禾赛美股招股说明书(2025-09-05版)

核心观点：

• 公司是全球领先的激光雷达解决方案提供商，专注于 ADAS 和机器人市场。
• 公司拥有行业领先的 ASIC 技术、自建制造能力和平台级共享架构，提供高性能、高质量且具有成本效益的激光雷达产品。
• 公司在 2022 年、2023 年和 2024 年连续三年成为全球激光雷达收入规模和出货量第一的供应商，并首次实现全年非 GAAP 净利润。
• 公司预计全球激光雷达市场将持续增长，ADAS 和机器人市场对激光雷达的需求将显著推动行业整体发展。
• 公司将使用本次全球发售的净收益进行研发、产品开发与商业化、制造能力投资、业务发展和一般公司用途。

关键数据：

• 公司在 2022 年、2023 年和 2024 年的收入分别为 12.03 亿元、18.77 亿元和 20.77 亿元（约合 2.86 亿美元）。
• 公司在 2022 年、2023 年和 2024 年的毛利润分别为 4.72 亿元、6.61 亿元和 8.85 亿元（约合 1.21 亿美元）。
• 公司在 2024 年和 2025 年 3 月 31 日的净亏损分别收窄至 1.02 亿元（约合 0.14 亿美元）和 0.18 亿元（约合 0.02 亿美元）。
• 公司预计全球激光雷达市场在 2024 年的收入将达到 17.1 亿美元，年复合增长率为 61.2%。
• 公司预计 ADAS 市场和机器人市场的收入在 2029 年分别将达到 120 亿美元和 51 亿美元。

研究结论：

• 公司凭借其技术优势、制造能力和市场地位，有望在快速增长的激光雷达市场中持续保持领先地位。
• 公司的 ASIC 技术和自建制造能力是其核心竞争力，为公司提供了成本效益、质量控制和快速创新的能力。
• 公司在 ADAS 和机器人市场的产品组合和市场份额不断扩大，为公司未来的增长提供了强劲动力。