市场情绪与价格走势
- 市场情绪：整体市场情绪摇摆，黑色建材期货价格小幅反弹。
- 钢材：宏观情绪扰动下，钢材期货盘面震荡运行。现货市场成交一般，全国建材成交10.4万吨。
- 供需逻辑：钢材整体持续去库，部分原材料价格偏低，钢厂利润尚可。淡季临近，建材产量和表需逐步回落，库存持续小幅去库，对价格形成支撑。板材供需两旺，出口钢材韧性较强，整体价格维持稳定。后续关注铁水产量和供给侧政策。
策略建议
- 钢材：单边震荡，跨期、跨品种、期现、期权策略均无明确建议。
- 风险因素：宏观政策、关税政策、成材需求、钢材出口、钢厂利润、成本支撑等。
铁矿市场分析
- 期现货：铁矿石主力2509合约收于707元/吨，涨幅1.00%。现货价格小幅上涨，市场交投情绪一般，钢厂采购按需为主，全国主港铁矿累计成交78.7万吨，环比下跌17.07%。
- 供需逻辑：铁矿供给回升，需求小幅降低，铁水产量处于高位，库存小幅去化，总库存中位。长期供需偏宽松，注意淡季需求超预期反弹，关注淡季铁水产量和库存变化。
- 策略建议：单边震荡偏弱，无明确跨期、跨品种、期现、期权策略。
- 风险因素：宏观政策、铁矿发运、钢厂利润、废钢供应等。
双焦市场分析
- 期货与现货：焦炭贸易商降库，钢厂原料采购控量，部分企业受环保督察影响供应下移。焦煤安全检查频繁，供应缩减。焦企原料按需采购，市场谨慎观望。进口蒙煤通关低位运行。
- 供需逻辑：焦煤供应收缩预期升温，但高库存和需求走弱压力存在。焦炭现货三轮提降落地，消费淡季，库存高位，整体偏宽松，关注铁水产量和供给变化。
- 策略建议：焦煤震荡，焦炭震荡偏弱，无明确跨期、跨品种、期现、期权策略。
- 风险因素：宏观政策、钢厂利润、焦化利润、煤炭供给、基差风险等。
动力煤市场分析
- 产地供应：主产区煤价震荡运行，环保安全检查频繁，洗煤厂影响较多，个别煤矿停产整顿。化工等维持刚需采购，中小贸易商采购积极性不高，市场需求一般，价格僵持。
- 港口市场：港口市场弱稳运行，低卡与高卡价格略分化，下游需求较差，观望居多，梅雨季节火电采购可能性较小，关注终端补库节奏。
- 进口：内贸低卡煤价格稳中有涨，进口低卡煤价格加速下跌，价差拉大。
- 供需逻辑：短期需求支撑不足，雨季水电替代效应加强，煤电需求有限。中长期供应宽松格局未改，关注非电煤消费和补库情况。
- 策略建议：无。
核心观点与结论
- 钢材：宏观情绪扰动下，钢材价格维持稳定，淡季临近，供需逐步回落，库存去化对价格形成支撑。后续关注铁水产量和供给侧政策。
- 铁矿：供需偏宽松格局，淡季需求超预期可能带来价格反弹，关注铁水产量和库存变化。
- 双焦：焦煤供应收缩预期升温，但高库存和需求走弱压力存在；焦炭现货提降落地，库存高位，整体偏宽松。
- 动力煤：短期需求支撑不足，雨季水电替代效应加强，中长期供应宽松格局未改。
