PTA&MEG早报

2025-09-04 金泽彬大越期货欧阳晓辉

基本面：昨日PTA期货震荡下跌，现货市场商谈氛围一般，现货基差偏弱，区分基差分化。聚酯工厂递盘增加。本周及下周在01贴水48~50有成交，个别主港货在01贴水58~60成交，价格商谈区间在4680~4725附近。9月下在01贴水50有成交。10下在01贴水45有成交。今日主流现货基差在01-51。中性。
基差：现货4700，01合约基差-32，盘面升水中性。
库存：PTA工厂库存3.81天，环比增加0.1天偏空。
盘面：20日均线向下，收盘价收于20日均线之下偏空。
主力持仓：净空空增偏空。
预期：PTA装置检修效果不及预期，现货市场流通性尚可，现货基差走弱，价格则跟随成本端震荡，加工差虽较低点略有改善，但仍处于偏低水平，关注恒力惠州装置检修情况，以及后续上下游装置变动。

基本面：周三，乙二醇价格重心低位整理，市场商谈尚可。日内乙二醇盘面弱势整理，现货商谈成交在01合约升水86-92元/吨附近成交，部分合约商及供应商参与补货，尾盘现货基差适度走强。美金方面，乙二醇外盘重心低位整理，早间近期船货商谈在524-525美元/吨附近，午后商谈成交回落至520-522美元/吨附近，日内9月底船货519-523美元/吨附近成交，适量融资商参与询盘。中性。
基差：现货4434，01合约基差103，盘面贴水偏多。
库存：华东地区合计库存40.63万吨，环比减少9.42万吨偏多。
盘面：20日均线向下，收盘价收于20日均线之下偏空。
主力持仓：主力净空空增偏空。
预期：9月上旬内到货量依旧呈现中性偏少，短期内港口仍有适度下降空间。需求环节来看，预计9月平均负荷可在91.5%水平，刚需支撑逐步好转。近期商品市场回调，乙二醇盘面有所承压。预计短期乙二醇价格重心区间整理为主，下方支撑偏强，后续关注装置以及聚酯负荷变化。