人民币周报

上周行情回顾

• 美元兑人民币中间价上周累计调降11个基点，周五调升34基点报7.1371。
• 港交所美元兑人民币期货主力合约CUSF2509及新交所美元兑离岸人民币期货主力合约UCU25均小幅上涨。
• 在岸及离岸人民币汇率分别下调3和上调1个基点，欧元、英镑、日元、澳元兑人民币汇率上周分别升贬幅度较大。
• 央行上周公开市场净回笼4149亿元。

消息回顾

1. 央行第二季度货币政策执行报告提出落实适度宽松货币政策，促进物价合理回升，加力支持科技创新、消费、小微企业等。
2. 李强总理强调提升宏观政策效能，稳定市场预期，激发消费潜力，扩大有效投资，巩固房地产市场止跌回稳。
3. 美国扩大对钢铁和铝进口征收50%关税范围，数百种衍生产品被纳入加征清单。
4. 美国财长贝森特呼吁美联储降息，认为9月降息50基点可能性大，并提及10-11位美联储主席候选人供特朗普考虑。

相关图表

• 图表2展示港交所美元兑人民币期货CUSF主连收盘价走势。

后市展望

• 美国7月CPI同比持平于2.7%，核心CPI同比上涨3.1%，创2月以来新高，市场预计美联储9月降息概率上升，9月降息至少25基点预期达93.4%。
• 美国扩大关税范围引发市场对贸易战的担忧。
• 国内央行强调保持汇率基本稳定，外汇局部署下半年外汇管理重点工作，加强监测分析，强化跨境资金流动管理。
• 7月中国出口同比增长6.7%，创年内新高，但新出口订单指数跌幅走阔，海外需求疲软，特朗普态度反复带来不确定性。

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