南华油品发运数据周报：VLCC型油轮需求减少，当周BDTI运价指数涨幅受限

——VLCC型油轮需求减少，当周BDTI运价指数涨幅受限 傅小燕 （投资咨询证号：Z0002675）投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号2025年8月15日 一、摘要 当周（8月11日~8月14日）BDTI原油运价指数收于1019点，环比上涨1.19%（涨幅缩窄），同比上涨12.72%（涨幅扩大）。 截至8月8日当周，发运量“两增两降”。美国增11.69%、俄罗斯增18.95%、沙特降5.14%、阿联酋降20.83%。 截至8月13日，区域船舶通行量上，红海区域原油船舶、亚丁湾区域原油船舶均继续增加，对油轮用船需求明显增加，继续利多BDTI运价指数。但VLCC型油轮用船需求下降，运距回落，令指数涨幅受限。 重要事件关注：OPEC+原油增产、美国关税政策、美联储降息预期 二、BDTI原油运价指数走势：当周运价继续反弹，环比涨幅缩窄，同比涨幅扩大 截至2025年8月14日，BDTI原油运价指数收于1019点，环比上涨1.19%，同比上涨12.72%。 三、油轮运距：VLCC型油轮发运需求持续放缓 2025年第30周（截至08月01日），VLCC型油轮、苏伊士型和阿芙拉型油轮运距均环比缩短，其中苏伊士型油轮运距环比缩短幅度最大，但相比上周缩短幅度放缓。具体看，VLCC型油轮、阿芙拉型、苏伊士型油轮运距分别缩短6.06%、缩短11.04%、缩短14.07%；与去年同期相比，VLCC型油轮运距缩短幅度最大。 1、2025年8月9日~2025年8月13日，从红海油轮通行情况去看，当周油轮总通行量大幅增加。当周数据显示，红海油轮通行量均值为813艘，较前一周增加20艘，其中原油油轮通行数量增加41艘，成品油轮数量减少18艘。通行的原油油轮数量中，VLCC型油轮数量不变，苏伊士型油轮数量增加21艘，阿芙拉型油轮数量增加23艘。 2、从亚丁湾油轮通行情况去看，当周油轮通行量小幅增加。当周数据显示，亚丁湾油轮通行量达到154艘，较前一周增加6艘，其中原油油轮通行量增加7艘，成品油轮减少2艘。通行的原油油轮中，VLCC型油轮数量增加2艘，苏伊士型油轮数量增加3艘，阿芙拉型油轮数量减少2艘。 四、油轮运力：船舶交付量大增，订单运力减少 截至2025年8月8日，油轮拆解船舶9425艘，环比增加2艘，同比增加83艘；有效船舶数量18310艘，环比增加3艘，同比增加440艘；船舶交付量219艘，环比增加23艘，同比增加99艘；船舶订单1343艘，环比减少13艘，同比增加115艘；在建船舶215艘，环比增加3艘，同比增加77艘。 从港口停靠油轮数量去看，截至8月9日，所有船型港口油轮运力均增加。具体去看，VLCC型油轮停靠数量2334艘，环比增加141艘；阿芙拉型油轮停靠数量2736艘，环比增加80艘；苏伊士型油轮停靠数量2207艘，环比增加17艘。 五、原油发货数据跟踪：美原油发运量环比继续增加 截至2025年8月8日，美国、俄罗斯原油发运量环比增加；沙特、阿联酋原油发运量环比减少。具体看，美原油周度发货量环比继续回升11.69%；俄罗斯原油周度发货量环比回升18.95%；沙特原油周度发货量环比回落5.14%；阿联酋原油周度发货量环比继续回落20.83%。 1、发货船型方面，美原油发货量环比继续回升，其中苏伊士型油轮用船需求环比大幅回升，阿芙拉型和VLCC型油轮均环比减少。具体看，VLCC型油轮发货需求环比继续回落8.23%、阿芙拉型油轮用船需求环比回落12.07%、苏伊士型油轮发货需求环比大幅回升45.16%； 2、俄罗斯原油发货量环比回升。具体看，阿芙拉型油轮发运需求环比大幅回升55.99%，苏伊士型油轮需求环比回落0.42%； 3、沙特原油发货量环比回落，其中阿芙拉型油轮用船需求环比回落幅度最大。具体看，VLCC型油轮用船需求环比回落2.74%；阿芙拉型油轮发运需求环比回落35.16%；苏伊士油轮发运需求环比回落5.7%。 4、阿联酋原油发货量环比继续回落，其中VLCC型油轮和苏伊士型油轮用船需求回落。具体看，VLCC型油轮的用船需求环比继续回落13.48%、阿芙拉型油轮用船需求环比回升17.13%，苏伊士型油轮用船需求环比大幅回落46.87%。 5.1.美原油发货 当周美原油出口发货量环比继续回升。 从用船季节性去看，季节性角度看，苏伊士型油轮用船需求依旧最强，继续创出四年新高。 5.2.俄罗斯原油发货 当周俄罗斯原油发货量环比回升。季节性角度看，苏伊士型油轮用船需求维持高位。阿芙拉型油轮用船需求开始高于去年同期。 5.3.沙特原油发货 当周沙特原油出口总量环比回落。 从用船需求季节性去看，三种船型需求都回落，其中主流船型VLCC型用船需求依旧低迷。 5.4.阿联酋原油发货 阿联酋原油发货环比继续回落。 但从用船需求季节性去看，当周各船型需求均走弱，且需求波动较大。 5.5.其他国家原油发货 除上述国家外，我们还统计了科威特、伊拉克、伊朗、阿尔及利亚以及尼日利亚原油周度出口量。当周数据显示，上述国家原油发货量总量小幅回落，主要是科威特、伊朗以及阿尔及利亚原油发运量环比回落。 六、原油到货：中国、荷兰、印度原油到货进度放缓 当周，中国、印度和荷兰原油到货量均环比回落，其中中国、荷兰原油到货量回落至去年同期水平；印度原油到货量低于去年同期。 source：南华研究