铁矿石策略月报

铁 矿 石 策 略 月 报 铁矿石：8月矿价先涨后跌，关注金九银十需求兑现情况 1.1价格：8月铁矿石主力合约i2601价格先涨后跌，29日收盘于787.5元/吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.2价格：基差 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 备注：以超特粉品牌、元素升贴水总计-152元/吨、PB粉品牌、元素升贴水总计29.2元/吨计算基差 1.3价格：8月铁矿石1-5价差扩大0.5元 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.4日照港现货价格：港口现货价格有所上涨 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 1.5品种价差：块粉、高中品价差扩大，中低品价差收窄 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 1.6黑色品种间比值 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.7交易数据 资料来源：iFind，Wind，光大期货研究所 2.1供应：8月全球发运量较前期有所回升，巴西表现好于澳洲 资料来源：Mysteel，光大期货研究所 2.2供应：8月力拓、VALE发运量有所增加，BHP、FMG发运量有所下降 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 2.3供应：8月45港到港量有所增加 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 2.4供应：7月中国进口铁矿砂及其精矿10462.3万吨，较上月减少132.5万吨，环比下降1.3% 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 2.4供应：1-7月我国累计进口铁矿砂及其精矿69717万吨，同比降1588万吨 资料来源：海关数据，Mysteel，光大期货研究所 2.6供应：8月内矿产能利用率、铁精粉产量先降后增，内矿库存去库 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 3.1需求：8月高炉开工率、产能利用率小幅波动 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 3.2需求：8月钢厂铁水产量较月初微降0.58万吨，维持在240万吨以上的较高水平 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 3.3需求：8月疏港量维持高位，港口成交量也有所增加 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 3.4需求：块矿、烧结矿入炉配比有所下降，球团矿入炉配比有所增加 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 3.5海外需求：7月海外粗钢及生铁日均产量分别为227.3万吨和109.7万吨 资料来源：世界钢协，Mysteel,光大期货研究所 3.6钢厂利润：8月高炉、电炉利润先扩后缩，月末较月初减少168元 资料来源：Mysteel，富宝,光大期货研究所 3.7废钢：8月废钢价格有所上涨，铁水-废钢价差缩小 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 4.1库存：8月港口库存小幅累库，总体较月初增加105万吨，压港增加8条船 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 4.2库存：8月澳矿环比去库19万吨，巴西矿库存环比累库194万吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 4.3库存：8月45港粗粉环比累库220万吨，球团库存环比去库97万吨，块矿库存去库63万吨 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 4.4库存：8月247家钢厂库存较月初去库5万吨，进口矿库消比30.42 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 5.1远期价格 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 5.2进口利润 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 5.3远期浮动价格 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 5.4球团块矿溢价 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 5.5进口成本 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 铁矿期权 资料来源：Wind光大期货研究所 铁矿期权 资料来源：Wind光大期货研究所 6、供需平衡表 总结 需求端，海外需求方面，7月海外粗钢及生铁日均产量微降，分别为227.3万吨和109.7万吨。国内需求方面，8月高炉开工率、产能利用率小幅波动，钢厂铁水产量较月初微降0.58万吨，维持在240万吨以上的较高水平。疏港量维持高位，港口成交量也有所增加。整体铁矿石需求存在刚性支撑。但需要注意的是由于成材价格的下跌和原料价格的坚挺，高炉利润先扩后缩。 库存端，8月港口库存小幅累库，总体较月初增加105万吨，压港增加8条船。分国别来看，澳矿环比去库19万吨，巴西矿库存环比累库194万吨。8月247家钢厂库存较月初去库5万吨，进口矿库消比30.42。 八月整体原料价格表现好于成材，成材价格趋弱的情况下，原料需求端存在刚性支撑，价格较为坚挺。展望九月，海外供应预计海外发运量继续回升，但到港量预计有所增加。需求端，月初唐山地区将会有所减产，之后也会复产，铁矿的需求仍有刚性支撑。港口库存预计有所累库。目前铁矿石基本面变化不大，重点关注旺季需求兑现情况。多空交织下，预计九月矿价呈现区间震荡走势。 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。