宏观金融：美国7月通胀数据不及预期，CPI年率与上月持平（2.7%），核心CPI年率升至3.1%。美联储9月降息预期增强，美元指数下跌，全球风险偏好升温。国内7月制造业PMI为49.3%，经济增长放缓；贸易逆差下降，净出口拉动减弱。政策方面，个人消费贷款财政贴息政策、中美延长关税休战期90天提振风险偏好。股指短期高位偏强震荡，国债短期高位震荡回调，商品板块短期谨慎做多或观望。
股指：国内股市在脑机接口、光刻机等板块带动下上涨，但7月制造业PMI下降，经济增长放缓。政策刺激消费、中美关税休战利好市场。短期交易逻辑聚焦国内增量刺激政策和贸易谈判，短期宏观向上驱动增强，短期谨慎做多。
贵金属：美国通胀数据支撑9月降息概率，经济数据走弱，市场预计美联储9月降息概率94.8%。黄金长线看多，若回调到支撑点位可布局长线仓位。
黑色金属：钢材期现货价格震荡偏强，中美经贸会谈发布，关税延后90天，市场风险偏好提升。基本面需求走弱，库存回升，供应方面限产扩围。短期钢材市场以宏观逻辑为主，价格震荡偏强。铁矿石价格继续走强，北方限产范围扩容，供应减少，钢厂刚需补库为主。短期铁矿石价格以区间震荡思路对待。硅铁、硅锰现货价格持平，盘面价格小幅反弹，需求尚可，供应端趋稳，价格短期以区间震荡思路对待。纯碱主力合约偏强运行，受青海盐湖生态环保收紧供应预期影响。纯碱供应过剩，需求支撑乏力，价格上方空间有限。玻璃主力合约区间震荡，受宏观反内卷政策影响，市场对玻璃产量存在减产预期，短期价格以区间震荡为主。
有色新能源：中美关税延长90天，提升风险偏好。铜库存高企，后期进口需求面临边际走弱风险。铝国内社库累库，LME库存增加，中期上涨空间有限，短期关注20日均线支撑。铝合金废铝供应偏紧，再生铝厂原料短缺，需求不佳，短期价格震荡偏强，上方空间有限。锡云南江西两地开工率回升，矿端现实偏紧，精炼锡减产幅度低于预期，终端需求疲软，价格短期震荡。碳酸锂高开低走，江西宁德时代枧下窝矿停产，短期供给端利多冲击，多头情绪偏强。碳酸锂月度供需格局由过剩转为短缺，后续不确定性在于剩余矿山能否顺利完成矿种变更。工业硅主力合约下跌，多晶硅主力合约上涨，短期高位震荡，关注仓单和持仓量变化。
能源化工：市场评估美俄峰会潜在影响，油价走低。沥青原油成本触底企稳，现货情况略有转差，库存去化有限，短期弱震荡格局。PX价格窄幅震荡，短期偏紧格局，等待后期PTA装置变化情况。PTA下游长丝表态减产，开工回升空间有限，短期供需趋于平衡，维持区间震荡。乙二醇价格小幅抬升，库存压力缓解程度一般，短期供需均小幅增加，维持震荡。短纤板块共振走弱，终端订单一般，短期逢高空。甲醇太仓价格震荡走高，供应段检修集中，内地烯烃装置重启提振需求，港口库存上涨，整体供需矛盾不突出，区域分化明显，短期维持震荡。PP现货窄幅整理，供应端宽松，需求淡季，短期偏弱，关注油价波动。LLDPE价格上涨，需求有拐头迹象，短期供需相对平稳，09合约预计震荡偏弱为主。
农产品：8月USDA大豆供需调整超预期利多，美豆丰产确认但面积意外收缩。美豆2025/26年预计收获面积为8010万英亩，出口量减少，全球期末库存减少。豆菜粕进口大豆成本预期稳定，四季度供应收缩担忧缓解，豆粕替代消费预期增强。豆菜油菜油港口库存偏高，国内进口菜籽买船少，供应收缩预期强；豆油成本预期稳定，四季度供需面好转，棕榈油马棕累库，出口预期改善，短期偏强运行。国内菜油受政策消息影响高开低走，关注豆油补涨行情。玉米8月下旬安徽、新疆玉米陆续上市，预期供应充足，陈稻拍卖仍是多头焦虑，南港季节性去库趋势还没出来，饲料企业库存还比较高，现货8月运行平稳。生猪连日跌价后养殖主体惜售情绪，后期出栏节奏或边际放缓，屠宰厂订单量预计增加，阶段性供应压力或有缓解，猪价或有企稳表现。
