黑色建材日报：市场预期反复，钢价小幅反弹

市场预期反复，钢价小幅反弹

玻璃纯碱

• 市场分析：玻璃期货盘面震荡运行，主力2509合约跌幅0.65%。现货下游采购偏谨慎。供应未见政策性收缩，地产拖累刚需。投机性需求增加，玻璃厂库持续去化但库存高位。市场情绪随重磅会议落地降温。长期供需偏宽松，关注09合约交割及行业去产能情况。
• 供需与逻辑：纯碱产量环比下降但维持高位，夏季检修阶段产能释放克制，后期或进一步释放。光伏行业反内卷影响下存在减产预期，消费或走弱，库存压力加大。关注反内卷政策对供给端影响。
• 策略：玻璃震荡，纯碱震荡偏弱，无跨期、跨品种操作。
• 风险：宏观及房地产政策、浮法玻璃下游需求、纯碱产线检修和库存变化等。

双硅

• 市场分析：硅锰期货受焦煤拉涨影响上涨，现货报价坚挺，6517北方市场价格5800-5850元/吨，南方市场价格5850-5900元/吨。硅铁期货受黑色系拉涨影响震荡偏强，现货市场价格持稳，72硅铁自然块现金含税出厂5350-5500元/吨，75硅铁价格报5800-5900元/吨。
• 供需与逻辑：硅锰开工稳定，产量环比回升，铁水产量环比下降，厂家库存环比大降，处于近年同期中位。锰矿澳洲发运基本恢复，企业套保意愿增加。硅铁生产逐步恢复，表需降，企业有利润，需求保持韧性，厂库中高位。宏观政策真空期或持续降温，价格跟随板块波动。长期硅铁产能宽松，关注电价变化和产业政策影响。
• 策略：硅锰偏空，硅铁偏空。
• 风险：宏观政策、产能利用率变化、港口锰矿库存及下游需求情况等。