三夫户外机构调研纪要

调研日期: 2025-09-01 北京三夫户外用品股份有限公司成立于1997年,多年来秉承“诚信经营,保证售后”的经营理念和“运动、快乐、梦想”的公司宗旨,致力于户外产品和服务一体化的整合商业模式,旨在推动中国户外产业的发展和促进全民运动健康。2015年12月9日,三夫户外在深圳中小板成功上市。公司致力于推广户外运动,销售优质户外运动用品,鼓励人们走向户外,推动人与自然的和谐相处。被中纺协评为“中国名店”并多次被中国登山协会授予“全国十佳户外运动俱乐部”。 一、公司2025年半年度业绩情况介绍 2025年上半年,公司实现营业收入37,788.35万元,同比增长15.10%;归属于上市公司股东的净利润1,681.93万元,同比增长105.75%。其中,X-BIONIC品牌实现营业收入14,010.61万元,同比增长28.07%;HOUDINI品牌实现营业收入4,073.42万元,同比增长187.87%;CRISPI品牌实现营业收入4,590.76万元,同比增长16.36%;LA SPORTIVA、MYSTERY RANCH、DANNER三个品牌总计实现营业收入5,876万元,基本与上年同期持平。 二、Q&A Q1: 公司各品牌下半年增速规划或预期分别是什么? ？ X-BIONIC品牌上半年增速28.07%,随着下半年冬季旺季的到来,预计增速会有一定提升;HOUDINI品牌上半年增速187.87%,预计下半年将继续保持高增长;CRISPI品牌上半年增速16.36%,整体增速也会有一定提升;MARMOT品牌目前还处在市场调研及产品研发等筹备阶段,预计在2026年逐步开始全方位运营提速。 Q2: X-BIONIC品牌后续将重点在哪些运动上做市场投放? ？ X-BIONIC品牌目前的消费群体主要集中在专业运动和都市户外机能领域。其中,专业运动尤其以滑雪运动为核心领域,该群体约占30%;都市户外机能领 域群体约占70%。公司下半年在新媒体做市场投放时,将加强越野跑和滑雪运动的针对性投入。 Q3: 定增完成后,公司X-BIONIC的营销计划是怎样的?具体会投向哪些方向? ？ 定增完成后,公司将重点在市场营销方面发力。正在对X-BIONIC的店铺形象进行升级改造,也将在抖音、小红书等新媒体平台做大量投放和产品测试试用;期望通过多方面发力,不断提升X-BIONIC品牌知名度。 Q4: 下半年X-BIONIC品牌直营+经销门店开设情况? ？ 截至2025年6月底,X-BIONIC在全国拥有57家店铺。其中,X-BIONIC品牌 店共15家、滑雪店共10家、品牌专区店共32家。X-BIONIC预计在下半年会开设几家新的滑雪店:比如新疆将军山滑雪场(换址扩大)、北京国家高山滑雪中心、崇礼太舞滑雪场;经销门店在 9、10月份将陆续开业。 Q5: X-BIONIC后续是否会推出更适合休闲的跑鞋? ？ X-BIONIC越野跑鞋在延续专业深度方向之外,也会向大众方向去推进。2026年春夏将推出X-BIONICTERRASKINX03系列,该系列跑鞋相较TERRASKINX00专业系列普适性更强,价格会更有竞争力,更适合城市徒步、户外郊游、户外活动的穿着。X-BIONIC品牌会在产品深度、专业度、普适度等方面全方位 发力。 Q6:上海飞蛙子公司上半年净利润翻倍的原因是什么? ？ 上海飞蛙净利润增长,主要得益于HOUDINI品牌的高速增长,同时经销渠道发展也比较快。