建筑装饰行业跟踪周报：8月建筑PMI仍弱势，推荐洁净室工程板块

行业观点

• 8月建筑业PMI下降，施工放缓，新订单指数低迷，但业务活动预期稳定，稳增长政策仍有加力空间。中央财政支持有望加速重点工程进度，利好城市更新和区域需求，建议关注新疆、西藏、川渝等中西部项目。推荐估值低、业绩稳健的基建龙头（中国交建、中国电建、中国中铁），关注中国核建、中国化学。
• 出海方向：前6个月对外承包工程增速加快，一带一路国家新签合同额增长21%。全球贸易摩擦加剧或推动中欧、东盟基建合作，海外工程景气度有望保持，推荐中材国际、上海港湾，关注中工国际、北方国际、中钢国际。
• 需求结构亮点：专业制造工程、节能降碳、新能源基建领域景气度高，推荐圣晖集成（半导体洁净室），关注亚翔集成。

行业动态

• 政策：《中共中央、国务院关于推动城市高质量发展的意见》发布，利好城市更新和存量改造。
• 数据：8月建筑业PMI为49.1%，新订单指数40.6%，施工放缓但预期稳定，基建地产链需求承压。

行情回顾

• 本周建筑装饰板块下跌0.87%，跑输沪深300和万得全A。

风险提示

• 地产信用风险、政策定力超预期、国企改革进展低于预期。