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社交与创新业务增速亮眼，AI赋能成效显著

2025-09-03 汪阳国证国际 Fanfan(关放）

赤子城科技2025年中期业绩表现亮眼，社交业务和创新业务均实现高速增长。社交业务收入28.3亿元，同比增长37.0%，其中SUGO和TopTop收入分别同比增长超100%和超100%，利润增长分别超150%和100%。AI技术赋能效果显著，多模态算法模型Boomiix提升社交匹配效率，AIGC工具提高内容制作效率，带动运营指标提升。中东北非市场业务规模同比增长超60%。创新业务收入3.5亿元，同比增长70.5%，精品游戏业务稳定运营，社交电商业务荷尔健康利润同比增长超100%。公司积极探索“AI+”新领域，上线AI创意内容社区Aippy。公司持续推进全球化战略，在香港设立全球总部，组织架构升级提升效率。未来将深化社交产品组合多元化，打造更多月流水千万美金级产品，并聚焦精品游戏和社交电商，探索“AI+社交娱乐”新机遇。投资建议维持“买入”评级，目标价14.3港元，预计2025年归母净利润9.25亿元。风险提示包括行业竞争加剧、AI技术发展不及预期、新业务拓展风险。

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