核心要点及策略
- 价差关注:UR2601合约周内小幅上涨,主流区域尿素现货价格低位震荡,UR9-1价差小幅走弱,主流区域基差走强。
- 供应情况:中下旬装置或集中重启,月度产量、开工负荷预计稳定;固定床现金流成本约1630元/吨;生产企业待发订单天数环比下降。
- 需求关注:待电厂日耗进一步回落后,煤价或承压;高库存或压制复合肥开工表现;关注三聚氰胺装置变动及甲醛开工季节性提升。
- 进出口分析:1-7月累计出口尿素64.45万吨,8月出口或继续攀升;关注出口节奏,若货源出口加速,企业有望继续去库。
关键数据
- 出口数据:1-7月累计出口尿素64.45万吨。
- 成本数据:固定床现金流成本约1630元/吨。
- 库存数据:生产企业待发订单天数环比小幅下降。
研究结论
- 尿素市场:短期尿素价格或受供需关系影响,关注电厂日耗变化及出口节奏。
- 复合肥市场:高库存压制开工,需关注三聚氰胺及甲醛装置变动。
- 平衡表修正:2025年平衡表已修正7月进出口量、车用尿素需求等数据。