本周国内外经济数据
- 美国经济数据表现强劲：7月标普全球美国PMI录得年内最快增速，Q2 GDP年化增速大幅超出市场预期，美联储FOMC会议释放边际转鹰信号，对美元形成支撑。
- 欧元区通胀放缓，经济活动回暖：德国7月调和CPI同比增速回落至2%目标下方，2025 Q2欧元区GDP增速略超预期，服务业和制造业活动逐步回暖，但美元走强对欧元构成阻力。
本周小结及下周配置建议
- 中国经济季节性回落：7月官方制造业PMI录得49.3，非制造业PMI为50.1，综合PMI为50.2，行业景气度有所回落，但大中型企业景气度分化，大型企业盈利水平好于中小企业。
- 政策支持经济回升：政治局会议强调落实积极的财政政策和适度宽松的货币政策，市场消费潜能有望进一步扩大，后续经济回升仍有空间。
- 央行公开市场操作：本周央行公开市场净投放69亿元，市场流动性维持宽松状态。
- 资本市场表现：A股主要指数集体下跌，四期指亦走弱，大盘蓝筹股弱于中小盘股，北向资金连续4周高于9000亿元。
重要新闻及事件
- 国内政策：工信部部署下半年重点工作，中央财政设立育儿补贴补助资金，证监会部署下一阶段改革发展任务，国务院常务会议部署逐步推行免费学前教育。
- 国际事件：美联储维持利率不变，特朗普宣布对进口半成品铜等产品征收50%关税，美国与欧盟达成15%税率关税协议，欧央行鹰派管委表示9月降息需“经济巨变”。
本周市场行情回顾
- 现货市场：Wind商品指数表现平稳，具体数据未在摘要中详细展开。
- 外贸市场：CCFI综合指数表现稳定，具体数据未在摘要中详细展开。
下周重要经济指标及经济大事
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