格林大华期市早班车：三油两粕

更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 2.89格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2025年8月7日星期四 研究员：刘锦从业资格：F0276812交易咨询资格：Z0011862联系方式：13633849418 7、据加拿大农业及农业食品部（AAFC），展望2025/26年度，AAFC将油菜籽产量预估下调20万吨至1780万吨，基于2.08吨/公顷的单产测算，低于上年的2.17吨/公顷。此外，加拿大2025/26年度油菜籽国内使用量被调高50万吨至1190万吨，带动期末库存预估锐减75万吨，仅余110万吨。 8、印尼一位部长周四表示，当（印尼和欧盟）双方批准即将签署的自由贸易协定时，欧盟将对每年100万吨印尼毛棕榈油出口配额给予零关税待遇。欧盟和印尼预计将于9月正式签署自由贸易协定，并有望在明年获得各自立法机构批准。 9、路透调查显示，预计马来西亚2025年7月棕榈油库存为225万吨，比6月增长10.8%；产量预计为183万吨，比6月增长8%；出口量预计为130万吨，比6月增长3.2%。 10、截止到2025年第31周末，国内三大食用油库存总量为261.00万吨，周度增加0.06万吨，环比增加0.02%，同比增加12.66%。其中豆油库存为129.46万吨，周度增加3.12万吨，环比增加2.47%，同比增加1.58%；食用棕油库存为52.96万吨，周度下降3.02万吨，环比下降5.39%，同比下降0.90%；菜油库存为78.59万吨，周度下降0.02万吨，环比下降0.03%，同比增加54.77%。 现货方面：截止到8月6日，张家港豆油现货均价8530元/吨，环比上涨100元/吨；基差124元/吨，环比上涨38元/吨；广东棕榈油现货均价8950元/吨，环比上涨50元/吨，基差-20元/吨，环比上涨144元/吨。棕榈油进口利润为-468.16元/吨。江苏地区四级菜油现货价格9700元/吨，环比0元/吨，基差138元/吨，环比上涨53元/吨。 油粕比：截止到8月6日，主力豆油和豆粕合约油粕比2.78 【市场逻辑】 外盘方面：丰产预期再度加强，美豆继续承压下跌，买油卖粕套利支撑，美豆油弱势收涨，马来西亚棕榈油局8月供需数据即将出台，马棕榈油高位振荡。国内方面：政策面反内卷和大基建夯实大宗商品底部，但是涨幅过快，严监管加码，造成前期涨幅过大品种回落但是尚未改变趋势。国内三大油脂库存回升，主要是豆油回升带动，棕榈油和菜籽油呈现下降态势，美方数据公信力下降，中国商品独立行情开始，广东市场人士反馈，油厂目前限卖，对行情有一定支撑。并且中国采购美豆的量依旧不确定，国内豆油对外出口，秋季开学和中秋备货，豆油库存后续有望降低，。宏观因素依旧是主导因素，基本面辅助。综合以上分析，油脂远月新多单可介入，棕榈油有望继续成为领头羊。 【交易策略】 单边方面：油脂远月新多单可介入。Y2509合约压力位8650，支撑位7780，Y2601合约压力位9000，支撑位7800；P2509合约压力位9500，支撑位8400；P2601合约压力位9500，支撑位8350；OI2509合约压力位10000，支撑位9400；OI2601合约压力位10000，支撑位9200。 套利方面：暂无 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。