每日国内期货收盘数据和点评

期货主要品种基差 2025/7/30 1、期指 【盘面】周三除上证指数和上证50指数收涨外，其他A股主要指数收跌。上证涨0.17%，盘中再创年内新高，深成指跌0.77%，创业板跌1.62%，科创50跌1.11%北证50跌1.75%，全A平均股价跌0.72%，成交总量18710亿元，放量417亿元。期指分化，IH和IM小幅收涨，IC和IM下跌0.4%左右。各期指强弱排名：IH>IF>IC>IM。 【分析】今日7月份中央政治局会议召开，会议分析研究当前形势，部署下半年经济工作。今晚美联储利率决议，预期维持利率不变。关注明早统计局公布的7月制造业PMI。维持多配，个股关注红利+科技，期指跟踪IH+IM组合。 【估值】中性偏低 【风险】外围风险 2、铜铝氧化铝 【盘面】夜盘沪铜小幅反弹，今早沪铜窄幅波动，午后回落，主力9月收78930，跌0.06%，成交总量连续3个交易日缩减，总持仓减少4千余手。夜盘沪铝强势反弹，一度收复3400大关，白天盘震荡调整，主力9月收3326，涨1.65%，成交总量略增，总持仓略减。沪铝窄幅波荡，主力收20625，较前持平，成交总量较前几无变化，持仓总量减少超过5千手。 【分析】近期美元走势偏强，限制铜铝表现。今天中央政治局召开会议，会议分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作，关注后期相关政策。明早统计局将公布7月制造业PMI，国内经济近期复苏情况将对有色金属价格产生中期影响。 【估值】铜中性偏高铝中性 【风险】外围风险 3、螺纹热卷铁矿双焦RB&HC&I&JM&J 【盘面】RB2510收于3315，跌0.96%，HC2510收于3483，跌0.57%，铁矿I2509收于789，跌1.13%。焦煤JM2509收于1117，跌0.31%。焦炭J2509收于1676.5，涨2.66%。 【分析】7月25日大商所调整焦煤期货限仓额度。导致昨日焦煤跌停。今日恐慌情绪减退，黑色系普涨。近期国家能源局发布核查通知，对1-6月超产能10%的煤矿一律责令停产整改，本次核查范围煤炭产量占全国93%。1-6月产量超过10%的省份有山西、新疆、贵州，这些地区的煤矿可能受到影响。9月3日将隆重举行纪念中国人民抗日战争胜利暨反法西斯战争胜利80周年庆典活动。煤矿安全检查可能加强，唐山地区钢厂生产或受影响。9-10月是钢材消费旺季，今日焦炭第五轮提涨，叠加反内卷政策持续推进，预计钢价高位震荡。 【估值】中等 【风险】限产 4、棉花CF 【盘面】棉花延续跌势，主力09月收13755，跌1.89%。 【分析】棉花延续跌势，期价触及近三周的低点，多头离场使棉花期价重心继续下移。当前国内棉花商业库存位于近年同期低位，但纺织行业新增订单不足，下游成交较为清淡，对棉花采购意愿下降。叠加新疆棉花产区高温天气有所缓解，新季棉花种植面积增加，基本面偏弱使棉花震荡走弱。不过在反内卷预期下，棉花下方空间预计有限，关注产区天气变化。 【估值】中性偏低 【风险】产区天气宏观政策 5、油脂油料Y&OI&P&M&RM 【盘面】豆油主力09月收8240，涨0.81%；菜油主力09月收9621，涨1.66%；棕榈油主力09月收8982，涨0.63%；豆粕主力09月收3010，涨1.21%，菜粕主力09月收2735，涨3.60%。 【分析】中美新一轮经贸会谈，双方将继续推动已暂停的美方对等关税24%部分以及中方反制措施如期展期。本次会谈未能有实质性的突破引发市场对远端大豆供应担忧，双粕强势反弹上行，菜粕受水产养殖旺季与后期菜籽供应不确定性上涨幅度较大，基本收复前几日跌幅。当前国内豆粕现货供应充裕，但远端大豆采购进度依旧偏慢，豆菜粕价差跌破300元/吨，豆粕下方支撑较强，短期内双粕或震荡偏强，关注后续进口大豆采购情况。原油大幅上涨提振油脂板块，三大油脂延续强势，菜油领涨油脂，印度采购国内豆油提振豆油上涨，后续关注原油价格走势和生柴政策变化情况。 【估值】中性 【风险】产区天气宏观政策 6、三大胶RU&NR&BR 【盘面】日内三大胶集体走跌。沪胶2509收14945，跌幅为0.2%；BR橡胶2509收11775，跌幅为0.67%；20号胶2509收12575，跌幅为0.71%。 【分析】近期宏观情绪氛围降温，橡胶盘面跟随工业品整体表现继续回调。昨日中国—泰国——柬埔寨三方非正式会晤在上海举行，地缘冲突降温市场对橡胶供应中断担忧减弱，加上近期国内外产区原料价格小幅下降，但整体仍在高位，以及当前国内进口及库存表现情况对盘面来说支撑仍在，故本次回调相对有限，操作上可逢低做多。 【估值】中性 【风险】库存变化情况、外围风险 7、纸浆SP 【盘面】SP2509收于5326元/吨，跌0.89%。 【分析】今日纸浆高开低走，按收盘价计算，涨0.26%。6月20日上期所发文暂停布针交割品入库。已有的布针仓单最长有效期在明年12月。目前便宜的交割品有乌针和月亮牌漂针浆。上海地区乌针现货价格5470元/吨。2025年国内新增200多万吨阔叶浆产能、新增10万吨针叶浆产能。巴西Suzano阔叶浆保持满负荷生产。全球阔叶浆供应宽松，但针叶浆几乎无新增，针叶浆偏紧。预计纸浆SP2509震荡偏弱。 【估值】中等 【风险】供应扰动、进出口关税政策 本文中的信息均来源于公开资料，华鑫期货研究所及相关研究人员力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。我们已力求文章内容客观、公正，但文章中的信息与所表达的观点不构成所述期货买卖的出价或询价的依据，该等信息、意见并未考虑到获取本文人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。对依据或者使用本文所造成的一切后果，华鑫期货及其关联人员均不承担任何法律责任。 本文中的资料、意见、预测均只反映文章初次发布时的判断，可能会随时调整。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。华鑫期货没有将此意见及建议向文章所有接收者进行更新的义务。本文仅供内部参考交流使用，不构成投资建议。如未经授权，私自转载或者转发本文，所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。华鑫期货将保留随时追究其法律责任的权利。 华鑫期货研究所立足诚信和专业，秉承“高效研究创造价值”的理念，深谙“知微见著,臻于至善”的投研内核，并基于宏观、产业、市场风偏和估值构建“四维一体”决策模型，助力各类客户包括产业型客户和交易型客户的成长。 侯梦倩期货从业资格：F3070960交易咨询资格：Z0017338邮箱：houmq@shhxqh.com 华鑫期货有限公司地址：上海市黄浦区福州路666号21、22楼邮编：200001电话：400-186-8822华鑫期货华鑫期评