每日国内期货收盘数据和点评

-7.00%-6.00%-5.00%-4.00% 050010001500商品期货成交金额（亿元） 0100200300400商品期货沉淀资金（亿元） 制表：华鑫期货研究所板块代码品种基差基差变动(主力连续)(现货-期货)(日环比)IF沪深30017.8-8.07IH上证5011.5-5.80IM中证100060.61.98IC中证50043.3-8.04CU铜645.0280.00AL铝220.040.00ZN锌540.0230.00NI镍1410.020.00AO氧化铝308.02.00SS不锈钢1065.05.00RB螺纹钢169.0-13.00HC热卷144.034.00J焦炭4.013.00JM焦煤304.023.00I铁矿石64.02.00SM锰硅422.052.00FG玻璃198.03.00SC原油21.618.90PG液化石油气858.0128.00BU沥青123.057.00RU天胶95.0125.00NR20号标胶780.2704.62MA甲醇32.015.00L塑料440.065.00PP聚丙烯225.043.00EB苯乙烯580.0-24.00VPVC597.0-20.00PF短纤116.086.00EG乙二醇146.00.00TAPTA220.044.00LC碳酸锂1500.0-940.00SA纯碱46.0-6.00UR尿素87.011.00A豆一43.03.00Y豆油362.036.00P棕榈油450.00.00OI菜油212.039.00M豆粕-38.0-6.00RM菜粕-117.011.00SR白糖262.022.00CF棉花1294.036.00C玉米-16.0-4.00CS玉米淀粉12.0-2.00LH生猪875.035.00JD鸡蛋22.0-22.00备注：数据均来源于wind，现货价格仅代表部分可交割参考价格，未含交割成本。基差及其变动仅供参考。金属黑色能化农产品期货主要品种基差金融 0.46%3822.40.43%2667.21.00%59660.76%5627.80.82%776001.08%200702.37%222251.15%1211009.42%29627.75%126855.40%29614.47%30760.30%130829.51%8.36%7.15%547816.78%4.59%447.917.69%39923.44%34570.70%134056.17%118651.43%22085.95%69603.17%68757.51%714011.14%47641.78%63843.25%43494.47%47002.45%598003.69%11994.68%17731.03%41174.53%76385.29%80602.22%9348-1.30%2968-4.64%26374.35%57638.88%13275-0.69%23360.45%26786.04%136050.74%2938期货收盘价(收盘价计算)基差率(基差/现货) 2025/5/30备注山东地区氧化铝中间价304/2B冷轧不锈钢卷太钢无锡上海HRB400E 20mm上海Q235B 4.75mm天津港准一级冶金焦山西晋中中硫主焦煤（S1.3）内蒙FeMn65Si17+地区贴水400华北地区5mm浮法玻璃含税价广州码头液化气(国产气)上海云南国营全乳胶(SCRWF)泰国STR20青岛保税区库提价齐鲁石化7042出厂价绍兴三圆T30S出厂价华东市场涤纶短纤1.4D主流价电池级碳酸锂市场价华北地区沙河市场重质纯碱主流价河南地区小颗粒主流价哈尔滨巴彦国一等大豆江苏南通四级菜油中国棉花价格指数328 1、期指【盘面】5月收官日，A股各主要指数均下行。上证指数收跌0.47%，深成指收跌0.85%，创业板指和科创50指数均跌近1%，北证50跌0.51%，全A平均股价收跌1.49%，全市场成交总额11642亿元，缩量492亿元，超4100只个股下跌。期指普跌，其中IM跌近1%，各期指跌幅排名：IM>IC>IF>IH。【分析】今日银行股再度护盘走强，但成长股转弱，市场继续呈存量资金博弈的特点，关注明早公布的5月制造业PMI，该数据或会影响端午假日后权益类市场的表现。【估值】中性偏低【风险】外围风险2、铜铝氧化铝CU&AL&AO【盘面】夜盘沪铜震荡走低，白天盘继续下行，尾盘创日内新低，主力7月收77600，跌0.50%，成交总量略增，总仓减少超过1.1万手。沪铝全日呈弱震荡，主力7月收20070，跌0.35%，成交总量略增，总仓煎炒超1.1万手。同期氧化铝主力9月收2962，涨0.27%，成交总量继续萎缩，总持仓减少超过超3.2万手。【分析】5月收官日也是端午假日前交易日，市场以减仓为主，盘面再度转弱，沪铜在78000以上，沪铝在20200以上缺乏主动性买盘。关注明早5月制造业PMI，上期4月制造业PM整体转弱。【估值】铜中性偏高铝中性【风险】外围风险3、黄金白银AU&AG【盘面】沪金今日探底回升，沪金主力收于771.8，涨幅为0.81%，持仓量减少16000余手，成交量小幅减少。沪银主力收于8218，涨幅为0.07%，持仓量减少2100余手，成交量略减。【分析】昨日公布的当周初请失业金人数小幅上行，美劳动力市场小幅降温。特朗普与鲍威尔将在白宫会面讨论经济问题，美关税问题在美法院方面反复无常，关税谈判仍将继续，避险情绪仍存。预计后市演绎过程是波段整理的横盘震荡格局，下方黄金的支撑仍然较强，但上方突破的空间也较为有限。我们建议投资者可以尝试轻仓看多。中长期来看，美国债务不可持续扩大以及美元信任危机促使各国央行持续购金，逢低看多是黄金的主线。黄金目前的压力位在3500美元/盎司附近。【估值】偏高【风险】宏观4、螺纹热卷铁矿RB&HC&I【盘面】RB2510收于2961，跌0.57%，HC2510收于3076，1.09%，铁矿I2509收于702，跌0.71%。【分析】地产方面，1-4月全国房地产开发投资额同比下降10.3%，降幅较1-3月扩大0.4个百分点；1-4月房屋新开工面积下降23.8%，施工面积下降9.7%，国内地产维持收缩态势，建筑钢材需求较弱。国内动力煤、焦煤焦炭供给宽松，价格不断下行，钢厂日均铁水产量超240万吨，钢材供给宽松。六月南方进入梅雨季节，钢材消费进入淡季，预计螺纹热卷偏弱运行。 【估值】中等【风险】限产、关税5、纸浆SP【盘面】SP2507收于5414元/吨，跌1.42%。【分析】产业方面，巴西Suzano255万吨/年阔叶浆产能已经2024年7月投产，预计将在2025年今年上半年达到满产。2025年国内新增200多万吨阔叶浆产能、新增10万吨针叶浆产能。全球纸浆需求整体偏弱，今年二三月3家百年纸厂倒闭。本周纸浆港口库存216.1万吨，环比上周上升0.4万吨。今日山东俄针现货价格5400元/吨，预计纸浆SP2507在5200-5550区间震荡运行。【估值】中等【风险】供应扰动、进出口关税政策6、油脂油料Y&OI&P&M&RM【盘面】豆油主力09月收7638，跌0.86%；菜油主力09月收9348，跌0.42%；棕榈油主力09月收8060，跌0.89%；豆粕主力09月收2968，涨0.51%，菜粕主力09月收2637，涨1.23%。【分析】原油以及美豆油大幅下跌，带动国内油脂情绪偏弱，豆油增仓下行，棕榈油、菜油减仓下行，棕榈油减仓约9万手，多头获利了结，回吐昨日涨幅。当前国内油脂基本面缺乏利多驱动，短期内或延续区间震荡走势，关注原油价格走势以及生物柴油政策等的影响。菜粕延续涨势，期价创近一个月来的新高，6-8月份进入水产养殖旺季，市场对菜粕需求回升，不过当前菜粕供需基本面依旧偏宽松，且6-8月份国内进口大豆到港量维持高位，供应转为宽松或压制双粕上方空间。【估值】中性【风险】产区天气宏观政策7、棉花CF【盘面】棉花小幅收跌，主力09月收13275，跌0.23%。【分析】棉花延续震荡偏弱走势，当前棉花处于季节性消费淡季，且新疆棉花产区天气良好有助于新棉生长，棉花基本面暂无利多因素驱动。在棉花下游需求未出现实际性好转下，棉花或延续震荡偏弱走势，关注下游需求变化情况。【估值】中性偏低【风险】产区天气宏观政策8、三大胶RU&NR&BR【盘面】日内三大胶集体走跌，沪胶继续创阶段性新低。沪胶2509收13405，跌幅为3.14%；BR2507收11145，跌幅为1.76%；20号胶2507收11865，跌幅为4.66%。【分析】当前国内及越南产区已开始全面开割，泰国产区推迟一个月开割，本周东南亚产区降雨相较上周有所增加，割胶工作放缓拖累新胶上量预期，原料成本端有所支撑。而20号胶价格主要对标进口泰国的20号标胶现货价格，近期受20号胶仓单持续注销叠加中泰磋商天胶进口零关税，胶价大幅下跌。本周下游企业开工率正稳步回升但仍处历年低位，同时欧盟反倾销调查及美国关税政策导致出口订单减少，从当前沪胶盘面持续下跌也凸显轮胎企业库存高位，终端需求短期难有转变。在供需转弱背景下，预计胶价仍震荡偏弱。 【估值】中性【风险】库存变化情况、贸易摩擦本文中的信息均来源于公开资料，华鑫期货研究所及相关研究人员力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。我们已力求文章内容客观、公正，但文章中的信息与所表达的观点不构成所述期货买卖的出价或询价的依据，该等信息、意见并未考虑到获取本文人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。对依据或者使用本文所造成的一切后果，华鑫期货及其关联人员均不承担任何法律责任。本文中的资料、意见、预测均只反映文章初次发布时的判断，可能会随时调整。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。华鑫期货没有将此意见及建议向文章所有接收者进行更新的义务。本文仅供内部参考交流使用，不构成投资建议。如未经授权，私自转载或者转发本文，所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。华鑫期货将保留随时追究其法律责任的权利。华鑫期货研究所立足诚信和专业，秉承“高效研究创造价值”的理念，深谙“知微见著,臻于至善”的投研内核，并基于宏观、产业、市场风偏和估值构建“四维一体”决策模型，助力各类客户包括产业型客户和交易型客户的成长。华鑫期货有限公司地址：上海市黄浦区福州路666号21、22楼邮编：200001电话：400-186-8822华鑫期货侯梦倩期货从业资格：F3070960交易咨询资格：Z0017338邮箱：houmq@shhxqh.com 华鑫期评