原油
- 供应端：OPEC+减产执行良好，7月产量基本符合配额，但未来可能提前退出部分减产；美国原油产量预期下调，低油价抑制勘探开发。
- 需求端：全球供应预期上调，需求未见明显起色，下半年累库速度加快，美国出行旺季表现不及预期。
- 操作建议：关注美俄谈判，空单择机入场。
沥青
- 成本端：旺季表现不及预期，需求支撑有限，原油价格弱势运行。
- 供应端：华东地区装置开工率下降，部分炼厂转产渣油。
- 需求端：刚需受到资金和天气制约，市场情绪悲观。
- 操作建议：多沥青空原油择机入场。
聚酯
- PTA：价格下跌，成本支撑减弱，供应充足，下游刚需偏稳。
- 乙二醇：价格偏弱震荡，开工小幅提升，下游聚酯减产，供需结构偏弱。
- 操作建议：PTA和乙二醇均预计微幅下跌，维持区间震荡运行。
短纤
- 成本端：原油价格宽幅震荡，PX价格趋弱盘整。
- 供应端：江阴一套装置计划重启，供应增多。
- 需求端：纺织需求疲软，下游采购意愿偏低。
- 操作建议：涤纶短纤价格或窄幅下跌。
聚烯烃
- 供应端：上游装置开工负荷提升，检修影响量高位回落，新增扩能预期增强。
- 需求端：农膜、塑编、BOPP开工负荷环比提升，部分企业订单改善，但对旺季预期同比偏弱。
- 成本端：煤价小幅探涨，原油走势偏空。
- 操作建议：聚烯烃价格或呈现震荡筑底后反弹走势。
纸浆
- 供应端：新一轮进口阔叶浆外盘提涨，针叶浆暂无。
- 需求端：纸浆市场仍处需求淡季，纸厂加工利润未有明显改善。
- 库存情况：主要地区及港口周度纸浆库存量上涨。
- 操作建议：纸浆反弹空间有限。
纯碱
- 供应端：检修企业陆续复产，新增产能释放，综合产能利用率升至87.32%。
- 需求端：下游浮法玻璃开工率稳定，但光伏玻璃冷修加速，重碱需求有所下降。
- 库存情况：国内纯碱厂家总库存为189.38万吨，环比增长0.94%。
- 操作建议：短期价格或弱势震荡，逢高做空为主，关注1400元/吨压力位。
工业硅
- 现货价格：以稳为主，全国综合价格为9196元/吨。
- 库存：行业库存量43.99万吨，较上周减少0.92%，同比增加86.71%。
- 产量：西南和新疆产区同步复产，8月预计将再创新高。
- 需求端：多晶硅8月排产将增至12.50万吨，有机硅、铝合金和出口部分料将继续保持稳定。
- 操作建议：运行空间仍在8000-10000之间，关注反内卷政策兑现超预期。
多晶硅
- 现货价格：N型复投料均价为4.72万元/吨。
- 库存：库存量27.58万吨，期货库存保持稳定。
- 产量：8月排产增至12.50万吨，供需总体保持宽松格局。
- 需求端：硅片和电池片产量保持稳定，光伏装机量处于低位阶段。
- 操作建议：期现价格下方受到政策面刚性支撑，总体保持宽幅震荡运行为主。
