瑞丰银行2025年中报业绩简评1利息净收入平稳修复支撑营收利润

1、利息净收入平稳修复支撑营收利润稳定基本盘：1H25营收同比增长3.9%（1Q25为5.1%），其中利息净收入增长3.4%（1Q25为2.7%）、非息收入增长5%（1Q25为11%）；受同期增持苍南农商行带来的营业外收入基数影响，1H25归母净利润同比增速小幅放缓至5.6%（1Q25为6.7%）。 2、首次披露“一基四箭”创收创利表现，整体来看，柯桥大本意 瑞丰银行2025年中报业绩简评 1、利息净收入平稳修复支撑营收利润稳定基本盘：1H25营收同比增长3.9%（1Q25为5.1%），其中利息净收入增长3.4%（1Q25为2.7%）、非息收入增长5%（1Q25为11%）；受同期增持苍南农商行带来的营业外收入基数影响，1H25归母净利润同比增速小幅放缓至5.6%（1Q25为6.7%）。 2、首次披露“一基四箭”创收创利表现，整体来看，柯桥大本意一“基”扎实，义乌、越城等“四箭”区域营收增速均快于柯桥本地：1H25柯桥地区收入占比约78%，收入同比增长2.3%；越城、义乌分别贡献14%和5%，收入分别同比增长8.5%和13%。 3、信贷平稳增长并继续压降票据优化结构，存款端受部分靠档计息产品压降影响单季存款净减少：2Q25贷款同比增长10.3%（1Q25为11.7%），1H25新增一般贷款（不含票据）68亿，同比基本持平；票据净压降36亿，同期为增长2亿。 2Q25存款同比增长6.6%（1Q25为13.8%），受部分存款产品压降影响，2Q25存款单季减少16亿。 4、得益于存款成本加速下行，估算息差自去年二季度以来基本平稳：1H25息差1.46%，同比下降8bps，估算2Q25息差1.45%，季度环比微降1bp，自去年二季度以来单季息差基本平稳约1.4%-1.5%。 结构上，1H25贷款利率3.79%，环比2H24下降34bps至3.79%（2H24环比1H24下降21bps），1H25存款成本1.94%，环比2H24下降22bps（2H24环比1H24下降8bps）。 5、资产质量总体平稳，拨备缓冲垫继续增厚：2Q25不良率0.98%，季度环比基本持平，估算1H25年化不良生成率0.49%，同比基本持平。 前瞻指标来看，2Q25关注率季度环比上升7bps至1.61%、逾期率较年初上升25bps至1.94%。 风险抵补能力来看，2Q25拨备覆盖率季度环比抬升14pct至340%。