南华期货废钢产业周报：关注后续钢厂利润变动20250815

----关注后续钢厂利润变动2025/08/15严志妮投资咨询证号：Z0022076投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 周报核心观点 供给：本周25家钢厂废钢到货量为51.17（+2.74）万吨，沙钢日均到货量为1.18（-0.27）。 需求：本周255家钢厂废钢日耗为55.79万吨（+0.61），其中长短流程钢厂废钢日耗均有增加。 加工基地库存：全国加工基地库存小幅下滑，而钢厂到货量增加，可能是由于本周下半周盘面出现下跌后，基地恐跌情绪上升，出现放货情况，因为周四周五钢厂到货量较前半周明显提升。 钢厂库存：本周废钢供需双增，不过由于日耗基数更高，钢厂废钢库存仍然呈现缩减状态，当前钢厂废钢库销比处于季节性相对低位。 螺废价差与铁废价差（废钢性价比）：本周铁废价差略上升，螺废价差明显下降，说明废钢较铁水性价比有所回升，但是从利润角度来看，加废的性价比有所下降，电炉利润有所萎缩。 钢厂利润：本周长短流程钢厂利润均出现萎缩，不过长流程大厂材的利润仍有一两百，短流程钢厂利润多地出现萎缩，只有华北地区出现了增加，其中电炉中河北、四川还有谷电利润，福建、广东、湖北、江苏均没有了谷电利润，但是下浮不大，还没有达到电炉大幅减产的地步。 南华观点：本周废钢市场供需双增，库存与库销比同步下滑，带动价格小幅上涨。展望后市，夏季废钢资源偏紧，基地库存与钢厂到货比值处于季节性低位，反应废钢供应并不宽松。需求端看，当前钢厂利润虽有下滑但仍处较好水平，电炉谷电利润下浮并不大，钢厂主动减产动力不足；不过成材库存累库加快，钢厂进一步增产意愿有限，若后续钢厂利润持续压缩，或波及废钢需求，不过当前尚未显现，且钢厂废钢库销比偏低，对废钢价格支撑较强。综合而言，废钢基本面健康、下方支撑足，但钢材累库或抑制钢价上行，钢厂利润亦出现收缩，其提涨废钢意愿不高，预计近期废钢价格呈现区间震荡，螺废价差或还有收窄空间。 数据一览 ... 废钢价格 铁废价差与螺废价差 钢材利润 海外价格 废钢到货 source：南华研究 废钢日耗 source：南华研究 废钢库存与库销比 废钢社会库存 短流程钢厂产量与库存