宏观方面，国内7月经济数据边际放缓，各项数值表现低于前值，但政策正逐步落地见效，若后续数据继续走低，政策有望进一步加码。海外方面，9月是否降息仍存在不确定性，需关注美国经济数据及杰克逊霍尔年会鲍威尔的发言。
人民币汇率方面，关注杰克逊霍尔会议释放的政策信号，短期内美元指数或维持震荡，人民币兑美元即期汇率大概率于7.15-7.23区间运行。
股指方面，上周股指缩量上涨，市场情绪亢奋，但基本面数据并未出现利多驱动，短期外部地缘谈判推进，A股或继续呈现易涨难跌态势，交易仍需谨慎。
国债方面，上周债市受资本市场强风险偏好影响大幅下跌，基本面利于债市，但目前在股市赚钱效应下，资本市场焦点不在基本面，不排除本周A股继续冲高、债市惯性下跌的可能，交易思路上不做空，可轻仓搏超跌反弹。
集运方面，SCFI欧线降幅扩大，期价延续小幅上行趋势，后市预计EC整体延续震荡或回归震荡走势的可能性相对较大；从中期来看，如无突发性事件因素影响，基于基本面考量，整体期价走势可能仍略偏回落。
大宗商品方面：
- 贵金属：美PPI大超预期，贵金属承压调整，中长线或偏多，短线整体偏弱，伦敦金关注3330支撑，伦敦银支撑37.5。
- 铜：震荡偏强，底部抬升，此前7.7万元每吨的下方支撑可以被抬升至7.8万元每吨。
- 铝：美扩大关税范围，铝价短线大概率回调，支撑位参考20300，后续关注低铝价下游补库情况。
- 锌：基本面不变，偏弱震荡，库存近期持续累库，七地库存已经突破了12万吨，需求端传统消费淡季表现较为疲软。
- 镍&不锈钢：周内冲高回落，成本支撑仍存，预计在11.8-12.6万区间震荡运行，不锈钢预计在1.25-1.31万区间震荡运行。
- 锡：冲高回落，震荡为主，缅甸锡矿完全复工复产预期的一再推迟对锡价一直起到较为明显的支撑作用。
- 工业硅&多晶硅：工业硅下方空间有限，多晶硅消息频出，预计未来进入震荡偏强状态。
- 铅：基本面僵持，窄幅震荡，LME的铅锭库存居高不下，同时国内库存也处于持续累库状态。
- 有色金属：黄金&白银承压调整，铜震荡偏强，铝短线回调，锡震荡为主，镍&不锈钢震荡运行。
黑色系方面：
- 螺纹钢热卷：钢材基本面走弱，上周钢材呈现供增需减，库存超季节性累库加快，基本面有所走弱，但钢材总库存仍不高，市场低价持货意愿尚可。
- 铁矿石：基本面平稳，价格震荡运行，目前铁矿石基本面平稳，估值也较为中性，需求上下界，预计价格难以深跌，价格偏震荡概率大一些。
- 焦煤焦炭：宏观情绪反复，短期市场投机情绪有所降温，中长期来看，“反内卷”政策细节出台需要时间，远月政策预期难以证伪，叠加阅兵限产、超产检查、交割博弈的扰动作用，宏观情绪存在反复的可能。
- 硅铁&硅锰：供应压力增加，铁合金供应量在利润驱动下逐渐增加，位于近5年历史同期高位，供应压力较大，需求端并无明显改善的情况下铁合金库存可能会出现从去库到累库的可能性。
- 煤炭：焦煤焦炭市场情绪存在反复，短期市场投机情绪有所降温，中长期来看，“反内卷”政策细节出台需要时间，远月政策预期难以证伪，叠加阅兵限产、超产检查、交割博弈的扰动作用，宏观情绪存在反复的可能。
能化方面：
- 原油：美俄会晤无利好，地缘支撑弱化，原油中期破位下行风险加剧，短期俄乌局势进展仍需跟踪，中长期需警惕基本面空的逐步计价。
- LPG：基本面保持宽松，供应端依然保持宽松，需求端夏季燃烧需求依然处于低位，整体价格走势以区间震荡为主。
- PTA-PX：TA效益延续不佳，逢低做扩加工费，PTA现金流加工费维持低位承压，后续关注工厂动态，或将出现计划外检修量及大厂联合挺价行为。
- MEG-瓶片：旺季预期初见端倪，关注订单启动情况，乙二醇基本面供需基本维持，整体价格走势以区间震荡为主，瓶片方面绝对价格同样随成本端波动为主。
- 甲醇：等待做多时机，目前港口与内地价差窗口有可能在本周打开，09空单可在倒流窗口附近逐步离场，后期来看09合约港口压力较大，91反套可能仍有空间。
- PP：延续震荡格局，重点关注需求变化，聚烯烃总体呈现偏弱运行趋势，后续主要关注需求端情况和成本端变化。
- PE：旺季临近，需求缓速回升中，PE近月供需压力不大，预计继续下行的空间将比较有限，短期将以震荡格局为主。
- PVC：弱势难改，PVC维持空配对待，基本面看整体PVC仍然难有起色，目前看V最大的需求潜在亮点是出口，但是国内弱地产格局难改。
- 纯苯苯乙烯：双去库，纯苯短期震荡看待，苯乙烯短期单边谨慎做空，品种间可关注苯乙烯大装置落地时间，考虑逢高做缩纯苯苯乙烯价差。
- 燃料油：依然疲软，短期驱动向下，新加坡和马来西亚浮仓库存高位回落，对于国内FU市场来讲，因为仓单充裕，现货市场需求低迷。
- 沥青：跟随成本端弱势震荡，沥青单边价格弱势回调，月差基差裂解均有一定程度走弱。
- 橡胶&20号胶：重心上移，分歧加剧，预计RU2501在15700~16100区间震荡。
- 尿素：区间震荡，09合约预计1650~1850震荡。
- 玻璃纯碱烧碱：近弱远强维持，纯碱继续关注成本端煤炭和原盐价格波动，玻璃近端现货承压明显，后续进一步关注政策端指示以及短期情绪的快速变化，烧碱后市继续关注旺季成色，下游需求改善程度以及下游备货积极性。
- 原木：交割博弈再现，现货近来连续涨价，库存下降，且位于历年低位，预计9月份交割中，智能检尺将普及，平均检尺差可能会来到9%，这将会进一步提升卖方的交割成本。
- 丙烯：现货盘面均偏震荡，丙烯整体开工率74.55%（+0.75%），产量119.33万吨（+1.55万吨）。
农产品方面：
- 生猪：现货博弈增强，7、8月生猪出栏量或为全年低位，标肥价差始终保持一定养大猪的利润，市场存在压栏情绪，建议以逢高沽空思路为主，适当布局反套。
- 油料：逢低做多远月，国内豆菜短时企稳，预计难以弥补供应缺口，后续大豆到港预计将在12月后迎来缺口，内盘菜系由于中加反倾销关税影响，短期冲高回落后仍具布多价值。
- 油脂：利好继续推动油脂强势，棕榈油出口持续好转让市场获得支撑，豆油成本预计推动豆油，国内库存压力因印度采购豆油有好转预期，市场对去库进度信心较强，菜油后市紧缺程度可能有限，或存在阶段性供压紧缺但缺口程度有限的可能。
- 玉米&淀粉：窄幅震荡，现货货源较少，暂时稳定。
- 棉花：下游走货边际好转，短期棉价重心或随着下游边际性好转而有所抬升，关注下游备货情况。
- 白糖：国际市场压力犹存，ICE原糖期货周五收跌，尽管巴西7月下半月糖产量同比小幅下降。
- 鸡蛋：破位下行，中长周期鸡蛋产能依旧处于偏宽松状态，产业链还需要进一步去产能，短期来看，市场虽有抄底情绪，但鸡蛋价格难言见底，供给端压力较大或将压制接下来的中秋、十一的旺季价格。
- 苹果：谨慎强势，短期苹果走势偏强，但不宜过分追涨。
- 红枣：关注中秋备货，新年度灰枣产量同比有所下滑，或低于正常年份，但减产幅度尚难确定，随着节日旺季逐渐临近，下游将开始陆续备货，叠加减产情绪的发酵，短期红枣价格走势偏强，但在陈枣库存偏高且产量尚未明朗下，不宜追高。
