黑色建材日报：市场预期反复，钢价小幅反弹

玻璃纯碱：市场情绪反复，玻碱震荡运行 市场分析 玻璃方面：昨日玻璃期货盘面震荡运行，截至收盘，主力2509合约跌幅0.65%。现货方面，下游采购偏谨慎。 供需与逻辑：供应方面，玻璃供给未见政策性收缩，地产拖累刚需。投机性需求有所增加，玻璃厂库持续去化，但是依旧处于库存高位。市场交易情绪伴随重磅会议的落地有所降温。长期来看，玻璃供需仍偏宽松，关注后续玻璃09合约的交割情况以及玻璃行业去产能情况。 纯碱方面：昨日纯碱期货盘面震荡上行，下午交易情绪带动盘面上涨。截至收盘，主力2509合约涨幅2.01%。现货方面，不同区域轻、重碱报价涨跌不一，下游择机低价刚需采购为主。 供需与逻辑：供应方面，纯碱产量环比下降但仍维持高位。目前处于夏季检修阶段，纯碱产能释放相对克制，后期随着项目逐步落地，纯碱产能或将进一步释放。同时光伏行业由于反内卷影响存在减产预期，纯碱消费或进一步走弱，后期库存压力将不断加大。后期持续关注“反内卷”系列政策对供给端的影响。 策略 玻璃方面：震荡纯碱方面：震荡偏弱跨期：无跨品种：无风险宏观及房地产政策、浮法玻璃下游需求、纯碱产线检修和库存变化等。 双硅：现货报价坚挺，双硅震荡运行 市场分析 硅锰方面，昨日锰硅期货受焦煤拉涨影响，盘面跟随上涨，现货方面，工厂现货报价坚挺，6517北方市场价格5800-5850元/吨，南方市场价格5850-5900元/吨左右。 供需与逻辑：硅锰近期开工稳定，产量环比回升，铁水产量环比下降，硅锰厂家库存环比大降，处于近年同期中位。锰矿端澳洲发运基本恢复，硅锰价格受宏观情绪拉涨后，企业套保意愿增加，后期关注硅锰库存和锰矿发运情况。 硅铁方面，昨日硅铁期货受黑色系拉涨影响震荡偏强，现货端，硅铁市场情绪震荡，现货市场价格持稳，硅铁主产区72硅铁自然块现金含税出厂5350-5500元/吨，75硅铁价格报5800-5900元/吨。 供需与逻辑：硅铁生产逐步恢复，表需降，硅铁企业目前已有利润，需求保持韧性，厂库处于中高位。但随着宏观政策进入真空期，市场情绪或持续降温，预计硅铁价格跟随板块波动，长期来看，硅铁产能相对宽松，后续关注电价变化和产业政策对黑色板块的影响。 策略 硅锰方面：偏空硅铁方面：偏空 风险 宏观政策、产能利用率变化、港口锰矿库存及下游需求情况等。 图表 图1：上海螺纹现货价格走势图................................................................................................................................................3图2：上海热卷现货价格走势图................................................................................................................................................3图3：螺纹期货主力合约收盘价走势图....................................................................................................................................3图4：热卷期货主力合约收盘价走势图....................................................................................................................................3图5：上海螺纹主力合约基差走势图........................................................................................................................................3图6：上海热卷主力合约基差走势图........................................................................................................................................3图7：唐山生铁即时成本............................................................................................................................................................4图8：江苏生铁即时成本............................................................................................................................................................4图9：螺纹华北唐山毛利润........................................................................................................................................................4图10：螺纹华东江苏毛利润......................................................................................................................................................4图11：螺纹盘面近月利润..........................................................................................................................................................4图12：螺纹盘面远月利润..........................................................................................................................................................4图13：热卷华北唐山利润..........................................................................................................................................................5图14：热卷华东江苏利润..........................................................................................................................................................5图15：热卷盘面近月利润..........................................................................................................................................................5图16：热卷盘面远月利润..........................................................................................................................................................5图17：青岛港PB粉现货价格走势图.........................................................................................................................................5图18：青岛港超特现货价格走势图..........................................................................................................................................5图19：铁矿石期货主力合约走势图..........................................................................................................................................6图20：铁矿石主力合约最小基差走势图..................................................................................................................................6图21：青岛港超特主力合约基差走势图..................................................................................................................................6图22：青岛港PB粉主力合约基差走势图.................................................................................................................................6图23：港口现货成交7日移动平均............................................................................................................................................6图24：255家钢厂废钢到货量....................................................................................................................................................6图25：准一焦炭现货价格走势图..............................................................................................................................................7图26：焦炭期货主力合约走势图.....................