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2024-07-10展大鹏、刘轶男、王珩、朱希光大期货E***
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有色商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 1 有色商品日报(2024年7月10日) 一、研究观点 品种 点评 铜 隔夜LME铜震荡偏弱,价格下跌0.22%至9879美元/吨;沪铜主力下跌0.56%至79890元/吨;进口亏损小幅收窄。宏观方面,昨晚美联储主席鲍威尔在首日国会听证上表示,劳动力市场的情况已经恢复到了疫情前的水平,但需要更多数据来增强降通胀信心,过早和太迟降息都有风险,也就是美联储已无加息概率,而注重降息时机。但这并非明确的降息信号,因此金融市场反馈表现不一,美股和美元指数表现偏强,铜表现偏弱,市场也静待本周四晚间美国6月CPI和PPI数据的最终指引。国内方面,关注7月中旬会议政策,市场有一定稳增长政策预期,另外股市回涨对市场情绪有一定提振作用。基本面方面,6月电解铜产量100.5万吨再超预期,7月电解铜预估产量100.166万吨。周内铜价继续回升,下游补货力度随之减弱,市场交投疲软,但因冶炼厂交仓意愿下降,SMM统计的全国主流地区铜库存环比上周四下降1.18万吨至39.8万吨,重新回到40万吨以下。美联储9月降息预期概率回升下,美股、黄金恢复性上涨下对市场风险偏好有一定提振作用,国内稳增长政策继续出台预期也较强,即宏观再次引领铜价回升。另外,comex铜与LME铜价差再次拉大,也存在美铜再次挤仓担忧。不过需要注意的是,本轮铜价上行依然缺乏基本面的有力支撑,甚至铜价回升下,下游观望态度更加坚决。因此对于本轮铜价上行幅度宜谨慎看待,但也不宜去追空操作。 铝 隔夜氧化铝震荡偏弱,隔夜AO2408收于3811元/吨,跌幅1.04%,持仓增仓229手至4万手。沪铝震荡偏弱,隔夜AL2408收于20300元/吨,跌幅0.54%。持仓减仓1187手至16.5万手。现货方面,SMM氧化铝综合价格回调至3903元/吨。铝锭现货贴水收至50元/吨,佛山A00报价 有色商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 2 跌至20130元/吨,对无锡A00报贴水170元/吨,下游铝棒加工费多地持稳,包头南昌下调10-30元/吨,铝杆1A60持稳,6/8系加工费上调81元/吨;铝合金ADC12及A380持稳,A356及ZLD102/104上调50元/吨。几内亚进入雨季,进口矿供应逐步趋紧,内矿复产未有进展,矿石宽松预期难兑现。云贵川仍有部分电解铝产能待复产,供给高位平稳释放,氧化铝仍维持高位震荡思路对待、可适时逢低做多。近期光伏组件厂排产下滑以及汽车终端主机厂产线检修节奏不断,下游开工的订单边际转弱,铝锭库存回归累库,基本面对当前价位缺乏足够支撑力。预计宏观利好情绪消化后,后续铝价存在向下压力,重点关注淡季消费,决定后续盘面回调幅度。 镍 隔夜LME镍跌1.52%,沪镍跌2.07%。库存方面,昨日 LME 镍库存增加402吨至97872吨,昨日国内 SHFE 仓单减少189吨至18850吨。升贴水来看,LME0-3 月升贴水维持负数;进口镍升贴水维持-250元/吨。不锈钢方面,上周全国主流市场不锈钢89仓库口径社会总库存108.09万吨,周环比下降0.57%,市场刚需采购为主,7月预计生产端有所放缓,而目前不锈钢面临着成本和需求矛盾,原材料上的扰动对不锈钢形成阶段性弱支撑,而需求上拖累明显,库存水平处于同比往年水平之上。新能源产业链方面,需求端7月三元排产环比或有增加,成本端支撑较强。产业自身逻辑驱动不强,下方有矿因素支撑,上方有交仓增加和高库存压力,短期关注情绪共振。 锌 沪锌主力跌0.59%,报24280元/吨,锌期货仓单83672吨,较前一日增加3175吨。LME锌跌0.17%,报2940.0美元/吨,锌库存256375吨,减少2300吨。现货市场,上海0#锌对2408合约贴水40~60元/吨,对均价升水10~20元/吨;广东0#锌对沪锌2408合约贴水90~105元/吨,粤市较沪市升水贴水40元/吨。天津0#锌对沪锌2408合约贴水30~60元/吨。价差方面,07-08价差-100元/吨,08-09价差-40元/吨,沪伦比8.27。锌冶炼生产亏损,国内供应预计维持低位,预计锌价回落后下游拿货情绪会明显好转,锌转而进入去库周期。 有色商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 3 锡 沪镍主力跌2.07%,报134900元/吨,锡期货仓单14811吨,较前一日增加37吨。LME锡涨0.50%,报34445美元/吨,锡库存4600吨,减少25吨。现货市场,对2408云锡升水200~400元/吨,云字贴水500元/吨至平水贴水400~700元/吨。价差方面,07-08价差-270元/吨,08-09价差-660元/吨,沪伦比8.07。锡价震荡走弱,下游拿货情绪开始好转,预计后续国内现货贴水扩大幅度有限,关注本周库存能否继续去库。 有色商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 4 二、日度数据监测 2024/7/92024/7/8涨跌平水铜7991579965-50平水铜升贴水-20-2001#光亮废铜:广东73700737000精废价差:广东9811021-40无氧铜杆(8mm):上海80100801000低氧铜杆(8mm):上海77900779000冶炼加工(周度)粗炼TC(美元/吨)330LME注册+注销(吨)1914751914750仓单(吨)2506292492901339总库存(吨,周度)3216423195212121COMEX库存(吨)811781170社会库存国内+保税区(万吨)50.750.20.4-49.8-40.5-9.3-1.5-1.50.0-502.3-482.3-20.0平均价:1#铅:长江有色1954019580-401#铅锭升贴水:华东-155-150-5沪铅:连1-连二24522520含税:再生精铅(≥pb99.97)19375193750含税:再生铅(≥pb98.5)19300193000含税:还原铅:山东1435014400-50到厂价:铅精矿:济源50%1892518950-25到厂价:铅精矿:郴州50%1892518950-25到厂价:铅精矿:个旧50%190251895075到厂价:铅精矿:50%:济源9009000到厂价:铅精矿:50%:郴州9009000到厂价:铅精矿:50%:个旧100010000LME注册+注销(吨)2188002188000仓单5488354481402库存(周度)561665384323233-cashCIF提单(美元/吨)最新上期-7.2130.00-163-188LME0-3 premium(美元/吨)CIF提单(美元/吨)其他活跃合约进口盈亏铜价格(元/吨)库存上期所废铜(元/吨)下游(元/吨)市场行情铅市场行情铅精矿(元/吨)加工费(元/吨)价格(元/吨)库存上期所(吨)升贴水活跃合约进口盈亏(元/吨)资料来源:同花顺、WIND、SMM、Mysteel、光大期货研究所 有色商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 5 2024/7/92024/7/8涨跌无锡报价(元/吨)203002022080南海报价(元/吨)201302005080南海-无锡(元/吨)-170-1700现货升水(元/吨)-50-500山西低品铝土矿(元/吨)5705700山西高品铝土矿(元/吨)6406400氧化铝FOB(美元/吨)4944940山东氧化铝389538950氧化铝:内-外-3-30预焙阳极5054505406063铝(φ90):广东(元/吨)44044001A60铝杆:广东(元/吨)6006000铝合金ADC12:华南(元/吨)20000200000LME注册+注销(吨)9941759941750仓单(吨)149753150573-820总库存(吨,周度)2440202348719149电解铝(万吨)79.177.31.8氧化铝(万吨)8.911.0-2.13-cashCIF提单(美元/吨)最新上期-49.65140.00-1092-1117金川镍:板状(元/吨)138300138550-250金川镍-无锡(元/吨)11501250-1001#进口镍-无锡(元/吨)000低镍铁:1.5-1.8%(元/吨)410041000印尼镍铁:10-15%(元/吨)0001.4%-1.6%:日照港45045001.8%:菲律宾:连云港6096090304 No1:佛山(元/吨)13450134500304 No1:无锡(元/吨)135001345050304/2B卷:毛边:无锡14150141500304/2B卷:切边:无锡145501450050304/2B卷:毛边:佛山14075140750304/3B卷:切边:佛山145001445050硫酸镍:≥22%:国产3230032600-300523普通:国产213000215000-2000622普通:国产227000229000-2000LME注册+注销(吨)97470974700镍仓单1885019039-189镍库存(周度)2149022436-946不锈钢仓单4545145704-253镍库存:上期所+南储+隐性2824629579-1333不锈钢:佛山+无锡8266008263003003-cashCIF提单(美元/吨)最新上期-228150.00-5942-5442铝库存上期所社会库存(周度)库存上期所(吨)社会库存(周度)资料来源:同花顺、WIND、SMM、百川、光大期货研究所活跃合约进口盈亏(元/吨)升贴水镍市场行情价格原材料下游加工费市场行情电解镍镍铁镍矿(元/吨)不锈钢新能源(元/吨)升贴水活跃合约进口盈亏(元/吨) 有色商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分

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