股指对冲周报：关注期现正套机会

股指期货基差情况

• 本周国内金融数据季节性回落，市场主要受消息面驱动，宁德时代锂矿停产、中美芯片博弈等消息带动创业板和科创板上涨，双创指数领涨核心指数。
• 海外方面，中美经贸会谈推迟关税措施90天，美国7月CPI不及预期但PPI超预期，市场对9月降息预期反复，美元指数波动加大。
• 杠杆资金流入，融资余额净流入超400亿，市场成交量连续三日破2万亿，权重股表现拖累上证指数，个股层面表现不及指数，上证指数多次触及3700点后回落。
• 基差方面，各品种年化基差大幅走强，IF回到升水状态，IC和IM年化贴水收敛至7%附近，脱离历史底部区间。近月合约大幅上升，9月合约对冲成本优势明显，IH和IF 9月合约出现较大升水，期现正套收益空间较大。跨期价差大幅上行，跨期反套已兑现收益，策略性价比下降。
• 交易数据：IH日均成交量环比上升65.6%，持仓量环比上升11.5%；IF日均成交量环比上升57.4%，持仓量环比上升3.2%；IC日均成交量环比上升37.6%，持仓量环比上升3.6%；IM日均成交量环比上升30.5%，持仓量环比上升9.5%。

对冲盈亏

• （此处原文未提供具体数据，仅提及图表来源）

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