金融工程周报：多份股指期货合约出现期现正套机会

请务必阅读正文之后的免责条款部分 Table_Top 证券研究报告/策略数据 2013年1月28日 Table_Author 金融工程 署名人：黄君杰 S0960511020008 010-63222932 huangjunjie@china-invs.cn 参与人：何峰 S0960112020022 0755-82023446 hefeng@china-invs.cn 参与人：沙川 S0960111110129 010-63222937 shachuan@china-invs.cn Table _Rep ort 最新深度报告 1. 《2012量化专题系列之六——一致预期-技术面因子的测算》，黄君杰、何峰，2012-11-28 2. 《2012量化专题系列之五——一致预期-基本面因子的测算》，黄君杰、何峰，2012-11-28 3. 《2012年报量化专题系列之四——基于SUE与股指期货的对冲策略》，朱幂、何峰，2012-06-25 Table_Tit le 金融工程周报（2013.1.21-1.25） 多份股指期货合约出现期现正套机会 Table_Point 报告摘要： 【上周焦点】  上周指数走势偏疲弱，中小盘股票有较大回调。上证综指下跌1.10%，深圳成指下跌0.80%，创业板指下跌3.12%。  上周除了金融服务以外，其它行业均下跌，跌幅居前的行业有食品饮料、电力设备及纺织。目前大部分行业换手率已经回复到中位数水平，仅金融服务的换手率处于历史高位。  全市场2012预测增长率最新修订为4.00%；剔除银行股后，预测增长率为-5.35%。其中信息设备、农林牧渔有较大幅度下调。  上周SUE组合在沪深300组合中的表现非常出色，累计收益依然优于基准指数（HS300等权组合3.84%，ZZ500等权组合2.41%）。  上周获明星研究员推荐次数较多的个股有万科A（6次）、贵州茅台（5次）、宋城股份（4次）、国投电力（3次）。更多个股交易提示请参见周报第七章。 【本周观点】  IF1303 、IF1306、IF1309合约在周五收盘均触及套利上限（分别升水1.35%、2.40%和3.36%）。投资者可进一步留意三份隔期合约的期现套利机会。  本周开始市场将逐步有个股披露年报业绩数据，预计研究员会在年报公告前密集修正对热点个股的业绩预测。一致预期数据值得我们继续重点关注。  SUE投资组合将于本周四收关。我们预计本周末将会推出SUE因子三季报组合的点评报告，敬请留意。  上周提示过公用事业及家用电器业绩可能超预期的机会，可继续关注行业后续表现。 风险提示：  请参考各图表后的注释。 Table_AuthorTemp 308 372 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2/12 Table_Header 金融工程深度报告 目 录 一、一周市场回顾 ........................................................................................................................................ 3 二、行业表现回顾 ........................................................................................................................................ 4 三、基金仓位测算 ........................................................................................................................................ 5 四、一致预期监测 ........................................................................................................................................ 6 五、衍生品数据监测 .................................................................................................................................... 6 六、中投量化组合跟踪 ................................................................................................................................ 7 七、个股交易提示 ........................................................................................................................................ 8 图表目录 图1：各种重要板块上周资金净流入率 ....................................................................................................... 3 图2：上周行业涨跌幅及资金净流入情况比较............................................................................................ 5 图3：股指期货合约基差走势 ...................................................................................................................... 7 图4：上周各主要板块个股周涨跌幅排行榜 ............................................................................................... 8 表1：各重要板块指数上周涨跌幅............................................................................................................... 3 表2：全球各主要指数上周涨跌幅............................................................................................................... 3 表3：申万一级行业上周表现回顾............................................................................................................... 4 表4：行业净利润2012年预测增长率（整体法） ...................................................................................... 6 表5：2012年三季报SUE推荐组合收益情况 ............................................................................................. 7 表6：上交所融资融券数据环比监测 ........................................................................................................... 8 表7：上周明星研究员强买品种 .................................................................................................................. 9 表8：本周解禁股一览 ............................................................................................................................... 10 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3/12 Table_Header 金融工程深度报告 一、 一周市场回顾 上周指数走势偏疲弱，中小盘股票在上周有强势表现之后，本周有较大的回调出现。上证综指下跌1.10%，深圳成指下跌0.80%，创业板指下跌3.12%；大盘股本周企稳，中证100下跌0.22%，中证500指数下跌2.90%。主要板块资金流向与涨跌幅基本成正比。 上周全球股市继续造好，显示外围股市情绪依然偏向乐观。欧美股市方面，标普500、道指、纳指分别上涨1.49%，2.21%和0.44%，亚太市场方面，日经平均指数上涨0.12%，恒生指数下跌0.09%。 表1：各重要板块指数上周涨跌幅 上周涨跌幅 近一月涨跌幅 上周涨跌幅 近一月涨跌幅 上证综指 -1.11% 5.67% 沪深300 -0.92% 7.84% 深圳成指 -0.80% 7.64% 中证100 -0.22% 7.25% 中小板指 -3.66% 10.50% 中证200 -2.33% 9.07% 创业板指 -3.12% 15.88% 中证500 -2.90% 8.21% 资料来源：Wind资讯、中投证券研究所 图1：各重要板块上周资金净流入率 资料来源：Wind资讯、Tinysoft、中投证券研究所 （注：净流入率=净流入资金/板块个股的总流通市值） 表2：全球各主要指数上周涨跌幅 上周涨跌幅 过去一月涨跌幅 过去一季涨跌幅 今年以来涨跌幅 标普500 1.49% 7.17% 6.45% 5.38% 道琼斯工业 2.21% 7.40% 6.02% 6.04% 纳斯达克 0.44% 6.40% 5.41% 4.31% 英国富时100 2.11% 6.06% 8.23% 6.56% 法国CAC40 0.98% 4.36% 9.99% 3.77% 德国DAX30 2.02% 3.23% 8.66% 3.23% 日经225 0.12% 5.11% 22.32% 5.11% 韩国KOSPI -2.07% -2.52% 2.92% -2.52% -2.88% -2.98% -4.22% -4.44% -5.00%-4.00%-3.00%-2.00%-1.00%0.00%-1.36% -3.01% -4.53% -5.00%-4.00%-3.00%-2.00%-1.00%0.00%中证100 中证200 中证500 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4/12 Table_Header 金融工程深度报告 新加坡海峡30 1.81% 2.43% 6.93% 3.23% 香港国企指数 -0.86% 5.48% 14.86% 4.95% 香港恒生指数 -0.09% 4.03% 9.44% 4.08% 台湾加权 -0.78% -0.35% 7.55% -0.35% 澳证200 1.34% 3.51% 8.11%