铁矿石周报：需求韧性尚可 矿价震荡企稳

铁矿石周报 需求韧性尚可，矿价震荡企稳 核心观点 铁矿石期现价格低位回升，主力合约录得0.89%周涨幅，量仓收缩，移仓换月将完成，均线指标持续纠缠，基差再度走弱。 姓名：涂伟华宝城期货投资咨询部从业资格证号：F3060359投资咨询证号：Z0011688电话：0571-87006873邮箱：tuweihua@bcqhgs.com 铁矿石供需格局变化不大，钢厂生产趋弱，矿石终端消耗持续回落，本周样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比再降，但钢厂盈利状况依旧良好，整体降幅不大，整体维持相对高位，给予矿价支撑，后续需重点关注钢厂限产冲击。与此同时，国内港口铁矿石到货如期回升，但海外矿商发运则是有所回落，高矿价减量持续存疑，而内矿供应表现平稳，整体矿石供应稳中有升。目前来看，铁矿石需求边际走弱，而供应在回升，矿市基本面延续弱势，相对利好则是钢厂盈利状况良好，需求韧性尚可，给予矿价支撑，预计矿价走势延续震荡整理态势，重点关注钢厂限产执行情况。 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 正文目录 1市场回顾....................................................................41.1现货触底回升.............................................................41.2期价震荡走高，基差再度走弱...............................................52铁矿石供需格局变化不大......................................................62.1矿石供应稳中有升........................................................62.2矿石需求高位回落........................................................82.3矿石库存再度累库.......................................................102.4进口利润有所收缩.......................................................113结论.......................................................................12 图表目录 图1普氏铁矿石价格指数（CFR，62%FE）............................................4图2青岛港主流澳矿价格走势......................................................4图3 Mysteel铁矿石远期现货价格指数...............................................4图4青岛港巴西矿价格走势........................................................4图5铁矿石主力合约日K线........................................................5图6铁矿石09合约期现价差（金布巴粉）...........................................5图7铁矿石01合约期现价差（金布巴粉）...........................................5图8 47港铁矿石到货量............................................................6图9 47港铁矿石到货量季节性走势..................................................6图10全球铁矿石发运量...........................................................6图11全球铁矿石发运量：澳洲.....................................................6图12全球铁矿石发运量：巴西.....................................................7图13全球铁矿石发运量：其他.....................................................7图14淡水河谷发运量.............................................................7图15力拓发运量和发往中国比例...................................................7图16必和必拓发运量和发往中国比例...............................................7图17 FMG发运量和发往中国比例....................................................7图18国内矿山产能利用率.........................................................8图19国内矿山铁精粉日均产量.....................................................8图20 247家钢厂日均铁水产量......................................................8图21 247家钢厂进口矿日耗........................................................8图22钢厂入炉配比情况...........................................................9图23烧结矿中进口矿配比.........................................................9图24 47港矿石日均疏港量：周度变化...............................................9图25港口矿石疏港量季节性变化...................................................9图26铁矿石港口现货成交量（MA5).................................................9图27铁矿石港口远期船货成交量（MA5）............................................9图28 47港矿石库存与在港船只....................................................10图29钢厂厂内铁矿石库存........................................................10图30钢厂厂内铁矿石库消比......................................................10图31国内矿山铁精粉库存........................................................11图32铁矿石库存总量变化........................................................11图33铁矿石库存总量季节性变化..................................................11图34进口矿利润：澳矿..........................................................12图35进口矿利润：巴矿..........................................................12表1现货价格变化情况.............................................................4表2各品种主力合约周度涨跌幅.....................................................5 1市场回顾 1.1现货触底回升 矿市基本面虽在走弱，但需求韧性尚可，铁矿石现货触底回升。普氏指数收于101.50美元/吨，周环比上涨2.22%；青岛港主流现货品种则是录得1-10元不等涨幅，其中青岛港PB粉收于770元/吨，周涨幅为0.26%。 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 1.2期价震荡走高，基差再度走弱 矿石基本面表现弱稳，但需求韧性尚可，铁矿石期价震荡走高，主力合约录得0.89%周涨幅，均线指标持续纠缠。与此同时，铁矿石期现价格均有所上涨，且期货涨幅更大，基差再度走弱。 数据来源：博易大师、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 2铁矿石供需格局变化不大 2.1矿石供应稳中有升 港口铁矿石到货大幅回升。47港到货量为2622.40万吨，环比增302.70万 吨 ，其 中澳 矿到 货环 比增103.10万吨 至1617.80万 吨； 巴 西矿 到货 量 为759.60万吨，环比增317.90万吨；非澳巴矿到货量环比减118.30万吨至245.00万吨。 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 海外矿商发运有所回落。全球19港发运量为3061.77万吨，环比减139.18万吨；其中澳矿发货量为1780.18万吨，环比减79.38万吨；巴西矿发运量为752.01万吨，环比减144.34万吨；其它地区发运量为529.58万吨，环比增84.54万吨。 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 主流矿商发运增减互现。四大矿商发运总量为2143.64万吨，环比减42.52万吨，其中VALE发运环比减45.19万吨至593.59万吨；澳洲矿商发运变化不大，RIO、BHP发运环比分别增12.78、35.25万吨，FMG发运环比减45.36万吨，其中澳洲矿商发往中国量有所回升，而比例则是减量为主。 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 国内矿山生产趋弱，内矿供应持续收缩。全国126家矿企、266座矿山企业产能利用率为62.06%，环比减0.36%，铁精粉日均产量为39.16万吨，环比减0.22万吨。 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 2.2矿石需求高位回落 钢厂生产弱稳，矿石终端消耗持续回落。钢联247家样本钢厂日均铁水产量为240.32万吨，环比减0.39万吨；进口矿日耗