市场回顾
9月1日，港口及内蒙、榆林、山西等主产区煤炭市场延续弱势，各热值煤种报价持续下行。具体报价如下：
- 港口地区：5500大卡690-695元/吨，5000大卡605-615元/吨，4500大卡530元/吨。
- 内蒙地区非电企业用煤：5500大卡465-505元/吨，5000大卡400-440元/吨，4500大卡335-375元/吨。
- 榆林地区非电企业用煤：6000大卡540-570元/吨，5800大卡500-530元/吨。
- 山西非电企业用煤：5500大卡500-550元/吨，5000大卡440-490元/吨，4500大卡380-430元/吨。
- 江内港口：5500大卡745-760元/吨，5000大卡670-680元/吨，4500大卡605-610元/吨。
重要资讯
1-7月，南方电网经营区域全社会用电量达10039亿千瓦时，同比增长4.8%，较去年提前一个月突破万亿千瓦时。
逻辑分析
- 供应：西北地区降雨影响消退，鄂尔多斯煤矿开工率71%，榆林开工率46%，鄂榆两地日均产量超400万吨，供应整体收紧。
- 进口：内贸煤价好转带动进口市场回暖，沿海电厂询货积极性提高，成交氛围好转。
- 需求：电厂负荷约70%，库存中高位，采购市场煤较长协煤具价格优势，但多数仍以长协为主。非电端水泥开工率低，化工煤需求尚可，支撑力度平稳。
- 库存：大秦线日均运量不足100万吨，港口库存降至2040万吨，历年同期低位。沿海电厂库存稳定，内地电厂库存偏高。
- 综合：9月主产地煤矿产量恢复，供应宽松；电厂库存偏低，进口利润打开，仅刚需采购；产地发运港口倒挂，贸易商暂停发运；坑口降雨影响减弱，化工煤需求尚可，坑口价高位回落。
研究结论
短期内煤价整体下跌为主。
