有色日报：铜价冲高回落

核心观点

• 沪铜：今日冲高回落，主力期价触及8万关口，持仓量上升。产业旺季下游需求或持续走强，技术压力显现，预计维持强势运行，短期关注8万关口多空博弈。
• 沪铝：减仓上行，主力期价在60日均线触底回升，空头了结意愿强。中游电解铝累库，铝棒缓慢去库，产业支撑增强，预计偏强震荡运行。
• 沪镍：偏弱震荡，持仓量下降，多头了结意愿上升。印尼镍矿供应担忧利好镍价，突破12.2万关口，上行动能较强，关注7月下旬高位压力。

产业动态

• 铜：华北地区电解铜消费受抑，下游开工率下降；供应端上游集中检修，库存压力不大，现货市场清淡。Mysteel国内电解铜现货库存14.04万吨，较25日增2.04万吨。
• 铝：国内铝棒库存合计9.85万吨，较上期下跌0.1万吨；电解铝社库61.60万吨，较25日增1.30万吨。产业旺季支撑增强，预计偏强震荡。
• 镍：印尼示威活动引发供应担忧，但产业链运行正常。SMM1#电解镍价格上涨1,900元/吨至124,300元/吨，金川镍升水2,200元/吨，国内电积镍升贴水-150-300元/吨。

研究结论

• 铜：短期关注8万关口多空博弈，维持强势运行。
• 铝：偏强震荡运行，产业支撑将不断增强。
• 镍：上行动能较强，关注7月下旬高位压力。