黑色建材周报：供需矛盾持续，玻碱震荡下跌

市场分析 玻璃方面，本周玻璃主力合约2601震荡下跌，收盘价为1173元/吨，环比下跌38元/吨，跌幅3.14%。现货方面，据隆众资讯最新数据，国内浮法玻璃市场周均价1154元/吨，环比下跌27.96元/吨，成交重心继续下移。 供应方面，本周浮法玻璃企业开工率75.34%，环比持平，产能利用率79.78%，环比持平。 库存方面，本周全国浮法玻璃样本企业总库存6360.6万重箱，环比增加0.28%，轻微累库。 整体来看，本周玻璃供需矛盾依旧较大，伴随前期价格上涨，虽玻璃产量未有增幅，但高库存去库压力大，盘面升水快速修复，后期关注宏观政策对玻璃供给和需求端的影响。 纯碱方面，本周纯碱主力合约2601震荡下跌，收盘价为1326元/吨，环比下跌69元/吨，跌幅4.95%。现货方面，下游需求平稳，刚需补库为主。 供应方面，据隆众资讯最新数据，本周纯碱产能利用率88.48%，环比增加1.15%；产量77.14万吨，环比增加1.32%。库存方面，本周国内纯碱厂家库存191.08万吨，环比增加0.71%，轻微累库。 整体来看，伴随后期新增产能落地，而纯碱消费缺乏大幅增加预期，纯碱供需失衡将继续加剧，因此仍然需要通过亏损制约产能产量释放，后期关注新产能投产进度等供应端变化影响。 策略 玻璃方面：震荡纯碱方面：震荡跨品种：无跨期：无 风险 宏观及房地产政策、浮法玻璃下游需求、玻璃产线冷修情况、纯碱产线检修和库存变化等。 图表 图1：浮法玻璃：5mm市场价格|单位：元/吨..........................................................................................................................3图2：纯碱：沙河重碱市场价|单位：元/吨..............................................................................................................................3图3：玻璃基差|单位：元/吨......................................................................................................................................................3图4：纯碱基差|单位：元/吨......................................................................................................................................................3图5：玻璃1-5价差|单位：元/吨.................................................................................................................................................3图6：玻璃5-9价差|单位：元/吨.................................................................................................................................................3图7：玻璃9-1价差|单位：元/吨.................................................................................................................................................4图8：纯碱1-5价差|单位：元/吨.................................................................................................................................................4图9：纯碱5-9价差|单位：元/吨.................................................................................................................................................4图10：纯碱9-1价差|单位：元/吨...............................................................................................................................................4图11：玻璃仓单数量|单位：张.................................................................................................................................................4图12：纯碱仓单数量|单位：张.................................................................................................................................................4图13：玻璃单边持仓量|单位：手.............................................................................................................................................5图14：纯碱单边持仓量|单位：手.............................................................................................................................................5图15：浮法玻璃日度产量|单位：吨.........................................................................................................................................5图16：纯碱周度产量|单位：万吨.............................................................................................................................................5图17：玻璃全国日度产销率|单位：%.....................................................................................................................................6图18：纯碱周度需求|单位：万吨.............................................................................................................................................6图19：浮法玻璃加光伏玻璃合计日熔量|单位：万吨..............................................................................................................6图20：光伏玻璃日熔量|单位：吨.............................................................................................................................................6图21：玻璃厂内库存|单位：万重量箱.....................................................................................................................................6图22：玻璃社会库存：沙河贸易商|单位：万重量箱..............................................................................................................6图23：纯碱厂内库存|单位：万吨.............................................................................................................................................7图24：重碱厂内库存|单位：万吨.............................................................................................................................................7图25：浮法玻璃生产毛利|单位：元/吨....................................................................................................................................7图26：纯碱生产毛利|单位：元/吨............................................................................................................................................7 价格及价差方面：本周玻璃主力合约2601震荡下跌，收盘价为1173元/吨，环比下跌38元/吨，跌幅3.14%。现货方面，据隆众资讯最新数据，国内浮法玻璃市场周均价1154元/吨，环比下跌27.96元/吨，成交重心继续下移。本周纯碱主力合约2601震荡下跌，收盘价为1326元/吨，环比下跌69元/吨，跌幅4.95%。现货方面，下游需求平稳，刚需补库为主。 资料来源：钢联，华泰期货研究院 资料来源：钢联，华泰期货研究院 资料来源：钢联，华泰期货研究院 资料来源：钢联，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，华泰期货研究院 资料来源：华泰期货研究院 资料来源：华泰期货研究院 资料来源：同花顺，华泰期货