股指期货早报：特朗普发布多条信息，A股渐进式修复

核心观点与市场分析

• 海外市场动态：美国总统特朗普发布多条信息，包括对半导体芯片征收约100%关税、可能强迫台积电收购英特尔并追加投资、威胁对俄罗斯交易实施更多二级制裁等。美联储官员卡什卡利表示短期内可能适合降息，特朗普暗示将任命新任美联储理事。美元指数收跌，美债收益率短端回落长端上涨，美三大股指齐上涨，纳斯达克中国金龙指数上涨，离岸人民币汇率升值。
• 国内市场表现：周三A股低开震荡上涨，主要受题材股引领，军工和科技板块活跃。市场延续反弹走势，但冲关高点仍需大金融板块发力。板块方面，军工、机械设备、煤炭、纺织服饰涨幅居前，医药生物、商贸零售、建筑材料跌幅居前。全市场3355只个股上涨，1816只个股下跌。
• 重要资讯：2025世界机器人大会将于8月8日至12日在北京举行；美俄领导人可能举行峰会；印度石油关税提高一倍至50%；商务部延长对进口牛肉保障措施调查期限；韩国将针对中国团队游客实行临时免签政策；莫迪将于8月31日至9月1日访华。

期货市场跟踪

• 期货市场整体表现平稳，沪深300、上证50、中证500等主要股指期货合约基差和跨期价差变化不大，显示市场情绪稳定。

现货市场跟踪

• 市场风格对主要指数涨跌影响显著，科技成长风格表现突出；重要指数估值处于历史相对低位；市场周日均成交量和换手率有所提升；两融余额持续增加，交易净买额占比提升。
• 股债相对回报显示风险溢价指数下降，股市相对债市吸引力增强；港股通资金流向平稳；流动性方面，央行公开市场操作净投放增加，Shibor利率水平整体稳定。

策略建议

• 市场资金由传统风格转向科技成长，大方向向上形成共识，科技成长活跃带来结构性机会。继续看好科技成长板块。
• 策略哑铃不变，建议配置上证50和中证1000指数。