高盛美股招股说明书(2025-08-11版)

本初步定价补充信息不完整且可能发生变化。本初步定价补充信息并非出售要约，亦不寻求在任何禁止提供或出售证券的司法管辖区购买该等证券。 截止完成。日期为2025年8月8日。 GS金融公司 $ 自动行权附或有担保的票据标的物到期由...保证 高盛集团公司 如果任何标普500的收盘价®指数，纳斯达克100指数®或易方达® 罗素2000 ETF（ETF）在任何观察日期上都是小于其初始水平的70%，您将在适用付款日期不会收到优惠券你将在你的票据上获得的金额取决于基础资产的表现。票据将在规定的到期日（预计为2028年8月16日）到期，除非在2026年2月开始至2028年5月包括在内的任何观察日自动赎回）。如果你的票据在任何此类观察日，每个基础资产的收盘价大于或等于其初始水平（在交易日期设置，预计为2025年8月11日，将是交易日期该标的物的一日水平或收盘水平）。如果您的票据被自动调用，您将在下一个支付日期（相关观察日期后的第三个工作日）收到等于您票据面额的付款+一张优惠券（如下所述）。 您的笔记的回报率部分取决于ETF的表现，而非ETF所依据的指数表现。 观测日期预期为每年2月、5月、8月和11月的11日，自2025年11月开始，至2028年8月结束。若在任何观测日，每个标的的收盘价大于或等于初始水平的70%，您将在适用的付款日，就每1000美元面值的票据，获得相当于225美元的代金券（季度2.25%，或年化最高达9%的潜力）。 如果你手中的票据到期时未自动赎回，那么你将获得的金额，除了可能存在的最终息票之外，是根据最低基础资产收益率来决定的。每个基础资产的收益率是在确定日期（最终观察日期，预计为2028年8月11日）该基础资产收盘价与其初始水平之间的百分比增加或减少。 达到成熟时，对于您每$1,000面值的票据，您将获得相当于以下金额的现金： 如果每个标的的回报是大于或等于-30% (每个基础资产的最终级别是大于或等于70%的初始水平），1000美元加上按上述方式计算的优惠券；或 如果任何标的的底层回报小于-30%（任何标的的最终水平是小于(其初始水平的70%)sum of（i）1000美元加上（ii）乘积(a) 表现较差的基础资产回报times(b) ￥1,000.您将获得小于您笔记面额的70%和没有优惠券。 如果任何标的物的收益率低于-30%，您将收到的票据面额百分比将基于收益率最低的标的物的表现。在此情况下，您将收到的票据面额不足70%，且无息票。 您应阅读本披露内容，以便更好地了解您的投资条款和风险，包括GS Finance Corp.和The Goldman Sachs Group, Inc.的信用风险。见第PS-14页。 在交易日当天，当您的票据条款设定时，您的票据的估计价值预计在每1000美元面值925美元至955美元之间。有关估计价值以及如果高盛公司有限合伙企业（Goldman Sachs & Co. LLC）在票据市场上交易您的票据，它最初会以何种价格买入或卖出您的票据的讨论，请参见下一页。 原始问题日期：预计为8月14日原始价格：100%的整个面部 证券交易委员会或其他任何监管机构均未批准或否定这些证券，也未对招股说明书的真实性或充分性进行过评估。任何与此相反的表示均为刑事犯罪行为。这些票据不是银行存款，也未经联邦存款保险公司或其他任何政府机构投保，也不是任何银行的债务或担保。 高盛公司有限责任公司2025年定价补充文件第号。 发行价、承销折扣和上述列出的净收入与我们最初销售的票据相关。我们可能在本次定价补充日期之后决定销售额外的票据，其发行价、承销折扣和净收入可能与上述列出的金额不同。您投资此类票据的回报（无论是正向还是负向）将部分取决于您为该票据支付的发行价。 GS Finance Corp. 可能在票据的初始销售中使用这份招股说明书。此外，高盛集团有限责任公司或 GS FinanceCorp. 的任何其他附属公司可能在票据初始销售后，在市场做市交易中使用这份招股说明书。除非 GS FinanceCorp. 或其代理人已在售出确认书中告知买方其他情况，否则本招股书正在市场做市交易中使用。 您票据在交易日期（根据高盛 & 公司有限责任公司（GS&Co.）使用的定价模型确定，并考虑了我们的信用利差）条款设定时的估计价值预计在每1000美元面额925美元至955美元之间，这低于原始发行价格。您票据在任何时间的价值将反映许多因素且无法预测；然而，价格（不包括GS&Co。’按惯例报出买卖价差)，GS&Co.将初始买入或卖出票据（如果它决定做市，但它并非必须这样做），以及GS&Co.在账户报表中初始使用的价值，该价值等于定价时您票据的估计价值，加上额外金额（初始金额等于每1000面额的金额）。 在此之前，GS&Co. 买入或卖出您的票据（如果它提供市场，但它没有义务这样做）的价格（不包括GS&Co. 的惯常买卖价差）将大约等于（a）根据GS&Co. 的定价模型确定的您票据的当时当前估算价值，加上（b）任何剩余的额外金额（额外金额将从定价时起至 时按直线方式减少至零）。从 时起，GS&Co. 买入或卖出您的票据（如果它提供市场）的价格（不包括GS&Co. 的惯常买卖价差）将大约等于根据此类定价模型确定的您票据的当时当前估算价值。 关于您的招股说明书 票据将以记账形式开出，并由编号为3的总额据，日期为2021年3月22日表示。 条款和条件 公司（发行人）: GS Finance Corp.保证人：高盛集团公司CUSIP / ISIN: 40058J6M2 / US40058J6M26面额：在原始发行日期按总额支付；如果公司决定在交易日后另行出售额外金额，则总额面值可能会增加底层指数：关于iShares®罗素2000ETF，该指数追踪的标的标的物（每一项标的物）：标普 500®指数（当前彭博符号：\"SPX指数\"），或任何继任基础资产，纳斯达克100指数®(current bloomberg symbol: “NDX index”), or any successor underlier, and the iShares®罗素2000ETF（当前的彭博代码：“IWM UP股票”），或任何后续的基础资产，根据本协议的规定，可随时进行修改、替换或调整 授权面额：1000美元或超过1000美元的1000美元的整数倍 本金：根据下方“—公司赎回权（自动赎回条款）”的规定，若公司行使赎回权，在规定的到期日，除最终息票外（如有），公司将对每一1,000美元的未偿面值支付等于现金结算金额的现金金额（如有）。 现金结算金额： ●如果每个标的物最终的基础水平是大于或等于其触发缓冲区水平，$1,000；或●如果任何标的物的最终基础资产级别是小于它的触发缓冲区级别求和of (i) $1,000+(ii) the产品关于（a）表现较弱的标的资产回报times(b) 1000公司的赎回权（自动呼叫功能）：如果发生赎回事件，则未偿还面额将全额自动赎回，并且公司将在下一个到期支付日，除了应支付的息票之外，为每一千美元的未偿还面额支付相当于一千美元的现金 救赎事件：如果在任何标的物观察日测量，每个标的物的收盘水平大于或等于其初始基础水平 初始基础工具水平（在交易日设置）：关于标的资产，当日盘中某水平或该标的资产在交易日的收盘水平 最终基础资产级别：对于标的物，该标的物在确定日期的收盘价，根据“—市场中断事件或非交易日的后果”和“—标的物的终止或修改”下规定的调整进行计算 基础资产级别基础资产回报：关于标的物商( i ) 其最终标的物水平减其初始除以(ii) 其初始基础资产水平，以百分比表示 表现较差的基础资产回报：表现较差的基础资产的回报 表现较差的基础资产：收益率最低的基础资产 触发缓冲区水位：对于每个标的，其初始标的水平的70% 券：根据公司的赎回权，在每个票息支付日，对于每1000美元的未偿面值，公司将支付等于以下金额的现金： 如果在相关息票观察日每个标的的收盘水平是大于或等于它的息票触发水平，$22.5（2.25%按季度，或潜在的年收益率高达9%）；或●若在相关票息观察日，任何基础资产的收盘价是小于其优惠券触发阈值，$0 在任何息票支付日支付的息票将支付给截至该息票支付日的常规记录日闭市时，以本票据为记名的持有人。如果息票到期日不是息票支付日，则该息票将支付给有权收取本票据本金的人。 优惠触发等级：对于每个基础资产，为其初始基础资产等级的70% PS-3 交易日期：预计为2025年8月11日原始问题日期（设置为交易日期）：预计为2025年8月14日 确定日期（设定于交易日期）：最后一次息票观察日期，预计为2028年8月11日，具体日期可能根据下方“— 息票观察日期”的描述进行调整。 已声明的到期日（在交易日期设置）：预计为2028年8月16日，除非当日不是工作日，在这种情况下，所声明的到期日将推迟到下一个工作日。如果根据上文的“— 确定日”所述确定日被推迟，所声明的到期日也将被推迟。在这种情况下，所声明的到期日将从但不包括原定确定日到包括实际确定日推迟相同数量的工作日。 呼叫观测日期（设置在交易日期上）：预计从2026年2月开始到2028年5月结束的每次优惠券观察日期，根据“下文所述的调整而定—\"优惠券观察日期”下方 付款日期（在交易日期上设置）：预计为每次通话观察日期之后的第三个工作日，具体调整方式参见上方“—通话观察日期”条款 优惠观察日期（设置为交易日期）：预计为每年二、五、八、十一月的第11日，自2025年11月开始至2028年8月结束，除非计算代理机构确定，对于任何基础资产，在该日发生或正在持续市场干扰事件，或该日并非交易日。 如果在任何基础资产方面，原定票息观察日是非交易日，则票息观察日将是之后第一个对所有基础资产均为交易日的日期（“首个合格票息交易日”），前提是该日没有市场中断事件发生或持续影响某基础资产。如果在原定票息观察日或首个合格票息交易日发生或持续有对某基础资产的市场中断事件，则票息观察日将是计算代理人确定每个基础资产至少有一个非市场中断事件发生的交易日（自原定票息观察日或首个合格票息交易日起，以适用者为准），且该票息观察日的每个基础资产收盘水平将在延期票息观察日或根据下方“—市场中断事件或非交易日的影响”所述的延期票息观察日前确定。（在这种情况下，票息观察日可能与用于计算票息观察日计算的基础资产水平确定的日期不同。）然而，票息观察日在任何情况下都不应延期至原定票息支付日（基于原定票息观察日）之后的日期，或如果原定票息支付日不是工作日，则延期至原定票息支付日后的第一个工作日，无论是由于连续非交易日的发生还是由于一个或多个市场中断事件的发生。在适用于相关票息支付日的最后一个可能票息观察日，如果某基础资产尚未有过此类非市场中断事件发生的交易日，或如果该最后一个可能日对该基础资产而言不是交易日，则该日仍然将是票息观察日。 折扣支付日期（在交易日期设置）：预计为每个票息观察日起的第三个工作日（最终票息付款日将为期满日），根据上述“—票息观察日”下的规定进行调整 收盘水平：在任何交易日，(i) 关于标准普尔500指数® , 该标的物或标的物发起人在该交易日的官方收盘价（适用于该标的物）或（ii）就iShares而言 罗素2000ETF，该标的的收盘卖出价或最后报告的卖出价，常规交易方式，按每股或其他单位计算：•在该标的证券当日交易的证券交易所上市。 •如果该标的资产在那一天没有在任何国家证券交易所上市，在任何其他美国国家市场体系中，该标的资产交易的主要市场。 若富时2000ETF未以上述方式上市或交易，则该基础资产在任何一天的收盘水平将为期权计算机构确定的买入价的平均值 为从计算代理人选定如此多的经销商以获取如此基础资产，使得那些出价 可提供给计算代理的价格。经销商数量不得超过三个，可以包括计算代理或其任何关