宏观方面，美国经济数据表现疲软，就业增长放缓，失业金申请人数上升，强化了市场对美联储降息的预期。国内方面，托底性政策逐步发力，服务消费和房地产领域的政策加速推进，但经济景气度和企业利润尚未根本改善。海外方面，美国制造业PMI数据边际改善，符合“软着陆”特征，进一步强化降息预期。
人民币汇率方面，美联储降息预期再度强化，市场关注非农就业数据及美国失业率数据，预计短期人民币兑美元即期汇率将逐步修复至合理均衡中枢。
股指方面，短期预计调整，但下方空间有限。国内外流动性宽松及国内利好政策预期托底的逻辑不变，本轮回调仅为阶段性调整。
国债方面，短期遇阻。现券开盘延续周三尾盘升势，但债市并未因此获得更多上涨动能，10年国债收益率在1.75%附近存在阻力。
集运方面，短期偏弱震荡格局延续，船司陆续公布黄金周空班计划。
有色金属方面，铜价短期或仍偏强运行，铝价短期震荡偏强，铅价窄幅震荡，锌价短期位于底部偏强震荡，镍和不锈钢受有色大盘影响下行，锡价小幅偏强，碳酸锂盘面资金扰动，现货暂无变化，工业硅下方空间有限，多晶硅等待驱动。
黑色金属方面，螺纹钢热卷开启复产，铁矿石关注套保机会，焦煤焦炭限产扰动解除，验证旺季需求，硅铁和硅锰供应宽松，底部震荡。
能化方面，OPEC+增产预期叠加美原油累库，油价继续回落，LPG维持震荡，PTA-PX随宏观情绪与成本端震荡，MEG-瓶片商品情绪不振，低位震荡，甲醇等待好转，PP需求情况暂不明朗，PE需求复苏但目前不足以形成强驱动，纯苯苯乙烯短期单边驱动不强，燃料油受OPEC增产预期拖累，沥青成本拖累，大幅回调，橡胶和20号胶单边谨慎观望，尿素关注1-5反套，玻璃纯碱烧碱区间震荡为主，纸浆震荡观望，原木下方空间有限，反弹布空，丙烯窄幅震荡。
农产品方面，生猪近端压力逐渐显现，油料窄幅震荡，油脂未来可期，玉米淀粉震荡运行，棉花关注下游旺季需求，白糖关注5500支撑，鸡蛋空头获利止盈，苹果承压回落，红枣下游走货欠佳。
