棉花近期价格区间预测

陈嘉宁（投资咨询证号：Z0020097）投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 【核心矛盾】 短期市场宏观情绪反复，但当前陈棉低库存现状仍对近月合约存在有力支撑，随着下游边际性好转，棉价重心仍有望小幅抬升，关注下游备货情况。 【利多解读】 1、本年度在新疆纺纱产能提升及进口棉大幅缩减之下，下游棉花刚性消费量提高，疆棉去库速度较快，整体库存水平偏低，据中国棉花信息网，截至7月底，全国棉花工商业库存共308.82万吨，较六月底减少64.46万吨，对棉价形成支撑。 2、随着“金九银十”旺季逐渐临近，下游走货边际好转，成品库存略有下降，纱厂开机率企稳，随着“金九银十”旺季逐渐临近，下游备货意愿有望边际好转。 3、USDA在8月供需预测报告中下调美棉产量并上调中国消费量，全球期末库存大幅下调。 【利空解读】 1、当前下游回暖幅度尚有限，布厂仍以打样订单为主。 2、目前新疆新棉生长进度较快，整体长势良好，对新年度产量暂维持乐观预期。