一、研究观点
- 铜：隔夜LME铜和沪铜价格下跌，现货进口窗口关闭。美联储主席鲍威尔强调通胀高企，暗示年内降息路径不确定性增加。LME库存下降，沪铜仓单增加。节后下游开工，但美国加征关税反噬持续，美铜升水带动铜价走高，但涨势或难持久。关注9200美元/吨和9000美元/吨整数关口支撑。
- 铝：氧化铝和沪铝震荡偏弱。美国总统特朗普签署行政令加征钢铝关税。电解铝受宏观影响，铝锭社库累库暂时放缓。短期盘面计价贸易成本和减量问题，铝价偏强震荡，建议谨慎操作。
- 镍：LME镍和沪镍价格下跌，库存增加。菲律宾镍矿出口禁令扰动市场情绪，印尼镍矿内贸和升水价格上涨。不锈钢产业链政策利好刺激需求，镍铁价格延续偏强。新能源产业链硫酸镍需求走弱，但成本利润倒挂。短期镍价偏震荡运行。
- 锌：沪锌和LME锌价格下跌，库存减少。现货市场升水，矿供应趋于过剩，加工费反弹带动冶炼利润好转。下游复工复产阶段，实际需求需等到2月中下旬。价格或仍承压。
- 锡：沪锡和LME锡价格微涨，库存减少。LME去库节奏偏慢，刚果金与卢旺达冲突影响有限。下游需求恢复慢，价格升至26万元/吨高位，关注冶炼厂交仓积极性。短期价格或呈宽幅震荡。
二、日度数据监测
- 提供了铜、铝、镍、锌、锡等品种的详细价格、库存、升贴水、社会库存、冶炼利润等数据。
三、图表分析
- 展示了现货升贴水、SHFE近远月价差、LME库存、SHFE库存、社会库存、冶炼利润等图表。
四、有色金属团队介绍
- 介绍了光大期货研究所有色金属团队的研究方向和成员信息。
五、免责声明
- 声明报告信息来源的准确性和完整性不作保证，观点结论和建议仅供参考，不构成投资依据。
