天然橡胶产业链周度策略报告

摘要 农产品团队 橡胶及20号胶： 作者：辛旋从业资格证号：F3064981投资咨询证号：Z0016876联系方式：-- 【重要资讯】 1、【泰国原料价格以稳为主】泰国合艾市场杯胶价格48.35泰铢/公斤，涨跌幅为+0.10%；田间胶水54泰铢/公斤，较前一交易日持平；泰三烟片61.2泰铢/公斤，涨跌幅为-0.73%；生胶片价格58.65泰铢/公斤，涨跌幅为+0.17%。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年08月08日星期五 2、【国内产区收购价格持稳】，胶水收购价格涨后企稳，截止发稿，国营原料胶水收购价格参考14000元/吨，较上一工作日持稳，听闻部分民营加工厂胶水收购价格在15500-15800元/吨。云南收购价格维持高位震荡。听闻目前胶水进干胶厂价格13.8-14元/公斤，胶水进浓乳厂价格14.2-14.3元/公斤，胶块价格13-13.3元/公斤，均较前一日持平。 3、【轮胎企业产能利用率有所分化】据隆众资讯，本周(20250801-0807)本周中国半钢胎样本企业产能利用率为69.71%，环比-0.27个百分点，同比-9.93个百分点。中国全钢胎样本企业产能利用率为60.06%，环比+0.80个百分点，同比+0.73个百分点。截止到8月7日，半钢胎样本企业平均库存周转天数在46.45天，环比+0.81天，同比 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 +9.50天;全钢胎样本企业平均库存周转天数在39.37天，环比-0.08天，同比-3.66天。 【市场逻辑】 供应端，海外泰国杯胶及胶水价格坚挺，国内胶水收购价格上涨。海南产区天气情况尚可，原料供应维持季节性产出，预计今日全岛日收胶量大致在5000吨左右水平，现货市场加价成交受阻，部分加工厂对高价原料谨慎情绪升温，胶水收购价格涨后企稳；云南产区持续降雨影响，割胶作业受阻明显，收购价格维持高位震荡。原料端对期价仍存支撑。本周期轮胎企业产能利用率有所分化、涨跌互现。半钢胎方面个别半钢胎企业存停减产拖拽产能利用率下滑，轮胎企业成品库存天数也偏高;全钢胎企业表现较好，检修企业周内复工叠加部分企业存缺货现象，产能利用率延续提升，成品库存天数同环比均下滑。近期社库库存及青岛港口去库，原料价格仍保持坚挺，基本面边际有所好转，行情重心小幅上移，中期在天气扰动、宏观偏暖及收储预期提振下也并不悲观。 【交易策略】 原料价格仍保持坚挺，基本面边际有所好转，行情重心小幅上移。操作上建议逢低做多，套利策略上由于深色胶库存压力偏大，可考虑多RU空NR策略。RU2601合约支撑位参考14900-15000，压力位参考15900-16000。NR主力合约支撑位11900-12000，压力位 参考12600-12700。 目录 第一部分橡胶品种观点总结......................................................................................................................1第二部分期货市场情况分析......................................................................................................................1一、期货周度行情回顾.............................................................................................................................1二、期货市场仓单情况.............................................................................................................................2三、基差价差情况....................................................................................................................................3四、月间价差情况....................................................................................................................................3第三部分产业基本面情况.........................................................................................................................4一、国内现货价格....................................................................................................................................4二、产业供需...........................................................................................................................................5三、期现库存...........................................................................................................................................7第四部分期权相关数据.............................................................................................................................8 图目录 图1：收盘价:橡胶主连.........................................................................................................................................................................1图2：收盘价:20号胶主连.....................................................................................................................................................................2图3：注册仓单数量:橡胶指数............................................................................................................................................................2图4：注册仓单数量:20号胶指数.......................................................................................................................................................2图5：橡胶主连基差................................................................................................................................................................................3图6：20号胶主连基差...........................................................................................................................................................................3图8：收盘价：RU-NR价差.....................................................................................................................................................................3图9：橡胶期货5-9价差.........................................................................................................................................................................4图10：橡胶：9-1价差...........................................................................................................................................................................4图11：20号胶：7-8价差.......................................................................................................................................................................4图12：20号胶：8-9价差.......................................................................................................................................................................4图13：天然橡胶到港价.........................................................................................................................................................................5图14：各主流天然橡胶市场价..............................................................................................................................