一、研究观点
- 铜：隔夜震荡走高，美国7月CPI同比上涨2.7%，低于预期，核心CPI同比涨幅达3.1%，创近期新高，强化9月降息预期。美精炼铜不加征关税下市场对美铜后市看法分歧，美铜超量累库可能迫使价格持续偏弱，但国内金九旺季预期和反内卷政策预期给价格支撑，短期内深跌概率不大。铜目前多空相对平衡，等待外力因素打破。
- 铝：氧化铝和沪铝震荡偏强，铝合金震荡偏强。铝锭现货贴水收至30元/吨，佛山A00报价回落至20610元/吨，铝棒加工费多地持稳，包头下调80元/吨。8月铝产业利润上游转向下游，氧化铝复产节奏增加过剩预期，存在回调压力，但几矿短期成本支撑限制深跌空间。印俄签署铝合作协议，美对两国加征关税预期提升，引发贸易成本提升隐忧。金九逐步临近，白电汽车等板块备货提前启动，电解铝供需边际出现转向，铝价开始步入时间换空间阶段，存在继续回暖预期。铝合金仍处于成本和需求拉锯期，等待旺季指引。关注铝锭库存拐点，警惕反内卷下氧化铝产能收储，或触发超跌反弹。
- 镍：隔夜LME镍涨0.23%报15360美元/吨，沪镍涨0.2%报122870元/吨。库存方面，LME库存增加450吨至211746吨，SHFE仓单减少30吨至20693吨。升贴水来看，LME0-3月升贴水维持负数；进口镍升贴水上涨50元/吨至400元/吨。镍矿方面，印尼镍矿升水小幅下跌。不锈钢方面，原料价格表现分化，镍铁成交价格重心上移至920元/镍点以上，上周全国主流市场不锈钢89仓库口径社会总库存110.63万吨，周环比下降0.44%，呈四连降，去库速度较上期略有放缓，8月粗钢产量环比有增。一级镍方面，周度国内库存小幅增加，8月产量预计环比有增。基本面整体变化不大，仍呈现震荡运行。
二、日度数据监测
- 提供了铜、铝、镍、锌、锡等品种的现货价格、升贴水、库存、社会库存、冶炼利润等关键数据。
三、图表分析
- 通过图表展示了铜、铝、镍、锌、铅、锡等品种的现货升贴水、SHFE近远月价差、LME库存、SHFE库存、社会库存、冶炼利润等数据变化趋势。
四、有色金属团队介绍
- 介绍了光大期货研究所有色金属团队的研究方向和成员信息。
五、免责声明
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