钢材
- 市场分析：钢材期货小幅回落，现货成交一般，全国建材成交9.13万吨。7月金融数据显示私人部门信贷负增长，政府融资提升社融。钢谷数据显示库存增长，产销回落。建材产销淡季特征明显，库存小幅增长；板材受唐山限产影响，情绪面边际改善。阅兵前钢厂限产扰动不断，基本面存在边际改善可能，但钢厂利润较好，自主减产难度大。原料端价格坚挺，盘面仍有较强支撑，关注钢厂限产情况和终端需求。
- 策略：单边、跨期、跨品种、期现、期权均无明确建议。
- 风险：宏观政策、关税政策、成材需求、钢材出口、钢厂利润、成本支撑。
铁矿
- 市场分析：铁矿石期货震荡运行，现货价格小幅上涨，贸易商报价积极性一般，钢厂采购刚需为主，现货成交偏冷清，全国主港铁矿累计成交84.2万吨，环比下跌31.71%。远期现货累计成交157万吨，环比上涨383.08%。7月铁矿石发运季节性回落，但价格上涨，供给支撑强，钢厂生产积极性不减，铁水产量维持高位，消费需求韧性较强。长期来看供需稍显宽松，关注铁水产量和海漂变化。
- 策略：单边、跨品种、跨期、期现、期权均无明确建议。
- 风险：铁矿发运、钢厂利润、冬季补库意愿、废钢供应。
双焦
- 市场分析：黑色建材商品盘面价格回调，双焦主力合约震荡下跌，交易所调整焦煤交易限额。进口蒙煤通关限制未解除，贸易商惜售观望。焦炭第六轮提涨落地，523家样本矿山精煤小幅累库，原煤去库趋缓，产量小幅回落。焦煤方面，内矿供应恢复迟缓，进口煤通关受限，整体供应偏紧，下游焦企采购节奏趋缓。焦炭方面，受焦煤价格攀升影响，部分焦化企业亏损，叠加9月3日山东环保限产，焦炭供应趋紧。钢厂利润收窄，铁水产量下滑但处同期高位，对需求形成支撑。短期内双焦期货受供应端制约，关注供应恢复进度、焦炭后续提涨情况和铁水高位运行的持续性。
- 策略：焦煤和焦炭均建议震荡策略，无明确跨品种、跨期、期现、期权建议。
- 风险：宏观政策、钢厂利润、焦化利润、成材需求、煤炭供给、基差风险。
动力煤
- 市场分析：主产区延续偏强走势，部分煤矿未恢复生产，化工及周边电厂补库积极，站台大户采购需求上升，坑口煤价坚挺。港口北港库存持续下降，发运倒挂严重，优质资源相对紧缺，贸易商挺价明显。进口煤报价持续上探。产区安检趋严，超产煤矿停产整顿，部分前期停产煤矿复查，整体供给偏紧，煤炭日耗保持高位，库存继续去化，基本面表现较好，短期煤价偏强运行。
- 风险：煤矿安监动态、港口累库变化、电煤及化工煤日耗、其他突发事故。
