格林大华期市早班车---三油两粕（20250828）

更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 2.89格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2025年8月28日星期三 研究员：刘锦从业资格：F0276812交易咨询资格：Z0011862联系方式：13633849418 现货方面：截止到8月27日，张家港豆油现货均价8610元/吨，环比下跌100元/吨；基差220元/吨，环比下跌34元/吨；广东棕榈油现货均价9470元/吨，环比0元/吨，基差-30元/吨，环比0元/吨。棕榈油进口利润为-274.31元/吨。江苏地区四级菜油现货价格9970元/吨，环比下跌60元/吨，基差117元/吨，环比下跌92元/吨。 3、美国农业部周度出口销售报告：截至8月14日的一周内，美国大豆出口销售合计净增113.69万吨，符合预期。其中新作大豆出口销售净增114.26万吨，高于预期。当周美国豆油出口销售净增0.26万吨，美国豆粕出口销售合计净增22.19万吨，符合预期。 4、巴西全国谷物出口商协会(Anec)：巴西8月大豆出口量料达到890万吨，前一周预估为880万吨。巴西8月豆粕出口量料达到233万吨，前一周预估为227万吨。5、截止到2025年第33周末，国内进口大豆库存总量为728.7万吨，较上周的734.3万吨减少5.6万吨，去年同期为684.0万吨，五周平均为713.1万吨。国内进口油菜籽库存总量为19.2万吨，较上周的23.7万吨减少4.5万吨，去年同期为47.7万吨，五周平均为18.7万吨。国内豆粕库存量为106.3万吨，较上周的105.2万吨增加1.1万吨，环比增加1.04%；合同量为488.6万吨，较上周的604.2万吨减少115.6万吨，环比下降19.13%；国内进口压榨菜粕库存量为2.1万吨，较上周的2.6万吨减少0.5万吨，环比下降17.65%。 现货方面：截止8月27日，豆粕现货报价3040元/吨，环比下跌18元/吨，成交量3.7万吨，豆粕基差报价3018元/吨，环比上涨7元/吨，成交量9.2万吨，豆粕主力合约基差-5元/吨，环比增加26元/吨；菜粕现货报价2530元/吨，环比下跌12元/吨，成交量0吨，基差2562元/吨，环比下跌8元/吨，成交量0吨，菜粕主力合约基差109元/吨，环比上涨5元/吨。 榨利方面：美豆10月盘面榨利-52元/吨，现货榨利-42元/吨；巴西10月盘面榨利-136元/吨，现货榨利-126元/吨。 大豆到港成本：美湾10月船期到港成本张家港正常关税3869元/吨，巴西10月船期成本张家港3989元/吨。美湾10月船期CNF报价469美元/吨；巴西10月船期CNF报价484美元/吨。加拿大10月船期CNF报价531美元/吨；10月船期油菜籽广州港到港成本4618元/吨，环比下跌20元/吨。 【市场逻辑】 外盘方面：中美即将展开新一轮谈判，或将涉及美豆采购，但是美豆优良率出奇良好，美豆期价高位振荡。国内方面：现货方面，油厂一口价跟随盘面下调10-30元/吨，近月基差小幅走强。油厂豆粕库存仍处高位。近期受环保政策影响，华北等地部分油厂于月底短暂停机，部分货车因排放标准限制装卸延迟，部分贸易商和饲料商已在前期低价采购部分基差，在中美谈判尚未明确前，市场新的采购意向依观望为主。25日的中加商贸谈判没有实质性进展。综合以上分析，盘面下调空间有限，贸易商可准备逐步点价，新多单可介入。 【交易策略】 单边方面：双粕中期看涨，新多单可介入。M2601合约压力位3250，支撑位3000；M2605合约压力位2900，支撑位2800；RM2601合约压力位2858，支撑位2438，RM2605合约压力位2750，支撑位2400。 套利方面：暂无 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保 证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。