北交所策略专题报告：关注企业出海机会，北证22家相关标的归母净利润高增长

北交所策略专题报告 2025年01月26日 北交所研究团队 相关研究报告 《高速铜缆完成小批量生产线建设，预计2024归母净利润5,000～5,500万元—北交所信息更新》-2025.1.25 《北交所助力“工业大米”紧固件向精加工转型，巩固制造业国际地位—北交所行业主题报告》-2025.1.25 《积极研发新能源车新品，2024年归母净利润预增38-78%—北交所信息更新》-2025.1.25 关注企业出海机会，北证22家相关标的归母净利润高增长 ——北交所策略专题报告 诸海滨（分析师） zhuhaibin@kysec.cn 证书编号：S0790522080007 关注企业出海机会，北证22家标的归母净利润高增长 北交所内拥有较多的出海型企业，其中北美市场为其重要的外销市场之一，我们参考2024H1北交所公司披露的收入构成情况来看，境外业务收入占比在20%以上的达到80家，其中进一步达到50%的有37家。其中建邦科技、长虹能源等 22家境外销售收入占比在20%以上，同时保持归母净利润快速增长的出海企业 为受益标的，截至2025年1月24日总市值达到439.60亿元。长虹能源（836239.BJ） 主攻碱锰电池和锂电池，业绩预告2024年度净利润实现扭亏为盈，归母净利润为18,500～20,500万元。2024H1长虹能源境外收入占比达到30.10%。建邦科技 （837242.BJ）致力于汽车后市场非易损零部件的开发、设计与销售，主要产品包括制动系统、传动系统、电子电气系统、转向系统、发动系统和汽车其他系统。建邦科技2024全年预告归母净利润10,100.00～10,800.00万元，同比增长45.01%～55.06%。2024H1建邦科技境外业务收入占比达到47.96%。 本周科技新产业市值整体下降，涨跌幅中值-2.05% 本周北交所科技新产业147家企业中43家上涨，区间涨跌幅中值为-2.05%，视声智能+27.33%、克莱特+22.76%、方盛股份+15.17%、汉鑫科技+10.52%、海希通讯+10.36%位列涨幅前五。147家企业的市盈率中值由37.1X降至37.0X，市值整体下降，总市值由3256.02亿元下降至3193.73亿元，市值中值由17.05亿元 上升至17.13亿元。本周前十大涨幅标的分别是视声智能、克莱特、方盛股份、汉鑫科技、海希通讯、国源科技、常辅股份、泰德股份、力佳科技、雷神科技。 行业：本周汽车、信息技术产业市盈率TTM中值上升 智能制造产业市盈率TTM中值由35.5X下降至34.4X，克莱特+22.76%、方盛股份+15.17%、浩淼科技+7.47%分列市值涨跌幅前三。电子产业市盈率TTM中值从42.8X下降至41.8X，视声智能+27.33%、海希通讯+10.36%、常辅股份+9.37%分列市值涨跌幅前三。汽车产业市盈率TTM中值由24.6X升至24.9X，泰德股份+8.94%、林泰新材+4.15%、华洋赛车+3.37%分列市值涨跌幅前三。信息技术产业市盈率TTM中值由42.1X上升至43.0X，汉鑫科技+10.52%、国源科技 +9.47%、微创光电+7.96%分列市值涨跌幅前三。 公告：并行科技扭亏为盈，建邦科技子公司预计Q2试生产 并行科技：预计2024年归母净利润扭亏为盈，实现800～1,200万元（+109.94%～114.91%）。建邦科技：泰国子公司工厂项目预计2025年二季度可以进入试生产阶段。开特股份：子公司云梦电子二期扩建项目主楼建筑业已封顶，募投项目用途已变更为车用执行器建设项目，已施工建设近三个月，此外已在园区新租赁约4,000平方米厂房，年后可投入使用。林泰新材：预计公司2024年实现归母净利润7,500～8,500万元（+52.49%～72.83%）。捷众科技：公司预计2024年度实现归母净利润为5500～7100万元，同比增长38.02%～78.17%。 风险提示：宏观经济环境变动风险、市场竞争风险、数据统计误差风险。 北交所研究 北交所策略专题报告 开源证券 证券研究报 告 目录 1、关注企业出海机会，北证22家标的归母净利润高增长3 2、总量：本周科技新产业市值整体下降，涨跌幅中值-2.05%7 3、行业：本周汽车、信息技术产业市盈率TTM中值上升9 4、公告：并行科技扭亏为盈，建邦科技子公司预计Q2试生产11 5、风险提示12 图表目录 图1：2024Q1-3长虹能源营收+39.11%，归母净利润+171.20%5 图2：2024Q1-3建邦科技实现营收同比增长36.15%，归母净利润同比增长50.82%6 图3：北交所科技新产业147家企业中43家上涨，区间涨跌幅中值为-2.05%7 图4：147家企业的市盈率中值由37.1X降至37.0X7 图5：147家企业的总市值由3256.02亿元下降至3193.73亿元（单位：家）8 图6：北交所智能制造产业PETTM中值降至34.4X9 图7：克莱特等市值涨跌幅居前9 图8：北交所电子产业企业市盈率TTM中值降至41.8X9 图9：视声智能等市值涨跌幅居前9 图10：北交所汽车产业企业市盈率TTM升至24.9X10 图11：泰德股份等市值涨幅居前10 图12：北交所信息技术产业市盈率TTM中值升至43.0X10 图13：汉鑫科技等市值涨幅居前10 表1：2024H1北交所公司境外业务收入占比在50%以上的有37家3 表2：建邦科技、长虹能源等22家境外销售收入占比20%以上，保持归母净利润快速增长的出海企业为受益标的4 表3：视声智能、克莱特、方盛股份等本周涨幅居前8 1、关注企业出海机会，北证22家标的归母净利润高增长 北交所内拥有较多的出海型企业，我们参考2024H1北交所公司披露的收入构成情况来看，境外业务收入占比在20%以上的达到80家，其中进一步达到50%的有37家。 2024H1境外业务2024H1营业总境外收 证券代码证券简称 产品 收入/亿元 收入/亿元入占比 表1：2024H1北交所公司境外业务收入占比在50%以上的有37家 873679.BJ前进科技覆膜砂、铝合金冷凝式热交换器0.700.7197.82% 873339.BJ恒太照明LEDHIGHBAY、LEDLINEARSTRIP等2.852.9995.47% 873132.BJ泰鹏智能泰鹏智能其他户外休闲家具用品、泰鹏智能庭院帐篷1.571.6594.84% 870726.BJ鸿智科技鸿智科技WIFI慢炖锅、鸿智科技触摸电脑方煲等1.932.0793.21% 834058.BJ华洋赛车ATV四轮全地形车、两轮越野摩托车等2.412.5993.02% 837821.BJ则成电子汽车EPS转向器模组、汽车后置摄像头模组、通讯模组等1.501.6789.53% 834765.BJ美之高金属置物架、收纳盒2.122.3889.26% 832278.BJ鹿得医疗冲牙器、电子血压计、机械血压表等1.281.4886.54% 872925.BJ锦好医疗锦好医疗防褥疮气垫、锦好医疗雾化器、锦好医疗助听器0.540.6385.09% 831445.BJ龙竹科技龙竹科技竹菜板、龙竹科技竹架、龙竹科技竹碗1.021.3077.79% 833171.BJ国航远洋国航远洋船舶管理、国航远洋煤炭销售、国航远洋运输服务3.544.6176.85% 872374.BJ云里物里电子标签、蓝牙传感器、物联网模组、物联网网关0.821.1174.41% 831855.BJ浙江大农高压清洗机附件、工业用高压清洗机、工业用高压柱塞泵等0.891.2372.40% 838171.BJ邦德股份平行流式冷凝器、平行流式油冷器、其他零部件产品1.251.7571.66% 871694.BJ中裕科技耐高压大流量输送软管、普通轻型输送软管1.972.9068.06% 833533.BJ骏创科技汽车金属零部件汽车零部件冲压模具、汽车零部件注塑模具等2.623.8568.06% 836270.BJ天铭科技高性能车用电动绞盘、可伸缩动力踏步装置0.751.1366.69% 838163.BJ方大新材背胶袋、可变信息标签等2.183.3065.98% 833943.BJ优机股份工程和矿山机械零部件2.443.7365.40% 873169.BJ七丰精工高精密螺栓组件0.530.8264.90% 836422.BJ润普食品丙酸钙、磷酸氢二钾、柠檬酸钾、山梨酸钾1.642.5364.76% 839790.BJ联迪信息联迪信息软件产品销售0.600.9264.48% 833523.BJ德瑞锂电锂锰软包电池、锂锰圆柱形电池、锂铁电池1.452.2763.77% 430478.BJ峆一药业4-羟基香豆素、白藜芦醇、二苯甲酰基间苯二酚等0.831.3760.17% 832419.BJ路斯股份肉干产品、宠物罐头、宠物饼干、宠物洁牙骨饲料等2.063.5158.68% 831195.BJ三祥科技动力转向系统软管及总成、冷却系统软管及总成等2.524.3258.34% 835237.BJ力佳科技锂氟化碳扣式电池、锂锰扣式电池等1.081.8857.24% 832225.BJ利通科技钢丝增强橡胶软管1.262.2156.87% 920019.BJ铜冠矿建铜冠矿建采矿运营管理、铜冠矿建矿山工程建设3.586.5654.60% 832000.BJ安徽凤凰机油滤清器、空气滤清器、燃油滤清器1.182.1754.13% 836547.BJ无锡晶海丙氨酸、醋酸赖氨酸、谷氨酸等0.911.7152.96% 830896.BJ旺成科技干式离心离合器、摩托车齿轮、农机齿轮、汽车齿轮等0.821.5552.50% 836826.BJ盖世食品海洋食品和食用菌食品等预制凉菜1.272.4252.45% 830832.BJ齐鲁华信Beta型分子筛、Y型分子筛、ZSM-5择形分子筛等1.252.3952.30% 873833.BJ美心翼申摩托车曲轴以及配件、通机曲轴、压缩机曲轴1.152.2351.53% 2024H1境外业务2024H1营业总境外收 证券代码证券简称产品 收入/亿元 收入/亿元 入占比 836419.BJ 万德股份 聚丙烯酰胺纳米微球、硝酸异辛酯 1.37 2.70 50.52% 833346.BJ 威贸电子 电子线束、注塑产品、电感线圈、PCBA电子线路板、连接器 0.64 1.27 50.23% 数据来源：Wind、开源证券研究所 其中，参考2024Q1-3的归母净利润增长情况及披露的2024全年业绩预告情况看，龙竹科技、德瑞锂电、力佳科技、建邦科技、长虹能源等22家境外销售收入占比在20%以上，同时保持归母净利润快速增长的出海企业为受益标的，截至2025年1月24日总市值达到439.60亿元。 境外收入 证券代码证券简称业绩预告 总市值/ PE 2024Q1-3归母净 同比增长 占比 亿元 TTM 利润/万元 /% 834058.BJ 华洋赛车 -93.02% 16.16 24.69 4,883.45 40.83 831445.BJ 龙竹科技 净利润约1600.00万元~1800.00万元,增长58.62%~78.45% 77.79% 11.56 65.80 1,815.39 70.18 839790.BJ 联迪信息 - 64.48% 29.15 155.23 1,017.60 336.65 净利润约14500.00万元~15500.00万元,增长 833523.BJ德瑞锂电63.77% 23.41 18.30 10,616.19 236.93 172.04%~190.80%净利润约7200万元~7400万元,增长 835237.BJ 力佳科技 57.24% 16.92 26.77 4,967.31 59.80 61.39%~65.87% 832000.BJ 安徽凤凰