高盛美股招股说明书(2025-09-03版)

核心观点

该研报介绍了由 GS Finance Corp. 发行的与标普 500 指数挂钩的零息票据，并由 The Goldman Sachs Group, Inc. 担保。票据的价值取决于标普 500 指数在交易日和确定日之间的表现。

关键数据

• 发行日期： 预计为 2025 年 9 月 17 日
• 到期日： 预计为 2028 年 9 月 15 日
• 面值： 1000 美元
• 初始标普 500 指数水平： 交易日的指数收盘价
• 最终标普 500 指数水平： 确定日的指数收盘价
• 阈值水平： 初始标普 500 指数水平的 100%
• 最高结算金额： 1215 美元（每 1000 美元面值）
• 最低结算金额： 850 美元（每 1000 美元面值）

支付方式

• 标普 500 指数水平等于或高于阈值水平： 收到最高结算金额（1215 美元）。
• 标普 500 指数水平低于阈值水平： 收到最高结算金额和最低结算金额中较大的一个。

风险因素

• 估值风险： 票据的估值低于面值，因为包含了承销折扣、发行费用等。
• 信用风险： 票据的支付取决于发行人和担保人的信用状况。
• 市场风险： 票据的市场价值受多种因素影响，包括标普 500 指数的波动、利率变化等。
• 税收风险： 票据的税收处理方式可能与普通债券不同。

其他信息

• 发行人： GS Finance Corp.
• 担保人： The Goldman Sachs Group, Inc.
• 计算代理机构： Goldman Sachs & Co. LLC
• 交易日期： 预计为 2025 年 9 月 12 日
• 确定日期： 预计为 2028 年 9 月 12 日

结论

该研报提示投资者，与标普 500 指数挂钩的零息票据具有潜在的高回报，但也伴随着一定的风险。投资者应在充分了解相关风险因素后，谨慎决策。