供应端
- 外矿发运：7月28日-8月3日，全球铁矿石发运总量3061.8万吨，环比减少139.1万吨；澳洲发运1780.2万吨，环比减少79.4万吨；巴西发运752.0万吨，环比减少144.4万吨；非主流发运918.2万吨，环比减少96.5万吨。
- 中国到港：中国45港到港总量2507.8万吨，环比增加267.3万吨。
- 国产矿产量：截至8月1日，全国186家矿山铁精粉日均产量46.3万吨，环比减少1.73万吨，产能利用率59.29%，环比减少2.22%；矿山精粉库存76.8万吨，环比减少1.95万吨。
需求端
- 铁水产量：8月1日当周，日均铁水产量240.71万吨，环比下降1.52万吨。
- 钢厂利润：当前钢厂利润较为可观，本期盈利率继续增加，铁水产量延续下降但维持相对高位，关注钢厂限产情况。
库存端
- 港口库存：本期进口矿库存小幅回落，在港船舶数量减少10艘至90艘。
- 钢厂库存：近期需求仍处于高位，而到港压力不大，港口库存有所去化，钢厂库存低位小幅回升。
基差与利润
- 基差：01、09合约基差小幅回升。
- 利润：钢厂盈利率小幅反弹，进口矿价在100-105美元/吨区间震荡。
总结
本期全球发运环比回落，澳巴矿和非主流矿发运均小幅回落，国产矿产量小幅回落，整体供应压力不大。需求端钢厂盈利率继续增加，但受降雨影响铁水产量下滑，同比维持高位，后期关注钢厂限产情况。整体来看，铁矿目前供需矛盾不大，库存压力较小，市场情绪有所降温，预计短期内盘面维持震荡运行。
策略
区间震荡。
风险因素
- 上行风险：政策利好出台、海外供应事故、天气因素扰动。
- 下行风险：淡季终端需求走弱、粗钢减产政策、关税影响出口。
价格与价差
- 现货价格：震荡回落。
- 矿粉间价差：PB粉-超特粉价差窄幅震荡，PB粉-麦克粉价差走缩。
- 价差：9-1价差小幅波动，09基差小幅回升。
- 相对估值：螺矿比低位震荡，矿焦比高位震荡。
详细数据
- 供应：全球发运小幅回落，非主流矿发运小幅回落；澳矿发往中国微幅回落，巴西矿发运延续回落；FMG回落，BHP小幅回升；RT继续回升，VALE继续回落；运价指数震荡回落；到港量止跌回升；国产铁精粉产量再度回落。
- 需求：钢厂高炉利润有所回落；钢厂盈利增加，铁水产量回落。
- 库存：疏港量高位回落，港口库存有所去化；澳矿库存小幅回落，巴西矿库存高位震荡；粗粉高位回落，块矿延续回升；钢厂消耗维持高位，进口矿库存低位小幅回升。
