黑色建材周报：供需持续承压，玻碱区间震荡

市场分析 玻璃方面，本周玻璃主力合约2609受“基本面疲软”与“投机情绪”多空博弈影响，整体以区间震荡运行为主。现货方面，交投氛围一般，市场以刚需为主，成交价格小幅下滑。 供应方面，本周浮法玻璃行业平均开工率70.07%，环比增加0.2个百分点；浮法玻璃行业平均产能利用率72.54%，环比增加0.25个百分点 需求方面，本周浮法玻璃深加工订单有所好转，但仍处于同比低位，下游需求平淡。 库存方面，全国浮法玻璃样本企业总库存7682.3万重箱，环比增加36.8万重箱，环比增加0.48%，同比增加13.54%。折库存天数34.6天，较上期持平。 供需与逻辑：目前玻璃产能小幅回升，整体日熔量依旧处于低位，行业大面积亏损，企业暂无集中检修安排。地产疲软致使终端需求低迷，现货成交以刚需为主。市场库存同比偏高，中下游拿货意愿偏弱，去库节奏偏慢。依托燃料成本形成底部支撑，但价格上行空间受限。 纯碱方面，本周纯碱主力合约2609震荡盘整为主。现货方面，报价随市场波动，成交以刚需为主，成交价格环比持平。 供应方面，据隆众资讯最新数据，本周国内纯碱产量71.60万吨，环比下降1.07万吨，跌幅1.48%；纯碱综合产能利用率75.59%，环比下降1.13%。 需求方面，受地产疲软拖累，浮法玻璃日熔量低位徘徊，刚需补库为主；光伏行业亏损加剧，冷修增多，需求明显收缩。 库存方面，纯碱企业库存在169.70万吨，环比下降4.45%，同比增加4.48%。 供需与逻辑：当前纯碱整体基本面依旧承压。供给端虽有部分装置进入检修阶段，供应边际有所收缩，但行业整体产能依旧处于高位；库存高位回落，但是绝对量处历史同期高位，持续压制反弹价格高度；下游需求表现疲软，高出口化解部分压力，但仍无法解决实质性供需矛盾。 策略 玻璃方面：震荡纯碱方面：震荡跨品种：无跨期：无 风险 宏观数据情况、光伏产业投产、纯碱出口数据、浮法玻璃产线复产冷修情况等。 图表 图1：浮法玻璃：5mm市场价格|单位：元/吨..........................................................................................................................3图2：纯碱：沙河重碱市场价|单位：元/吨..............................................................................................................................3图3：玻璃基差|单位：元/吨......................................................................................................................................................3图4：纯碱基差|单位：元/吨......................................................................................................................................................3图5：玻璃1-5价差|单位：元/吨.................................................................................................................................................3图6：玻璃5-9价差|单位：元/吨.................................................................................................................................................3图7：玻璃9-1价差|单位：元/吨.................................................................................................................................................4图8：纯碱1-5价差|单位：元/吨.................................................................................................................................................4图9：纯碱5-9价差|单位：元/吨.................................................................................................................................................4图10：纯碱9-1价差|单位：元/吨...............................................................................................................................................4图11：玻璃仓单数量|单位：张.................................................................................................................................................4图12：纯碱仓单数量|单位：张.................................................................................................................................................4图13：玻璃单边持仓量|单位：手.............................................................................................................................................5图14：纯碱单边持仓量|单位：手.............................................................................................................................................5图15：浮法玻璃日度产量|单位：吨.........................................................................................................................................5图16：纯碱周度产量|单位：万吨.............................................................................................................................................5图17：玻璃全国日度产销率|单位：%.....................................................................................................................................5图18：纯碱周度需求|单位：万吨.............................................................................................................................................5图19：浮法玻璃加光伏玻璃合计日熔量|单位：万吨..............................................................................................................6图20：光伏玻璃日熔量|单位：吨.............................................................................................................................................6图21：玻璃厂内库存|单位：万重量箱.....................................................................................................................................6图22：玻璃社会库存：沙河贸易商|单位：万重量箱..............................................................................................................6图23：纯碱厂内库存|单位：万吨.............................................................................................................................................6图24：重碱厂内库存|单位：万吨.............................................................................................................................................6图25：浮法玻璃生产毛利|单位：元/吨....................................................................................................................................7图26：纯碱生产毛利|单位：元/吨............................................................................................................................................7 价格及价差方面：本周玻璃主力合约2609受多空博弈影响，整体以区间震荡运行为主。现货方面，交投氛围一般，市场以刚需为主，成交价格小幅下滑。本周玻璃主力合约2609受“基本面疲软”与“投机情绪”多空博弈影