% 2022202320242024202533180,400222,100501,90059,100195,80020221,202.756.