宏观方面，中美经贸会谈和月底政治局会议预期将推动风险偏好提升，保险资金入市预期强化，权益投资比例有望提升，投资风格转向红利资产和优质成长板块。锂电行业“反内卷”政策深化，技术领先、成本控制力强的板块将受益于行业集中度提升。原油方面，夏季旺季托底油价，特朗普对制裁俄罗斯的表态对原油供给产生干扰，但OPEC增产和美联储会议及贸易谈判带来不稳定性。WTI主力基于63-65美元/桶支撑，震荡行情为主。黄金方面，市场预计美联储将维持利率区间并释放鹰派信号，金价上行动力受限，但美债收益率回落、地缘风险和降息预期仍存。白银方面，金银比升至87上方反映白银相对弱势，贸易局势和地缘风险对白银避险需求存在潜在支撑。化工方面，PTA供强需弱，短期震荡运行；乙二醇情绪消退后震荡行情，激进者可逢低短多；PVC基本面未有明显改善，短期随市场情绪波动；PP基本面暂无改善，短期随市场情绪波动；塑料基本面无明显改善，短期随市场情绪波动；纯碱基本面驱动有限，短期建议理性操作；玻璃供需变化幅度有限，盘面市场情绪降温明显，短期建议理性操作；橡胶全球供需双松，国内主导品种反弹后出现大幅技术性回落，关注下游开工情况；甲醇供需矛盾仍存，期价震荡偏弱运行；玉米期价反弹动力不足，存一定下行风险；花生期价底部区间震荡为主；棉花供应预计宽松，价格重心预计维持低位，短期震荡偏弱运行；豆粕供强需弱格局下，库存持续累库，短线或宽幅震荡；豆油供给压力偏大，短线或偏强运行；生猪市场供应压力持续加剧，价格中枢不断下移，短期内可能区间震荡；鸡蛋中长期供给压力未完全释放，短期会有下降调整趋势，中长线仍存在上涨空间。金属方面，沪铜短期或维持整理为主；沪铝供需双弱，维持区间震荡态势；氧化铝基本面未有较大改善，压制上行空间，建议等待宏观指引；铸造铝合金跟随铝价震荡运行；碳酸锂市场情绪反复，波动较大，激进者等待关键位置保持区间操作思路，稳健者暂时观望；工业硅高位震荡，建议暂时观望；多晶硅需求端依然面临较大压力，短期内宽幅震荡；黑色方面，不锈钢低位区间运行，观望为主；螺纹钢短期仍然保持逢低偏多思路对待；热卷短期或将由单边上涨转为高位震荡行情；铁矿石短期或震荡为主，提示交易者谨慎投资风险；煤炭焦煤焦炭主力合约或震荡为主，建议关注钢厂库存去化及政策落地情况。
