有色日报：铜价冲高回落

有色日报 铜价冲高回落 有色金属 核心观点 沪铜 今日沪铜冲高回落，整体持仓量有所上升，主力期价盘中触及8万关口。自杰克逊霍尔会议后，金银铜一起上涨，周五以来有加速上行趋势。产业层面，国内金九银十产业旺季，下游需求或持续走强。技术上，期价触及8万关口，有一定的技术压力。预计铜价维持强势运行，短期关注8万关口多空博弈。 沪铝 姓名：龙奥明宝城期货投资咨询部从业资格证号：F3035632投资咨询证号：Z0014648电话：0571-87006873邮箱：longaoming@bcqhgs.com 今日沪铝减仓上行，铝主力期价在60日均线触底回升，前期空头了结意愿较强。产业上，中游电解铝持续累库，铝棒缓慢去库，国内进入金九银十产业旺季，预计产业支撑将不断增强。目前铝价处于强预期弱现实，预计铝价偏强震荡运行。 沪镍 今日镍价偏弱震荡，持仓量持续下降，多头了结意愿上升。产业层面，自上周以来，印度尼西亚多地持续爆发示威活动，引发镍矿供应担忧，利好镍价。技术上，主力期价突破12.2万关口，上行动能较强，关注7月下旬高位压力。 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 1.产业动态 ➢铜 【SMM铜快讯】铜价重心走高后，华北地区电解铜消费受抑，下游开工率趋于下降；而供应端上游集中检修在即，持货商库存压力不大，华北电解铜现货市场表现清淡。 9月1日，Mysteel国内市场电解铜现货库存14.04万吨，较25日增2.04万吨，较28日增1.25万吨。 ➢铝 【SMM国内两地铝棒日度库存】2025年9月2日，据SMM统计，国内铝棒两地库存方面，广东铝棒库存6.65万吨，无锡铝棒库存3.20万吨，合计9.85万吨，较上期库存下跌0.1万吨。 9月1日，Mysteel电解铝社库为61.60万吨，较25日增1.30万吨，较28日增0.60万吨。 ➢镍 SMM报道，自上周以来，印度尼西亚多地持续爆发示威活动。然而，据业内人士透露，从矿山到冶炼厂的生产运营均未受到影响。镍产业链运行正常，生产及物流截至今日（2025年9月1日）依然保持稳定。市场各方仍在密切关注事态发展。 9月2日 ，今 日SMM1#电 解 镍 价 格123,000-125,600元/吨 ， 平 均 价 格124,300元/吨，较上一交易日价格上涨1,900元/吨。金川一号镍的主流现货升水报价区间为2,100-2,300元/吨，平均升水为2,200元/吨，较上一交易日下跌100元/吨。国内主流品牌电积镍现货升贴水报价区间为-150-300元/吨。 2.相关图表 ➢铜 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货研究所 数据来源：COMEX、LME、宝城期货研究所 数据来源：LME、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢铝 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货研究所 数据来源：LME、COMEX、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢镍 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 获 取 每 日期 货观 点推 送 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。