集运指数（欧线）：10空单持有

核心观点与关键数据

• 集运指数（欧线）走势：主力2510合约收盘于1468.7点，跌幅0.45%，增仓4148手；次主力2512合约收盘于1738.0点，涨幅0.20%，增仓374手；近月2508合约收盘于2139.0点，涨幅1.59%，减仓329手。
• 即期运费：8月第2周市场运费中枢降至3200美元/FEU附近，各联盟均有调降，如Gemini联盟马士基报价2890美元/FEU，OA联盟线下运费中枢调降200美元/FEU，PA联盟运价调整至3100美元/FEU附近。
• 运力分析：8月运力小幅上修至32.4万TEU/周，9月运力上修至32.1万TEU/周，9月供需双减，但需求下滑幅度可能更大，基本面承压。
• 宏观环境：美国二季度经济增长3%，ADP就业人数增加10.4万人；美联储维持利率不变，鲍威尔避免就9月降息给出指引；特朗普签署行政令暂停对低价值货物的最低限度免税待遇，并对印度、巴西加征关税。

研究结论

• 基本面交易逻辑：市场维持逢高空逻辑，反内卷政策影响有限，关注中美关税谈判对宏观情绪的影响，欧线交易逐步回归基本面。
• 策略建议：10空单持有。
• 风险提示：中东地缘局势迅速降温。

趋势强度

• 集运指数（欧线）趋势强度：-1（弱）。