品种市场分析及投资建议大豆（廖薇）0551-62870123现货市场：黑龙江地区现货价格基本稳定，维持在4450元/吨。大连港口分销价4460，国内大豆现货价格低于港口分销价。从美湾进口大豆压榨亏损730元/吨，较前日扩大，南美进口压榨亏损150元/吨，亏损开始下降。市场分析：美国中西部种植的推迟以及出口需求强劲（主要是中国禽流感消退后需求的释放），支撑美豆继续高位震荡。截至5月26日，美豆种植率44%，去年同期87%，五年均值61%；出苗率14%，去年同期57%，五年均值30%，上月USDA预估单产44.5蒲式耳，后期天气炒作概率较大，对美豆形成一定支撑。昨日国内大豆市场在豆粕的带动下小幅上涨。中短期内由于家禽业的恢复，部分养殖企业开始补栏，加之油脂的低迷，压榨企业挺粕意愿加强，支撑粕较强的表现，但是即将到港的南美大豆对近月合约将形成一定压力，因此9月豆粕类多单谨慎持有。大豆资金关注度依旧不高，保持区间操作为宜。操作策略：豆类保持区间震荡操作思路，1309合约震荡区间4700-4850，1401合约4650-4750。区间下沿买入，上沿可适当减持。远期合约轻仓可长线持有。油脂（陈凌）021-68402423现货信息：全国四级豆油现货价格7439.7元/吨，较前日下跌24.3元/吨；棕榈油现货均价为5925.71元/吨，较昨日下跌31.43元/吨；菜籽油全国现货均价为10188元/吨，较前日上涨6元/吨。市场分析：油脂昨日走势分化，早盘受外盘影响皆低开，豆油全日在50点内震荡，而豆油、棕榈油波动较大，早市收盘前大幅下挫，午后有所回升。从当前基本面看，油脂的总体供需格局没有改变，三季度大量的南美豆到港将给供给层面带来压力，而需求高企难以预见，所以价格上涨压力较大，预计近期依旧维持区间震荡行情。操作策略：昨日外盘豆油触底反弹，虽录得一定跌幅，但预计对国内影响有限。短线豆油1309可在区间7460-7580内高抛低吸，棕榈油可在6100-6180区间内逢低吸纳，以6060作为止损。中线方面，前期在7750附近平去的1401合约豆油多单，可注这几日是否跌至前期低点附近，可在7550左右补回部分头寸。白糖（廖薇）0551-62870123现货市场：进口糖配额内在4390元/吨左右，内外价差在1000-1200元/吨左右（南宁），与销区上海价差1420元/吨，内外价差小幅缩小。国内现货价格开始小幅松动，广西南宁现货价格5420元/吨，新疆糖在5420-5480元/吨，较前日保持稳定。销区报价：上海5650元/吨，成交清淡。基本面数据仍然显示供给宽裕。市场分析：外糖继续低位区间震荡，在供给压力下保持17美分附近震荡概率较大。糖市在昨日大幅下跌后今日继续下探，再创新低后部分空单获利了结价格回升。现货市场价格今日依旧相对持稳，广西南宁报价5420元/吨左右，维持不变，但成交清淡，现货商挺价意愿明显。下周将公布五月产销数据，预计广西产量790万吨以上，销售也维持正常。后期在外糖冲击下，现货形成补跌概率较大。近期关注9月合约5000的支撑和1401持仓变化情况。操作策略：前期区间上沿空单可以继续持有，建议投资者新进单在1401合约反弹至5000以上，空单可以逐步进场。棉花（黄成宝）0551-62874103现货信息：截止5月30日，累计抛储成交总量189万吨,现货有价无市继续稳定在19340一带，仓单当前稳定在197张，库存和1309合约持仓严重不匹配,1309合约面临交割难题走独立行情。市场分析：在基金移仓及商品市场弱势的压力下，美棉7月合约难有表现，料12月合约80-82区间支撑较强，下方空间有限。内盘继续窄幅震荡，1309合约净多占比攀升至50.02%，次主力1401合约净多占比攀升至46.58%，随着价格的下滑净多占比却持续增加，做多动能仍在积累；1401合约在收储价和内外价差压制下有回归现货可能，长期偏空思路不改，19800附近跌幅有限。操作策略：中期1309多单持有，20300附近减持，20000-20050买入，止损19950；1401合约中长线空单持有，反弹20000-20150滚动做空，19800附近减仓。买9卖1可考虑滚动操作并持有。玉米（陈凌）021-68402423现货信息：全国玉米现货均价2341元/吨，较1309主力合约贴水106元/吨。市场分析：周四玉米主力09合约围绕2445上下震荡，收复昨日跌幅，反弹形态继续维持。近期市场关注东北玉米播种延迟影响种植面积问题，可能降低本年度玉米产量，带动价格反弹，但天气因素还需继续关注，预计反弹幅度有限，上方2460-2480一线预计难以突破。操作策略 短线投资者可在2430-2450之内高抛低吸。黄金（唐 琪）0551-62870127现货信息：伦敦现货金5月30日收1414.13美元，上涨21.1元，涨幅1.51% 。黄金ETF持仓增持0吨，净持仓量1013.15吨市场分析：昨日亚盘时段，黄金实现震荡区间上轨突破，北美时段美国公布上周初请失业金人数上升至34.5万，第一季度GDP增长2.4%，均差于预期，美指承压下跌，美股小幅走低，非美货币借机反弹，黄金延续亚盘涨势继续小幅上扬，站稳1400上方。短期内黄金破势上行为反弹打开空间，近期价格上扬是大概率事件。操作策略：黄金实现区间突破，短期内为反弹打开上方空间，上方第一压力位285，第二压力位300。建议空单逢低位止盈，空仓者暂时保持观望，长线看跌趋势不变，待反弹后择机高位沽空。铜（孙昺）0551-62879873现货信息：上海有色网电解铜现货平均价53050元/吨，下跌625元/吨，升贴水：150b-300b。进口铜集中到货，国产铜话语权降低，持货商主动调降升水出货，并在铜价拉升后继续收窄升水，现铜供应充裕，而月末资金压力使中间商与下游接货积极性下降，市场月末特征明显。废精铜价差4300；贸易升水130-145美元；三月沪伦比7.23，进口亏损910元/吨；LME库存减少2600吨至61万吨，LME现货贴水32美元；SHFE库存减少13706吨至17.7万吨，连续八周下滑。市场分析：美国一季度实际GDP修正值年化季率上升2.4%，不及预期；5月25日当周初请失业金人数增至35.4万人，高于预期；隔夜美元指数承压走低，LME铜收于7303美元，上涨16美元，持仓量减少364手至28.2万手，持仓下降，上行动力有所衰竭。印尼铜矿和印度冶炼厂复工，铜价失去短期利好。国内冶炼厂因为废铜紧缺减产，现货升水维持高位以及美元走低对铜价有支撑。铜价短期内依然在震荡箱体内运行。操作策略：短线以震荡思路操作，上方压力53500附近，背靠压力位沽空，止损设置54000，下方支撑52000。煤炭（徐 思）0551-62870123现货信息：据大商所网站最新数据显示：30日国内焦炭市场跌势显现，多地区焦炭价格下调，钢厂再次压低接受价格，市场成交一般。焦炭现货价格为：唐山1420-1440（+0）元/吨，天津港1480（+0）元/吨。 30日国内炼焦煤市场弱势维稳，整体成交清淡，煤企进退两难，进口煤市场持续施压，短期将延续弱势。焦煤现货价格为：唐山1200（+0）元/吨，京唐港1050-1100（+0）元/吨。市场分析：从期货盘面上看，j1309、jm1309两主力合约上周先扬后抑，前半周小幅走高，后半周出现明显回落，但是j1309比jm1309略显强势，反弹形态也较为完好。但本周以来，焦炭、焦煤连收阴线，反弹走势破位。周三两主力合约增仓下行，期价也快接近前期低点，经过大跌后昨日陷入震荡整理走势，持仓结构上焦炭前5席位现平空翻多、焦煤主力空头减持空单，今关注这一现象的持续性。操作策略：j1309下方支撑1450-1460，jm1309下方支撑1100一线，前期获利空单注意止盈，短线多头暂时观望。螺纹钢（徐 思）0551-62870123现货信息：【5月30日】据我的钢铁网最新数据显示：HRB400 20MM螺纹钢全国主要城市平均价格3549（-15）元/吨；港口印粉63.5%报875（-10）元/吨。【周库存】（截止到5月24日）进口矿港口库存7055（+93）万吨，螺纹钢全国主要城市社会库存844.16（-30.24)万吨。市场分析：周一在人民日报发文指出中国不会再推新版四万亿经济刺激计划、房产税试点扩容再起、中钢协公布的5月中旬粗钢日均产量微减、重点企业钢材库存继续增加等多重利空因素作用下，rb1310大幅增仓下挫，创调整新低并跌破5月以来低点，日内以最低价报收。周二rb1310增仓探底后在股指带动下回升，但依然表现较弱，3500附近成为焦点。周三，IMF下调中国GDP增速预期，中国钢铁工业协副会长王晓齐表示中国钢产品价格今年预计将会大幅下跌，rb1310再次大幅增仓下行，领跌工业品市场，而远月rb1401跌幅更大。昨日rb1310维持在日内均线附近横盘整理，期价数次探底和上冲但都未果,主力空头席位有所减仓,短期内有望止跌进而转为震荡走势，关注持仓变化，若持仓大幅减少，小幅反弹可期。操作策略：rb1310前期空单注意止盈，多头暂时观望等待入场机会。赢在安粮 财智共享 安粮期货商品投资策略——投资早参【2013-05-31】隔夜经济数据：美国第一季度GDP年率修正2.4%，市场预期2.5%；美国上周初请失业金人数上升1万至34.5万；美国第一季度CPI年率修正至1%；美国4月成屋销售指数106，为三年来最高水平今日数据关注：日本4月失业率，日本4月CPI，德国4月零售销售，欧元区5月CPI初值，美国5月密歇根大学消费者信心指数关键数据分析：美国第一季度GDP从2.5%下修至2.4%，初请失业金人数从34万升至35.4万，4月房屋销售也差于预期，令美联储紧缩预期的担忧有所降温，打压美元指数，提振金价。操作策略分析：国内市场品种分化明显，农强工弱格局中油脂油料类震荡筑底偏多，棉花独立行情波动极窄，白糖供需形势转变，内外价差巨大，收储和旺季仍不足以支持价格，后期现货受低价进口压制有补跌可能，因此宜保持逢高偏空思路。沪铜继续保持在52000-54000区间震荡，上攻幅度有限；胶价再度逼近18000-18500一线料支撑较强不宜过分追空，空单及时止盈少量翻多；PTA仍在7700-7900区间内波动，可区间内略偏多；塑料继续关注10200表现；螺纹连续下挫后触及年内下降趋势下下轨，不宜追空。关注焦炭、焦煤在内内低点处的支撑作用。 天胶（钱攀攀）0551-62879960现货信息：外盘-日胶主力合约255（-10），新加坡RSS3近月307（-3）。国内（元/吨）-上海国产标一报18700；上海泰国3#烟片17票19000。青岛保税区-太、马来20号标胶主流价2380（-50）美元/吨。外盘-泰国3#烟片胶中国主港价2960-3020（-80/-30）美元/吨。昨日外盘期价大幅下挫，国内现货跟随沪胶大跌，外盘3号烟片补跌，保税区市场报价阴跌，下游工厂观望氛围浓厚，实单商谈。市场分析：OECD下调经济预期，市场风险偏好骤降，原油、伦铜等大宗商品全线下挫影响，昨日早盘贵金属、小麦小幅走强，其余商品全线低开，弱势尽显。午后伦铜一度“逆袭”，但未能聚集市场人气，多数品种全日维持窄幅波动，收盘较早盘跌幅收窄，另外，日经今日再次大跌5%也对今日盘面产生偏空影响。沪胶昨日大幅低开，两次下探18500点，终盘收带上阴线的小阳线。当前沪胶基本面及宏观面均无显著利多因素，市场处于极度悲观氛围中，短期沪胶弱势形态难有转变，但盘面及资金面显示沪胶前低附近支撑力度较强。倾向于认为沪胶跌破前低概率概率不大，短期上方压力19000，下方支撑前期低点。隔夜美经济数据多空交织，外盘商品走势分化，工业品走强而农产品趋弱，利好今日内盘工业品。操作建议：19400上方空单可在18500附近部分止盈，降低风险；19400下方空单全部逢低止盈，落袋为安；新空不建议入场，趋势多单继续等待建仓良机。塑料（王佳音）0551-62870127现货信息：现货报价上涨缺乏下游配合，已现滞涨情况，不排除