宏观
- 国内：商务部将出台多项扩大服务消费的政策措施，重点关注后续政策力度及支持范围。工业企业利润同比仍为负增长，国内经济整体矛盾未改变。
- 海外：美国二季度GDP及首申失业金人数显示经济与就业保持韧性。8月非农就业报告及物价指数将判断政策转向时点。
人民币汇率
- 市场：美联储政策边际松动，美元指数震荡整理。关注日本央行动向及7.10附近购汇盘。
- 观点：美元兑人民币即期汇率易贬难升，关注7.10附近购汇盘。
股指
- 市场：量能高企，震荡幅度较大。科创50牵动资金，偏好权重股。
- 观点：短期多空博弈，静观其变，可继续持仓观望。
国债
- 市场：反复探底，受股市波动影响。
- 观点：多单反弹有利即可出场，可小仓保留低位多单，空仓者关注前期低点。
集运
- 市场：期价短期偏弱震荡。
- 观点：关注马士基、MSC、达飞9月上旬欧线现舱报价，地缘政治风险下降。
大宗商品
有色
- 黄金&白银：偏强运行，关注周五美PCE数据。COMEX黄金2512合约收报3476.9美元/盎司，+0.82%；美白银2512合约收报39.71美元/盎司，+1.25%。
- 铜：震荡为主。第一量子矿业搁置出售赞比亚铜矿计划。美元指数与铜价负相关，短期上方压力较大，下方有一定支撑。
- 铝：沪铝累库，震荡偏强。氧化铝供应过剩，成本端支撑铝合金。铸造铝合金成本支撑，价差拉大时可考虑多铝合金空沪铝套利。
- 锌：库存支撑底部，保持乐观态度。艾芬豪矿业Kipushi锌矿扩能瓶颈改造工程提前完工。LME库存持续下降，有一定挤仓风险。
- 镍，不锈钢：多空博弈，等待明确信号。金川镍现货价格调整为122850元/吨，升水2250元/吨。国内主要地区镍生铁库存为33111吨。
- 锡：小幅偏强。锡锭社会库存连续两周回落，需求端锡焊料企业开工情况尚可。
- 碳酸锂：纠偏过度，震荡调整。锂电产业链现货市场情绪上涨，锂矿市场价格走弱。下游正极材料报价走弱。
- 镍，不锈钢：多空博弈，等待明确信号。硫酸镍价格坚挺，镍铁支撑坚挺。
- 铅：窄幅震荡。原生铅副产品收益稳定，开工意愿强烈。需求端旺季生产备库意愿加强。
黑色
- 螺纹钢热卷：五大材继续累库，基本面弱势延续。2025-2026稳增长工作发布，令市场对于供给侧压缩预期上升。
- 铁矿石：下方支撑较强。美国钢铁协会致函白宫要求干预英美资源向五矿资源出售巴西镍矿。
- 焦煤焦炭：区间震荡。产地煤矿减产消息，下游焦钢厂补库节奏放缓。焦炭估值相对偏高，阅兵后钢厂或开启提降周期。
- 硅铁&硅锰：震荡调整。铁合金供应量在利润驱动下逐渐增加，位于近5年历史同期高位。硅锰需求相对疲弱。
能化
- 原油：油价小幅反弹，多空博弈继续。EIA天然气库存总量较此前一周增加180亿立方英尺。印度提高9月俄油进口量。
- LPG：现货补涨，盘面趋弱。供应端保持宽松，需求端开工小幅下滑。
- PTA-PX：随商品情绪回落。PX供应存上调预期，PX-TA近期装置传闻频发，价格宽幅震荡。
- MEG-瓶片：随商品情绪回落，表现抗跌。乙二醇短期维持4350-4550区间震荡。
- PP：短期震荡格局延续。大榭石化装置投产延期，下游订单情况转好。
- PE：需求恢复速度偏缓。PE下游需求回升速度偏缓，现货成交情况一般。
- 纯苯苯乙烯：震荡下跌。纯苯供应小幅波动，需求端五大下游开工率涨跌互现。苯乙烯供应端存增量，下游原料库存不低。
- 燃料油：制裁扰动消退。新加坡浮仓库存高位回落，国内供应本周因部分企业复产商品量增加。
- 沥青：震荡整理。需求端因降雨天气影响，需求始终无法有效释放，资金短缺尚未改善。
- 橡胶&20号胶：多空交织，窄幅震荡。国内外产区降雨扰动此消彼长，原料价格偏强。中国天然橡胶社会库存127万吨，环比降1.1%。
- 尿素：近月承压。农业需求淡季，工业开工负荷下降，尿素二批次出口对需求端形成一定支撑。
- 玻璃纯碱烧碱：跟随震荡，寻找新驱动。纯碱供应维持高位预期不变，需求端光伏玻璃处于持续亏损状态。
- 纸浆：自身基本面主导。阔叶浆的外盘涨价难以传导，下游企业的高库存使得外盘涨价难以传导。
- 原木：跑路我最行。09合约临近交割月，迅速减仓。
- 丙烯：期现依然劈叉。现货趋紧及下游补库推动现货价格上涨，盘面在情绪退却后转为偏弱震荡。
农产品
- 生猪：近端压力逐渐显现。7、8月生猪出栏量或为全年低位，标肥价差始终保持一定养大猪的利润。
- 油料：关注中美谈判。国内豆粕延续季节性累库趋势，需求端物理库存季节性回升。
- 油脂：近期震荡整理。植物油四季度供应趋紧，关注产地去库节奏和美国生柴政策。
- 玉米&淀粉：震荡偏弱。东北玉米现货价格持续偏弱，华北地区深加工企业玉米价格延续下跌。
- 棉花：关注新棉产量落地情况。新疆新棉陆续进入裂铃吐絮期，大部分棉田或于8月底至9月中上旬喷施脱叶剂。
- 白糖：弱势承压。巴西对外贸易秘书处出口数据显示，8月前四周出口糖281.39万吨。
- 鸡蛋：积弱难返。中长周期鸡蛋产能依旧处于偏宽松状态，产业链还需要进一步去产能。
- 苹果：保持强势。时令水果冲击下，走货速度有限，新季苹果方面，纸袋嘎啦陆续上市，质量参差不齐。
- 红枣：关注下游成交情况。新年度灰枣头茬果数量偏少，二三茬果整体坐果情况尚可。
