纯苯与苯乙烯市场分析总结
市场要闻与重要数据
- 纯苯方面：
- 主力基差：-101元/吨（+15元/吨）
- 港口库存：13.80万吨（-0.60万吨）
- CFR中国加工费：159美元/吨（-6美元/吨）
- FOB韩国加工费：143美元/吨（-5美元/吨）
- 美韩价差：60.7美元/吨（+2.0美元/吨）
- 华东现货-M2价差：-40元/吨（-25元/吨）
- 纯苯下游方面：
- 己内酰胺生产利润：-1805元/吨（+30元/吨）
- 酚酮生产利润：-627元/吨（+0元/吨）
- 苯胺生产利润：-204元/吨（-43元/吨）
- 己二酸生产利润：-1250元/吨（+27元/吨）
- 己内酰胺开工率：91.86%（-1.86%）
- 苯酚开工率：78.00%（+1.00%）
- 苯胺开工率：70.10%（-1.47%）
- 己二酸开工率：65.50%（+3.80%）
- 苯乙烯方面：
- 主力基差：68元/吨（+23元/吨）
- 非一体化生产利润：-278元/吨（-3元/吨）
- 华东港口库存：179000吨（+17500吨）
- 华东商业库存：84000吨（+7500吨）
- 开工率：78.5%（+0.4%）
- 下游硬胶方面：
- EPS生产利润：198元/吨（+50元/吨）
- PS生产利润：-102元/吨（+20元/吨）
- ABS生产利润：-220元/吨（-77元/吨）
- EPS开工率：60.98%（+2.90%）
- PS开工率：57.50%（+1.10%）
- ABS开工率：71.10%（+0.00%）
市场分析
- 纯苯：
- 韩国石化企业可能削减270-370万吨石脑油裂解产能，其中纯苯占海外总产能3.5%，影响有限；苯乙烯占16%，潜在影响EB供应更大。
- 港口库存持续高位小幅回落，基差等待进一步走强，韩国芳烃存检修，月度进口到港压力未加大，下游开工仍偏高，但需关注CPL-PA6-锦纶产业链库存压力及苯胺下游MDI库存压力，关注下游金九银十表现。
- 苯乙烯：
- 港口库存持续累积，现实高开工所致，但9月EB检修增加，9月有望重新去库，同时拖累纯苯需求，单边价格支撑不大。
- EB下游EPS及PS开工回升，但库存未延续去化，反映下游跟进偏慢；ABS仍维持高库存低开工状态，关注下游金九银十表现。
策略
- 单边：纯苯观望；苯乙烯观望基差及跨期。
- 跨品种：EB-BZ价差短期逢低做扩，韩国裂解去产能影响EB较BZ更多。
- 风险：韩国裂解装置去产能政策，投产超20年装置的政策，油价大幅波动。
图表与数据来源
- 各类图表及数据均来源于华泰期货研究院、同花顺等权威机构。
研究员与联系方式
- 研究员：陈莉、吴硕琮、梁宗泰
- 联系人：刘启展、梁琦、杨露露
