品种市场分析及投资建议大豆（廖薇）0551-62870123现货市场：黑龙江地区现货价格基本稳定，维持在4450元/吨。大连港口分销价4460，国内大豆现货价格低于港口分销价。从美湾进口大豆压榨亏损600元/吨，较前日扩大，南美进口压榨亏损20元/吨，较前期大幅好转，亏损开始下降。市场分析：本月的USDA供需报告未有实质性变化，但投资者仍预期种植推迟会促使玉米转种大豆，并且美国天气近期利于作物生长，给新作带来一定压力，后期预计以及在天气、美陈豆供应紧张及南美外运等问题上进行炒作。国内大豆市场在外盘消息面保持不变情况下预计继续保持区间震荡概率较大。油粕方面，继续粕强油弱格局。但6、7月大豆到港数量将较5月份增加，到港的南美大豆对近月合约将形成一定压力，节后建议9月豆粕多单谨慎持有，逢高获利减持。操作策略：豆类保持区间震荡操作思路，1401合约处于区间4650-4750的上沿，可以适量获利减持；豆粕1309合约在3550-3600之间可以逐步减持多单。油脂（陈凌）021-68402423现货信息：全国四级豆油现货价格7362元/吨，较前日下跌11.1元/吨；棕榈油现货均价为6134.29元/吨，较前日上涨137.15元/吨；菜籽油全国现货均价为10146元/吨，与前日持平。市场分析：上一交易日国内油脂市场上棕榈油大幅攀升，带动豆油、菜籽油小幅反弹。受到马来西亚库存降低预期影响，马盘棕榈油持续反弹，带动国内棕榈油于节前反弹，持仓量、成交量齐升，豆棕价差迅速回落至1200下方，并且于盘中接近1100，菜棕价差同步回落，预计棕榈油的相对强势还将持续。另一方面，油脂的总体反弹使得油粕比有所回升，但幅度有限，豆油、豆粕1309比价回升至2.12，菜油、菜粕1309合约比价回升至3.57，预计油粕比短期将呈现震荡走势，反弹至高位可再做进买粕抛油。操作策略：短线豆油1309可在区间7450-7550内逢低买入，注意上沿极点处作为止盈，棕榈油可在6400之上抛空，以6420作为止损,6300之下止盈。中线方面，关注棕榈油回落后的买入机会，前期多单可在6400之上少量减持，价格跌回6300之下补回。套利方面，继续持有买棕榈油抛豆油以及买棕榈油抛菜油或是买豆油抛菜油的套利。白糖（廖薇）0551-62870123现货市场：进口糖配额内在4270元/吨左右，内外价差在1000-1200元/吨左右（南宁），与销区上海价差1420元/吨，内外价差小幅缩小。广西南宁现货价格5420元/吨，新疆糖在5420-5480元/吨，保持稳定，成交一般。销区报价：上海5650元/吨，成交清淡。基本面数据仍然显示供给宽裕。市场分析：在国内假日期间，美盘原糖继续在巴西产量及雷亚尔走弱压力下，再创新低。内外价差再次小幅扩大。国内现货市场节日期间保持稳定，现货商挺价意愿明显，短期内支撑期价反弹，期货市场在糖价下滑后进入短暂技术性调整期，短线偏多操作。但后期在低价进口糖冲击下现货补跌概率较大。后期关注6月是否再次出台政策面支撑。操作策略：建议投资者1309合约背靠5050一线，1401合约背靠4950一线短线偏多操作，中线等待1401合约反弹至5100及以上，空单逐步再次进场。第二目标价位4800。棉花（黄成宝）0551-62874103现货信息：截止6月9日，累计抛储成交总量突破208万吨,现货有价无市继续稳定在19340一带，仓单当前稳定在197张，库存和1309合约持仓严重不匹配,1309合约面临交割难题走独立行情，棉花1309合约交易保证金标准再度上调至18%。市场分析：12日，美国农业部（USDA）6月份供需预测报告调高了美国本年度的棉花出口量，并将下年度的产量和出口调低。中国需求持续强劲、本年度后期供应偏紧及下年度期末库存调低对市场形成支持，ICE期棉受支持强势走高。总体与我们一直以来对美棉保持乐观相一致，ICE期棉市场在80一线仍将是明显支撑，由于内外价差和40%关税进口使得80以下相对美棉即是低估，美棉重心抬高基本确立，因此远期合约值得关注买外抛内的内外套利。内盘继续窄幅震荡，做多动能仍在积累，时间上对多头有利；但1401合约在收储价和内外价差压制下有回归现货可能，长期偏空思路不改，19800附近跌幅有限。操作策略：中期1309多单持有，受USDA报告影响,高开20350附近减持多单，回调继续低吸；1401合约中长线空单持有，高开逢反弹20100-20150可开空，20000附近减仓。玉米（陈凌）021-68402423现货信息：全国玉米现货均价2347.37元/吨，较1309主力合约贴水79.63元/吨。市场分析：节前最后一个交易日玉米近远月表现不一，近月09合约继续回落，最低探至2421，收盘有所回升，但依旧处于2430之下，收于2427；远月01收于2365，全日表现震荡上扬，但持仓缩减，量能不足。近期玉米期货价格再次陷入徘徊走势，市场在天气炒作与需求不足的博弈下难有突破，预计震荡走势还将延续。操作策略 短线投资者可在2430之下尝试短多，2440止盈，以2422止损。铜（孙昺）0551-62879873现货信息：今日上海有色网电解铜现货平均价53550元/吨，下跌340元/吨，升贴水：80c-100b。现铜整体供应充裕，升水维稳，下游依旧维持观望态度，按需接货为主。废精铜价差4200；贸易升水135-150美元；三月沪伦比收窄至7.18，进口亏损扩大至1400元/吨。LME铜库存增加300吨至609550吨，注销仓单223100吨，占比36.6%；SHFE库存增加2155吨至181472吨。市场分析：美国非农就业数据好于市场预期，美联储争议退出宽松货币政策，美股回调；欧洲经济数据好转，欧元走强，美元指数跌破81关口，但美元的走弱并未给予铜价有效支撑。中国5月份PPI低于预期，继续维持负值，经济下行压力较大。隔夜伦铜收于7133.5美元，上涨66.5美元，持仓量增加4712至29.3万手。操作策略：今日沪铜1310合约预计低开在51500附近，下探时空单止盈离场，52500附近空单进入。黄金（唐 琪）0551-62870127现货信息：伦敦现货金6月12日收1389.03美元，上涨10.75元，涨幅0.78%。节日期间黄金ETF持仓共增持2.11吨，净持仓量1009.85吨市场分析：上周五北美时段公布非农就业报告，5月新增就业人数17.5万人，高于预期的16.5万人。此结果出乎意料因前日公布的ADP就业数据不尽人意，从而降低市场对非农预期。数据公布后黄金大幅跳水，从1400上方高位下挫至1380附近徘徊，而接下来的数日，黄金保持低位震荡，最低触及1366，总体来看上涨动能不足，低位盘整已近一个月，短期内或保持1355-1425小幅区间震荡。操作策略：黄金节日期间弱势震荡，上方第一压力位285，第二压力位300。建议空仓者暂时保持观望，长线看跌趋势不变，待反弹后依托压力位高位沽空。煤炭（徐 思）0551-62870123现货信息：据大商所网站最新数据显示：8日国内焦炭市场下跌趋势明显，多地区钢厂继续调整焦炭接收价格，市场成交一般，焦化厂库存增加明显。焦炭现货价格为：唐山1360-1410（-45）元/吨，天津港1450（-0）元/吨。 8日国内焦煤市场主流持稳，成交持续疲软，部分价格探底后市场仍不理想，预计短期内将维持盘整下行态势。焦煤现货价格为：唐山1200（+0）元/吨，京唐港1050-1100（+0）元/吨。市场分析：从期货盘面上看，上周四市场空头氛围再起，j1309、jm1309跌停板报收，持仓大幅增加，上周五焦炭探底小幅回升，焦煤维持弱势。端午小长假期间，外盘波动较大，工业品走势疲弱。期间公布的国内5月份CPI、PPI及固定资产投资等经济数据不及预期。而现货市场焦炭、焦煤价格维持跌势，下游钢材价格也表现较差。短期内j1309、jm1309或继续维持弱势，但谨防技术性反弹。操作策略：j1309、jm1309前期获利空单注意部分止盈，多单暂时观望。螺纹钢（徐 思）0551-62870123现货信息：【6月9日】据我的钢铁网最新数据显示：HRB400 20MM螺纹钢全国主要城市平均价格3461（-10）元/吨；港口印粉63.5%报840（-10）元/吨。【周库存】（截止到6月7日）进口矿港口库存7300（+117）万吨，螺纹钢全国主要城市社会库存796.87（-15.53)万吨。市场分析：上周螺纹主力合约rb1310先扬后抑，先是在多重利好作用下大幅减仓反弹，但在10日线附近受阻，这一位置也是年后以来下降通道的上轨，故压力较大。上周四市场气氛转空，在焦煤、焦炭跌停的情况下，rb1310再次探底，周五一度跌破3400，后收盘勉强站上3400。端午小长假期间，外盘波动较大，工业品走势疲弱。期间公布的国内5月份CPI、PPI及固定资产投资等经济数据不及预期。螺纹钢现货市场价格继续走低，进口铁矿石小幅反弹后重回跌势。短期内rb1310维持弱势概率大，或低位宽幅震荡。操作策略：rb1310短期内维持弱势，短线偏空操作为宜，谨防超跌后技术性反弹。赢在安粮 财智共享 安粮期货商品投资策略——投资早参【2013-06-13】节日期间经济数据：美国5月非农就业人数增加17.5万人，高于市场预期的16.5万人，失业率7.6%，略有回升；日本第一季度GDP年率修正值4.1%，大幅高于预期的3.5%，日本5月消费者信心指数45.7，日本6月央行利率决议维持0-0.1%基准利率不变；英国5月失业率4.5%，失业人数减少0.86万人；中国5月全国公共财政收入12749亿元，同比增加744亿元，增长6.2%；5月社会消费品零售总额18886亿元，同比名义增长12.9%；5月规模以上工业增加值同比实际增长9.2%， 1-5月累计值同比增长9.4%；全国固定资产1-5月份131211亿元，同比名义增长20.4%；5月CPI同比增幅降至2.1%，PPI同比下降2.9%；前5个月外贸进出口10.51万亿元人民币，其中出口5.51万亿元，进口5万亿元，贸易顺差5079.4亿元。今日数据关注：新西兰6月央行利率决议，澳大利亚5月就业报告，美国5月零售销售，美国上周初请失业金人数操作策略分析：假期外盘呈现工弱农强格局，内盘工业品市场的空头氛围节前加重较为明显，工业品版块仍将维持弱势，沪铜在整理区间上轨附近（60日线位置）受压回落后短期内空单可继续入场；沪胶由于前期跌幅过大在18000以下不宜过分看空，空单部分止盈；焦炭、焦煤偏空操作，但防止出现技术性反弹；玻璃1401继续注意1400及60均线的支撑；对于前期涨势较好的连塑、PTA，注意10650、7950的支撑，上方10800、8100的压力，多头适当止盈，激进者可考虑在远月1401少量布空。对于农产品来说，短期油脂版块可考虑的机会有：①豆油1401、棕榈油1401的反弹行情，止损可分别设置为豆油1401在7550-7600、棕榈油在6100-6150区间；②做多棕榈油/豆油1401，做空菜油1401的套利；③买菜油1309，卖菜油1401的套利。 天胶（钱攀攀）0551-62879960现货信息：外盘-日胶主力合约240.1（-8.5），新加坡RSS3近月休市。国内（元/吨）-国内市场端午节休市。外盘-泰国3#烟片胶中国主港假日无报价。端午节国内市场休市三个交易日，日胶周初两天气温冲高回落，周三宏观利空打压，大幅走低。市场分析：节前宏观利空，国内工业品走势分化，铜等震荡盘整，而沪胶、螺纹等品种跌创新低。沪胶节前跌破前期历史地位，最低触及18175；节日期间，国内CPI录得2.1，美国非农就业增17.5万人，略高于预期；外盘金属及贵金属在宏观影响下，先扬后抑。从昨日外盘走势来看，给予今日国内期市一定压力，当前国内化工品空头氛围浓厚，预计短期或将延续弱势格局，但认为沪胶18000下方不宜过分看空。短期支撑位18000，压力位18500、19000。操作建议：20000上方空单继续持有，下方空单逢低止盈。18800下方建议于1401