每日国内期货收盘数据和点评

-7.00%-6.00%-5.00%-4.00%-3.00% 05001000商品期货成交金额（亿元） 0.00100.00200.00300.00400.00商品期货沉淀资金（亿元） 制表：华鑫期货研究所板块代码品种基差基差变动(主力连续)(现货-期货)(日环比)IF沪深30073.070.35IH上证5038.332.00IM中证1000211.8213.97IC中证50051.152.08CU铜380.025.00AL铝255.070.00ZN锌190.080.00NI镍2360.0790.00AO氧化铝270.0-19.00SS不锈钢795.020.00RB螺纹钢78.0-36.00HC热卷64.0-13.00J焦炭-147.5-31.50JM焦煤145.0-4.50I铁矿石41.0-1.00SM锰硅284.0-12.00FG玻璃133.0-9.00SC原油-12.33.79PG液化石油气200.0-58.00BU沥青23.0-9.00RU天胶50.0130.00NR20号标胶194.8209.19MA甲醇211.014.00L塑料-15.047.00PP聚丙烯-142.032.00EB苯乙烯476.055.00VPVC458.0-3.00PF短纤76.050.00EG乙二醇104.038.00TAPTA272.040.00LC碳酸锂1400.01160.00SA纯碱37.03.00UR尿素100.050.00A豆一-79.0-26.00Y豆油244.046.00P棕榈油234.0-18.00OI菜油174.0-35.00M豆粕-127.010.00RM菜粕-108.06.00SR白糖265.0-63.00CF棉花1384.018.00C玉米-29.0-4.00CS玉米淀粉19.0-1.00LH生猪505.0-135.00JD鸡蛋-548.090.00备注：数据均来源于wind，现货价格仅代表部分可交割参考价格，未含交割成本。基差及其变动仅供参考。金属黑色能化农产品期货主要品种基差金融 1.90%3773.61.43%2635.43.53%5787.80.91%5588.40.48%779901.23%204650.86%218451.96%1182808.54%28905.98%125052.54%29922.01%3116-11.92%1384.515.43%5.51%4.81%561611.67%1007-2.22%566.64.21%45500.61%37470.36%139001.59%120657.70%2529-0.20%7415-2.00%72425.80%77348.54%49031.10%68242.26%45015.18%49782.32%589003.06%11735.46%1730-1.89%42592.90%81562.67%85361.76%9726-4.32%3067-4.20%26794.43%57209.30%13495-1.22%24090.70%27013.51%13895-17.85%3618期货收盘价(收盘价计算)基差率(基差/现货) 2025/6/20备注山东地区氧化铝中间价304/2B冷轧不锈钢卷太钢无锡上海HRB400E 20mm上海Q235B 4.75mm天津港准一级冶金焦山西晋中中硫主焦煤（S1.3）内蒙FeMn65Si17+地区贴水400华北地区5mm浮法玻璃含税价广州码头液化气(国产气)上海云南国营全乳胶(SCRWF)泰国STR20青岛保税区库提价齐鲁石化7042出厂价绍兴三圆T30S出厂价华东市场涤纶短纤1.4D主流价电池级碳酸锂市场价华北地区沙河市场重质纯碱主流价河南地区小颗粒主流价哈尔滨巴彦国一等大豆江苏南通四级菜油中国棉花价格指数328 1、期指【盘面】周五A股整体调整，银行股等大金融护盘，上证微跌，深成指跌0.47%，创业板指跌0.84%，科创50跌0.53%，北证50指数跌1.34%，全A平均股价跌0.93%，全市场成交总额10916亿元，放量缩量1892亿元。期指分化明显，IH涨0.62%，IF涨0.31%，IM和IC小跌，各期指强弱排名：IH>IF>IC>IM【分析】今日多只银行股和银行ETF创历史新高，但成长板块如双创指数走弱，市场风险偏好下行，今日央行维持LPR不变，符合市场预期，市场近期的焦点除了中东地缘政治风险的反复，还有关税战的后续以及美国债务上限谈判等。近期做好防守，IH具抗跌性。【估值】中性偏低【风险】外围风险2、铜铝氧化铝CU&AL&AO【盘面】夜盘沪铜窄幅波荡，早盘短暂反弹后震荡下行，午后再创日内新低，各合约均失守78000大关，主力7月收77990，跌0.64%，成交总量略增，总持仓减少超过5千手。沪铝交易节奏与沪铜接近，换月为主力的8月合约收20370，跌0.51%，成交总量大幅萎缩，总持仓略增。同期氧化铝主力9月收2890，跌0.48%，铝合金主力11月收19640，跌0.53%。【分析】中东地缘政治风险反复使市场风险偏好整体回落，关注周末消息面变化。铜铝继续扩仓乏力后，短期调整压力加大，前期多单需考虑防守。【估值】铜中性偏高铝中性【风险】外围风险3、螺纹热卷铁矿RB&HC&I【盘面】RB2510收于2992，涨0.2%，HC2510收于3116，涨0.42%，铁矿I2509收于703，涨0.72%。【分析】宏观方面，伊朗与以色列冲突导致原油价格偏强运行，带动煤炭、焦煤焦炭价格偏强运行，对钢价形成支撑。国内1-5月房屋施工面积同比下降9.2%，新开工同比下降22.8%，国内地产持续低迷，螺纹需求偏弱，但钢坯出口较好。国内连续2个月PMI低于50。炉料方面，中国从伊朗进口铁矿约1000万吨/年，占总进口量不到1%，以色列与伊朗的冲突对铁矿供给影响有限。6-8月电煤月均需求或有18%左右的环比增长，对煤炭与双焦价格形成支撑。目前钢厂利润偏高，日均铁水产量超240万吨，关注逢高做空钢厂利润策略。多空交织下，预计钢价窄幅震荡运行。【估值】中等【风险】限产4、黄金白银AU&AG【盘面】沪金全天呈现震荡偏弱格局，沪金主力收于778.58，跌幅为0.81%，持仓量减少3000余手，成交量缩小。沪银震荡回落，收于8664元/千克，跌幅为2.79%，持仓量减少22000余手，成交量缩减。 【分析】沪银延续跌势不减，降息点阵减少持续打压银价，金银比重新扩大，美联储的首次降息时间点推迟至9月。短期来看，黄金短期或呈震荡格局伴随部分调整。我们建议投资者仍然延续低吸策略。中长期来看，美国债务不可持续扩大以及美元信任危机促使各国央行持续购金，逢低看多是黄金的主线。【估值】偏高【风险】宏观5、纸浆SP【盘面】SP2509收于5120元/吨，跌2.55%。【分析】宏观方面，中东局势升级，给全球经济增长蒙上阴影，利空纸浆需求。产业方面，巴西Suzano255万吨/年阔叶浆产能逐步达到满产。2025年国内新增200多万吨阔叶浆产能、新增10万吨针叶浆产能。全球阔叶浆供应宽松，针叶浆几乎无新增，针阔价差走扩。今年全球纸浆需求整体偏弱，二三月有3家百年纸厂倒闭。本周纸浆港口库存220.8万吨，环比增加2.3万吨，处于高位。6月是纸浆需求淡季，生活纸的厂内库存处于高位，双胶纸厂内库存处于历史最高位。今日山东俄针现货价格5250元/吨。预计纸浆SP2509在5000-5400区间震荡运行。【估值】中等【风险】供应扰动、进出口关税政策6、油脂油料Y&OI&P&M&RM【盘面】豆油主力09月收8156，涨0.44%；菜油主力09月收9726，涨0.30%；棕榈油主力09月收8536，涨0.05%；豆粕主力09月收3067，涨0.13%，菜粕主力09月收2679，跌0.07%。【分析】原油延续强势提振油脂上行，三大油脂期价再创阶段新高，随后涨幅有所缩小。AmSpec和ITS数据显示，马来西亚6月1-20日棕榈油出口量分别环比增加10.88%和14.31%。短期内在原油强势以及生柴政策利好的持续发酵下，油脂市场多头氛围或持续，但也需要注意多头获利平仓引起价格回调风险。双粕涨幅有所回落，当前美豆播种已进入尾声，美豆优良率相对较好，等待六月底美豆种植面积报告，若种植面积减幅超市场预期，或给予豆粕进一步上涨动力，不过当前国内进口大豆到港量充裕，豆粕库存不断累积，现货表现相对疲软限制盘面上方空间，短期内或延续震荡走势。【估值】中性【风险】产区天气宏观政策7、三大胶RU&NR&BR【盘面】日内三大胶集体走跌。沪胶2509收13900，跌幅为0.79%；BR橡胶2507收11630，跌幅为0.89%；20号胶2507收12065，跌幅为1.75%。【分析】近期天胶基本面暂无明显变化，维持区间震荡。国内外产区雨水不断，影响割胶进度，泰国气象局近日发公告称将在6月21-25日期间造成降雨，原料供应趋紧使得海外价格相对保持韧性。今日海关数据显示，1-5月我国进口天然及合成橡胶同比有所增加，供应面压力仍对胶价形成压力。目前橡胶盘面受原油支撑有所减弱，半钢胎厂内库存可用天数继续有所增加处近几年历史高位。短期企业去库节奏难有改善，未来盘面上方空间暂时有限，预计盘面仍维持区间震荡。【估值】中性 本文中的信息均来源于公开资料，华鑫期货研究所及相关研究人员力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。我们已力求文章内容客观、公正，但文章中的信息与所表达的观点不构成所述期货买卖的出价或询价的依据，该等信息、意见并未考虑到获取本文人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。对依据或者使用本文所造成的一切后果，华鑫期货及其关联人员均不承担任何法律责任。本文中的资料、意见、预测均只反映文章初次发布时的判断，可能会随时调整。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。华鑫期货没有将此意见及建议向文章所有接收者进行更新的义务。本文仅供内部参考交流使用，不构成投资建议。如未经授权，私自转载或者转发本文，所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。华鑫期货将保留随时追究其法律责任的权利。华鑫期货研究所立足诚信和专业，秉承“高效研究创造价值”的理念，深谙“知微见著,臻于至善”的投研内核，并基于宏观、产业、市场风偏和估值构建“四维一体”决策模型，助力各类客户包括产业型客户和交易型客户的成长。华鑫期货有限公司地址：上海市黄浦区福州路666号21、22楼邮编：200001电话：400-186-8822华鑫期货侯梦倩期货从业资格：F3070960交易咨询资格：Z0017338邮箱：houmq@shhxqh.com 华鑫期评