高盛美股招股说明书(2025-09-03版)

根据规则424(b)(2)提交登记声明第333-284538号 本初步定价补充信息不完整且可能变更。本初步定价补充信息并非要约出售，也不寻求在任何禁止要约或出售该等证券的司法管辖区购买该等证券。 $ 高盛集团公司 笔记不计利息。您将在声明的到期日（预计为2028年9月15日）收到的款项金额基于标普500的表现®从交易日起（预计为2025年9月12日）至决定日（预计为2028年9月12日）计算的指数。 如果在确定日期的最终指数水平是大于或等于初始指数水平（在交易日期设置，将是日内水平或交易日期指数收盘水平），您将获得每个1,000美元面值的票据的最高结算金额1,215美元。 如果最终索引级别是小于初始指数级别，对于您票据的每1,000面额，您将获得较大者(i) 最低结算金额850美元和(ii) 1000美元+the产品1,000美元times指数回报。如果最终索引级别是小于在初始指数水平，你将收到低于你的票据面额。 为确定到期时您的应得款项，我们将计算指数回报率，即最终指数水平相对于初始指数水平的百分比增长或下降。到期时，对于您每张面额为1000美元的本票，您将收到相等于下述金额的现金： ●如果指标回报是正或零（最终索引级别是大于或等于在初始索引水平下，最大结算金额；或 ●如果指标回报是负的（最终索引级别是）小于在初始索引级别)的较大者(i) 最低结算金额和 (ii)sum的（a）1000+(b) the产品（1）1000美元times(2) 指数回报。 你应该阅读本披露内容以更好地理解你的投资条款和风险，包括GS Finance Corp.和The Goldman Sachs Group, Inc.的信用风险。见第PS-10页。 在交易日期您的票据条款设定时，您的票据的估计价值预计在每1000美元面额925至955美元之间。关于票据的估计价值以及如果高盛公司有限合伙企业参与票据交易，其最初购买或出售您的票据的价格的讨论，请参见下一页。 原始问题日期：预计为9月17日原价:100%的整个面部2025数量承保面额的百分之*净收入面容的百分比折扣：发行方：数量 *参见第PS-19页的“分配补充计划；利益冲突”以获取有关构成承销折扣的费用之额外信息的说明。 证券交易委员会或其他任何监管机构均未批准或拒绝批准这些证券，也未对招股说明书的真实性或充分性作出认定。任何相反的陈述均构成刑事犯罪。这些票据不是银行 存款不受到联邦存款保险公司或其他任何政府机构的保险，也不是银行的债务或担保。 高盛公司有限责任公司 2025年日期的定价补充文件编号 发行价、承销折扣和上述净收入与我们是初次销售的票据相关。在本定价补充日期之后，我们可能会决定以不同于上述金额的发行价、承销折扣和净收入发行额外的票据。您购买此类票据的投资回报（无论是正还是负）将部分取决于您支付的发行价。 GS Finance Corp. 可能在票据的首次销售中使用此招股说明书。此外，Goldman Sachs & Co. LLC 或 GS Finance Corp. 的任何其他附属公司可能在票据首次销售后，在市场做市交易中使用此招股说明书。除非 GS FinanceCorp. 或其代理人已在销售确认书中告知买方其他情况，否则本招股说明书正被用于做市交易。 您笔记在交易日期（根据高盛公司 & 公司（GS&Co.）使用的定价模型确定，并考虑到我们的信用利差）设定条款时的估计价值预计在每1000美元面值的925美元至955美元之间，低于原始发行价。您的笔记在任何时间的价值将反映许多因素，不能预测；然而，价格（不包括GS&Co。’按惯例买卖价差)时，GS&Co.将最初买入或卖出票据（如果它选择做市，虽然它没有义务这样做），以及GS&Co.最初用于账户报表和其他方面的价值，该价值等于您票据定价时的估算价值，加上一笔额外金额（初始时等于每1000美元面额的$）。 在此之前，GS&Co. 买入或卖出您的票据（如果它选择做市，但它没有义务这样做）的价格（不包括GS&Co. 的惯常买卖价差）将约等于（a）根据GS&Co. 的定价模型确定的当时当前票据估计价值，加上（b）任何剩余的额外金额（额外金额将从定价时开始，以直线方式下降至零）。自起，GS&Co. 买入或卖出您的票据（如果它选择做市）的价格（不包括GS&Co. 的惯常买卖价差）将约等于根据相关定价模型确定的当时当前票据估计价值。 关于您的招股说明书 这些笔记是 GS Finance Corp. 中期票据系列 F 计划的一部分，并由 The Goldman Sachs Group, Inc. 完全无条件担保。本招股说明书包括本定价补充文件及下表中列出的文件。本定价补充文件是对下表中列出的文件的补充，并未载明您的票据的所有条款，因此应与该等文件一并阅读： •2025年2月14日发行说明书 本价格补充信息可取代文件中任何冲突信息列于上文。此外，列于上述文件中所述的某些术语或功能可能不适用到你的笔记。我们称通过此价格补充提供的票据为“提供的票据”或“票据”。每份所提供的票据均包含下述条款。请注意，在本定价补充中，“GS Finance Corp.”，“我们”，“我们的”和“我们”仅指GS Finance Corp.，不包括其子公司或附属公司，提及“高盛集团公司”（我们的母公司），仅指高盛集团公司，不包括其子公司或关联公司“高盛”的引用指的是高盛集团，有限公司及其合并的子公司和附属公司，包括我们。票据将在高级别债务契约下发行，日期为截至2008年10月10日，根据2008年2月生效的第一份补充抵押契据的补充，2015年8月20日，每家机构，作为发行人，高盛集团公司，作为担保人，以及美国银行纽约梅隆，作为受托人。本契约，如此补充且进一步补充此后，在随附的招股书补充文件中被称为“GSFC 2008契约”。票据将以记账形式开具，并由编号为3、日期为2021年3月22日的主票据代表。 条款与条件 CUSIP / ISIN: 40058JZW8 / US40058JZW88 公司（发行人）：GS Finance Corp. 担保人：高盛集团，Inc. 标的物：标普500 指数（当前彭博代码：“SPX指数”），或任何根据本协议不时修改、替换或调整的受托资产面额：在原始发行日期按总额$结算；若公司决定在交易日期之后选择出售额外金额，则总额面值总额可能增加。 授权面额：1000美元或超过1000美元的任何1000美元的整数倍 本金：在所声明的到期日，公司将支付，对于每$1,000的未偿还面值，等于现金结算金额的现金金额。 现金结算金额： ●如果最终标的物水平是大于或等于阈值水平，阈值结算金额；或 ●如果最终标的物水平是小于阈值水平，the较大者(i) 最低结算金额和 (ii)sum的（a）1000+(b) the产品（1）1000美元times(2)标的资产回报 初始标的物层级（在交易日期设置）：日内级别或交易日的标的物收盘级别 最终底层级别：决定日的标的资产结算价，根据“—市场中断事件或非交易日的影响”和“—标的资产终止或修改”下规定的调整进行。 阈值水平：初始标的物水平的100% 阈值结算金额：$1,215 最高结算金额：阈值结算金额 底层回报：the商(1)标的最终层级减去初始标的物水平分由（2）初始标的物水平，以百分比表示 最低结算金额：$850 交易日期：预计为2025年9月12日 原始问题日期（在交易日期上设置）：预计为2025年9月17日 确定日期（在交易日期上设置）：预计为2028年9月12日，除非计算代理机构认定在该日发生或持续市场中断事件，或该日非交易日。在此情况下，确定日期将为期权计算代理机构认定该日未发生且未持续市场中断事件后的首个交易日。然而，确定日期不得推迟至原定到期日之后的日期，或原定到期日若非工作日，则不得推迟至原定到期日后的首个工作日。若市场中断事件在该最后可能的确定日期发生或持续，或该最后可能的日期非交易日，则该日仍为确定日期。 已声明的到期日（在交易日期设置）:预计为2028年9月15日，除非那天不是工作日，在这种情况下，所声明的到期日将推迟到下一个工作日。如果像“— 确定日”中所述确定日被推迟，所声明的到期日也将被推迟。在这种情况下，所声明的到期日将从但不包括原定确定日推迟到包括实际确定日的相同数量的工作日。 收盘水平：对于任何给定的交易日，标的资产发起人在该交易日发布的标的资产或任何后续标的资产的官方收盘价 PS-3 交易日：在所有基础股票的相应主要证券市场都开放交易、基础股票发行人正常营业，并且基础股票由基础股票发行人计算和发布的日子 后置基础资产：任何由计算代理人根据下方“—标的资产终止或修改”中规定批准作为标的资产继任者的替代标的资产 基础资产赞助人：在任何时候，确定并公布基础资产的个人或实体，包括任何继任赞助商。该票据未由基础资产赞助商或其任何附属机构赞助、认可、销售或推广，基础资产赞助商及其附属机构对投资该票据的可行性不作任何陈述。 标的股票:任何时候，作为基础资产构成的股票，在实施任何新增、删除或替代之后，都是有效的 市场中断事件：对于任何给定的交易日，以下任何一项均将是标的资产的市况中断事件： ●a suspension, absence or material limitation of trading in underlier stocks constituting 20% or more, by weight, of the underlier on their respective primary markets, in each case for more than two 连续交易小时或在该市场交易闭市前半小时，由计算代理人以其唯一专断权决定 ●对期权或期货合约的标的物或构成标的物在相关主要市场权重20%及以上的标的股票的交易暂停、缺席或实质限制，在任何情况下均超过连续两个小时的交易时间，或在该市场交易收盘前半小时内，由计算代理人自行决定， ●构成标的物20%或以上（按重量计算）的标的股票，或可获得的与标的物或构成标的物20%或以上（按重量计算）的标的股票相关的期权或期货合约，不在计算机构自行决定的那些标的股票或合约各自的原始市场进行交易。 和在任何这些事件发生的情况下，计算代理人以其独自行使的判断权认定该事件可能实质性干扰公司或其任何附属公司或处于类似境地的人能够 unwind 该笔记或与之相关的全部或实质性部分的套期保值的能力。 以下事件不视为市场扰乱事件： ●对交易小时数或天数设置限制，但仅当该限制源于相关市场正常交易时间的宣布变更时，以及●决定永久停止交易与基础资产或任何基础资产股票相关的期权或期货合约。 为此，在一个主要证券市场交易基础证券，或交易与基础证券相关期权或期货合约的市场中，“无交易”状态不包括该市场在通常情况下本身因交易而关闭的任何时间。相反，如果在该股票或相关合约的主要市场中，因以下原因导致基础证券或与基础证券相关的期权或期货合约的交易暂停或受限，则该交易暂停或受限不在此列： ●价格变动超出该市场设定的限额，●与该基础证券或该等合约相关的订单失衡，或●与该基础证券或该等合约相关的买入报价与卖出报价不匹配， 将构成对该股票或那些合同在该市场上的暂停交易或实质性限制。 市场中断事件或非交易日的后果：如果在一个本应是确定日期或该日非交易日发生或持续市场中断事件，则确定日期将按上述“—确定日期”部分所述推迟。 如果计算代理人确定，用于确定现金结算金额的基础资产在最后可能的确定日因市场中断事件、非交易日或任何其他原因（除“—终止或修改”下所述的情况外）不可用，则应采取相应措施。 PS-4 在上述“underlier”（见下文）中，计算代理仍将根据其对该日underlier水平的独立判断评估结果，确定underlier的收盘水平。 标的物的不