北交所专题报告：中国核电总规模首次升至世界第一，建议关注北交所核电相关标的

中国核电总规模首次升至世界第一，建议关注北交所核电相关标的 2025年08月15日 证券分析师朱洁羽执业证书：S0600520090004zhujieyu@dwzq.com.cn证券分析师易申申执业证书：S0600522100003yishsh@dwzq.com.cn证券分析师余慧勇执业证书：S0600524080003yuhy@dwzq.com.cn证券分析师薛路熹执业证书：S0600525070008xuelx@dwzq.com.cn研究助理武阿兰执业证书：S0600124070018wual@dwzq.com.cn ◼核电为高效的清洁能源，全球核电装机容量呈稳步增长趋势，中国核电总规模首次升至世界第一。核能发电具有能量密度高、单机功率大、土地利用率高、不受季节和气候影响、发电成本稳定且相对较低等优点，是一种清洁高效的新能源。受全球不断增长的电力需求、不断加强的环保意识及化石燃料价格及供应波动影响，核电已成为全球重要能源选择之一，尤其对快速发展但缺乏传统化石燃料资源的国家。根据《世界能源统计年鉴2025》，核电占2024年全球发电总量的比重为9%。截至2025年3月，全球在运核电机组417台，总装机容量3.77亿千瓦。截至2025年6月，我国商运核电机组58台、装机容量6096万千瓦，核准在建机组44台，装机容量5235万千瓦，总规模首次升至世界第一。 ◼核电产业链主要包括核燃料循环、设备制造、建设和运营等环节。核电产业链包括核燃料供给商、设备供应商、电力设计、科研、施工、安装、发电和输配电等企业。其中，1）核电产业上游：主要涉及三大行业，包括核电核心设备及辅助设备制造行业、核电工程管理与设计行业、核燃料循环行业；2）核电产业链中游：包括核电站的建设、运营；3）核电产业下游：主要是通过电网公司向终端用户售电。我国正在加快推动全国统一电力市场建设，核电市场化交易电量比例已从2020年的30%左右提升至2024年的46.1%，并呈现逐年上升趋势，2024年，中国核电与中国广核的核电平均上网电价（税前）分别为0.41、0.40元/千瓦时。 相关研究 《数据产权制度今年将推出，北证指数收跌1.99%》2025-08-14 ◼建议关注北交所核电相关标的：1）瑞奇智造（高端过程装备专业提供商，从事核能业务已超过15年）；2）克莱特（国产通风冷却小巨人，为山东省唯一核电风机持证单位）；3）天力复合（聚焦层状金属复合材料，核电用复合材料国产稀缺厂商）；4）基康技术（为核电站安全监测提供智能采集方案，曾中标太平岭核电站/三澳核电站/海阳核电站等项目）；5）球冠电缆（专注高低压电力电缆和特种电缆，核电电缆产品应用于多个核电项目）；6）利通科技（2024年完成43种核电软管试制，计划于2025年度完成项目验收）；7）广厦环能（专注传热技术及高效换热器，携手上海核工院合作研发高效换热器）；8）常辅股份（国内核电阀门执行机构先行者，持续推动核电阀门国产化进程）；9）戈碧迦（特种功能玻璃创新企业，部分防辐射玻璃产品已应用于核电工业）；10）七丰精工（高端紧固件技术企业，携手秦山核电攻关核级紧固件国产化）；11)坤博精工(专注精密成型零件与晶体生长真空炉体，2024年拓展核电检修装备客户)。 《发改委超长期特别国债支持设备更新投资补助资金下达完毕，北证50收涨0.84%》2025-08-13 ◼风险提示：行业政策调整风险；核电项目的建设风险；核安全风险。 内容目录 1.核电为高效的清洁能源，全球核电装机容量呈稳步增长趋势......................................................5 1.1.核电发展至今共经历四代技术，安全性与经济性日趋完善.................................................51.2.核能发电是高效的清洁能源，2024年占全球发电总量的9%.............................................81.3.中国核电发电量稳步提升，截至2025年6月核电总规模首次升至世界第一.................12 2.核电产业链：主要包括核燃料循环、设备制造、建设和运营等环节........................................14 2.1.上游：二氧化铀为反应产生热量主要原料，核岛设备是承担热核反应的主要部分.......142.2.中游：包括核电站的建设与运营，中广核与中核集团为国内主要运营商.......................172.3.下游：通过电网公司向终端用户售电，市场化交易电量占比逐年提升...........................17 3.建议关注北交所核电相关标的........................................................................................................19 3.1.瑞奇智造：高端过程装备专业提供商，从事核能业务已超过15年.................................193.2.克莱特：国产通风冷却“小巨人”，为山东省唯一核电风机持证单位...........................203.3.天力复合：聚焦层状金属复合材料，核电项目用复合材料国产稀缺供应商...................223.4.基康技术：为核电站安全监测提供智能采集方案，具备多个重大项目实践经验...........233.5.球冠电缆：专注高低压电力电缆和特种电缆，核电电缆产品应用于多个核电项目.......253.6.利通科技：2024年完成43种核电软管试制，计划于2025年完成项目验收..................273.7.广厦环能：专注传热技术及高效换热器，携手上海核工院合作研发高效换热器...........283.8.常辅股份：国内核电阀门执行机构先行者，持续推动核电阀门国产化进程...................293.9.戈碧迦：特种功能玻璃创新企业，部分防辐射玻璃产品已应用于核电工业...................313.10.七丰精工：高端紧固件技术企业，携手秦山核电攻关核级紧固件国产化.....................323.11.坤博精工：专注精密成型零件与晶体生长真空炉体，2024年拓展核电检修装备客户34 图表目录 图1：核裂变原理...................................................................................................................................5图2：核聚变原理...................................................................................................................................5图3：核裂变（Nuclear Fission）和核聚变（Nuclear Fusion）对比.................................................5图4：四代核能系统的发展进程（各代反应堆从设计到首次应用的时间）...................................6图5：核能技术发展历程.......................................................................................................................6图6：核能技术发展路线图...................................................................................................................7图7：核电站主要堆型分类...................................................................................................................7图8：2023年可运行核反应堆数量......................................................................................................7图9：核能发电原理图（以压水堆为例）...........................................................................................8图10：各主要发电方式温室气体排放量对比（单位：克[等效二氧化碳/千瓦时]）.....................9图11：2023年中国各类发电形式平均单位千瓦造价（单位：元/kW)...........................................9图12：2022-2023年中国6000千瓦及以上电厂发电设备利用小时................................................9图13：2000-2024年全球核能发电量统计图....................................................................................10图14：2024年各发电方式占发电总量的比重..................................................................................10图15：2024年各国核电发电量..........................................................................................................10图16：全球历年在运核电机组数统计（单位：台）.......................................................................11图17：2024年核电国家核能发电比例..............................................................................................11图18：截至2025年3月在运核电机组分布情况（单位：台）.....................................................12图19：截至2025年3月国外在建核电机组分布情况（单位：台）.............................................12图20：全球核能装机容量预测（单位：GWe）..............................................................................12图21：全球核能发电量预测（单位：TWh）..................................................................................12图22：2025年1-6月中国大陆发电量统计分布.....................