品种市场分析及投资建议大豆（廖薇）0551-62870123现货市场：黑龙江地区现货价格基本稳定，维持在4450元/吨。大连港口分销价4460，国内大豆现货价格低于港口分销价。从美湾进口大豆压榨亏损600元/吨，较前日扩大，南美进口压榨亏损20元/吨，较前期大幅好转，亏损开始下降。市场分析：隔夜美豆在技术性卖盘增加的情况下近月合约大幅下跌。在本月的USDA供需报告未有实质性变化情况下，利多消息支撑不足。后期预计在天气、美陈豆供应紧张及南美外运等问题上有炒作题材。国内大豆市场在外盘下跌情况下预计会有小幅下跌，但幅度将小于外盘，一旦跌破区间将是多单入场机会。豆粕方面，近月到港的南美大豆将形成一定压力，节后建议9月豆粕多单谨慎持有，逢高获利减持，逢高可以试空。操作策略：豆类保持区间震荡操作思路，1401合约处于区间4650-4750的下沿及以下，多单可以进场；豆粕1309合约在3550-3600之间可以逐步减持多单。油脂（陈凌）021-68402423现货信息：全国四级豆油现货价格7438.5元/吨，较前日上涨76.5元/吨；棕榈油现货均价为6150元/吨，较前日上涨15.71元/吨；菜籽油全国现货均价为10118元/吨，较前日下跌28元/吨。市场分析：昨日油脂期货未能延续上周五的强劲走势，除菜油延续超跌小幅反弹外，豆油、棕榈油皆有所回落，且豆油基本回吐前日涨幅，棕榈油收一小阴线位于上周五的阳棒之内，走势依旧偏强。价差方面，由于豆油、棕榈油回落而菜油小幅反弹使得菜棕、菜豆价差回升；而豆棕价差基本与上周五一致，略微上涨8点至1146。在油粕比价方面，近月9月豆粕依旧坚挺使得油粕比价昨日再次回落，而菜油、菜粕比价则在菜油的延续反弹下回升。总体上看，菜油基于超跌之后的反弹由于缺乏量能的配合预计后期价格还将回落，菜棕、菜豆价差预计还将回落，油粕比价由于需求结构不同，粕强油弱的局面预计还将延续。操作策略：昨日外盘豆类整体下挫，预计今日早盘国内油脂将低开。短线豆油1309可在区间7380-7480内逢低买入，注意上沿极点处作为止盈，棕榈油可在6200之下接多，在6380附近止盈。中线方面，关注棕榈油回落后的买入机会，价格跌回6200之下补回。套利方面，继续持有买棕榈油抛豆油以及买棕榈油抛菜油的套利。白糖（廖薇）0551-62870123现货市场：进口糖配额内在4270元/吨左右，内外价差在1000-1200元/吨左右（南宁），与销区上海价差1420元/吨，内外价差小幅缩小。广西南宁现货价格5420元/吨，新疆糖在5420-5480元/吨，保持稳定，成交一般。销区报价：上海5650元/吨，成交清淡。基本面数据仍然显示供给宽裕。市场分析：美盘原糖继续在巴西产量及雷亚尔走弱压力下，低位震荡。国内昨日下跌较多，表现弱势。国内现货市场保持稳定，现货商挺价意愿明显，期货市场的下跌和低价进口糖冲击后期也会带动现货的补跌。后期关注6月是否再次出台政策面支撑。操作策略：建议投资者前期空单逢低获利部分出场。反弹加仓空单。第二目标价位4800。棉花（黄成宝）0551-62874103现货信息：截止6月13日，累计抛储成交总量突破211万吨,现货有价无市继续稳定在19340一带，仓单当前稳定在197张，库存和1309合约持仓严重不匹配,1309合约面临交割难题走独立行情。市场分析：6月份USDA供需报告支持美棉，国际大型棉商掌握大量仓单筹码，上月价格暴跌后出空反多有顺势挤仓嫌疑，毕竟虚实盘仍比较悬殊。总体我们一直以来对美棉保持乐观，ICE期棉市场在80一线将是明显支撑，由于内外价差和40%关税进口使得80以下美棉即是被低估，美棉重心抬高基本确立，因此远期合约值得关注买外抛内的内外套利。内盘继续窄幅震荡，做多动能仍在积累，时间上对多头有利；但1401合约在收储价和内外价差压制下有回归现货可能，长期偏空思路不改，19800附近跌幅有限。操作策略：中期1309多单持有，短线204000减持多单，回调20250继续低吸；1401合约中长线空单持有，逢反弹20100-20150可逐步开空，20000附近减仓。玉米（陈凌）021-68402423现货信息：全国玉米现货均价2344.21元/吨，较1309主力合约贴水79.79元/吨。市场分析：昨日玉米期货震荡下挫，近月合约表现稍强于远月。C1309在K线形态上有形成小双头趋势，下方颈线位于2420；指标方面，短期均线系统交缠，技术指标走弱，行情或是陷入宽幅震荡，在区间2420-2460之间徘徊，或是破位2420后展开调整，现关注2420处的支撑作用，若是突破，则双头顶形态确立。消息面上，市场在天气炒作与需求不足的博弈下难有突破，预计震荡走势还将延续。操作策略 短线投资者可在2420之下尝试短多，2430止盈，以2415止损。铜（孙昺）0551-62879873现货信息：上海有色网电解铜现货平均价52575元/吨，下跌975元/吨，升贴水：10b-150b。沪期铜重挫近2%，保值盘大量涌出，沪伦比值大幅回升，现铜供应充裕，升水一路下降，隔月价差维持在200元/吨左右，中间商多观望，下游节后逢低补库，低价显现买盘改善迹象。废精铜价差收窄至3700；贸易升水维持在140-155美元；三月沪伦比上升至7.27，进口亏损收窄至850元/吨；LME库存减少1250吨至60.8吨，注销仓单221075吨，注销占比36.34%，LME现货贴水33美元；SHFE库存增加2155吨至181472吨。市场分析：亚洲股市继续下挫，日经下跌6.35%，沪指跌幅超3%，沪铜跌破前期震荡箱体。美国当周初请失业金人数33.4万人，低于预期；5月零售数据大幅好于预期，美股走强。世行下调2013年全球经济增长预期0.2个百分点至2.2%，中国经济增速放缓，虚假贸易被遏制，导致国内资金紧张，Shibor3月期利率升至5%；同时，国内精铜产量同比依然维持增长，沪铜震荡下行的可能性较大。目前上方压力52000，下方支撑50500。操作策略：沪铜1310合约背靠压力位52000附近空单进入，止损设置52500。煤炭（徐 思）0551-62870123现货信息：据大商所网站最新数据显示：13日国内焦炭市场弱势运行，各焦炭主产区焦价以稳为主，但个别地区钢厂焦炭采购价有降，市场成交情况一般。焦炭现货价格为：唐山1360-1410（-0）元/吨，天津港1450（-0）元/吨。13日现货焦煤市场维持弱势格局，节假日期间部分地区价格仍有大幅下调，进口量依然极高，煤焦市场悲观情绪笼罩。焦煤现货价格为：唐山1200（+0）元/吨，京唐港1050-1100（+0）元/吨。市场分析：从期货盘面上看，上周四市场空头氛围再起，j1309、jm1309跌停板报收，持仓大幅增加，上周五焦炭探底小幅回升，焦煤维持弱势。端午小长假期间，外盘波动较大，工业品走势疲弱。期间公布的国内5月份CPI、PPI及固定资产投资等经济数据不及预期。而现货市场焦炭、焦煤价格维持跌势，下游钢材价格也表现较差。昨j1309低位窄幅震荡，jm1309继续探底。短期内j1309、jm1309或继续维持弱势，但谨防技术性反弹。操作策略：j1309、jm1309前期获利空单注意部分止盈；若出现技术性反弹，在j1401和jm1401上短多。螺纹钢（徐 思）0551-62870123现货信息：【6月13日】据我的钢铁网最新数据显示：HRB400 20MM螺纹钢全国主要城市平均价格3448（-13）元/吨；港口印粉63.5%报840（-0）元/吨。【周库存】（截止到6月7日）进口矿港口库存7300（+117）万吨，螺纹钢全国主要城市社会库存796.87（-15.53)万吨。市场分析：上周螺纹主力合约rb1310先扬后抑，先是在多重利好作用下大幅减仓反弹，但在10日线附近受阻，这一位置也是年后以来下降通道的上轨，故压力较大。上周四市场气氛转空，在焦煤、焦炭跌停的情况下，rb1310再次探底，周五一度跌破3400，后收盘勉强站上3400。端午小长假期间，外盘波动较大，工业品走势疲弱。期间公布的国内5月份CPI、PPI及固定资产投资等经济数据不及预期。螺纹钢现货市场价格继续走低，进口铁矿石小幅反弹后重回跌势。短期内rb1310维持弱势概率大，或低位宽幅震荡。昨日rb1310探底回抽后，持仓大幅减少，今关注3440-3450一线压力。操作策略：rb1310短期内维持弱势，短线偏空操作为宜，谨防超跌后技术性反弹。赢在安粮 财智共享 安粮期货商品投资策略——投资早参【2013-06-14】昨日经济数据：澳大利亚5月失业率5.5%，与前值持平；澳大利亚5月就业人数增5.01万人，前值0.11万；新西兰央行维持基准利率2.5%不变，符合市场预期；美国5月零售销售月率增0.1%，前值0.6%，市场预期0.5%。今日数据关注：美国5月核心消费者物价指数、美国6月密歇根大学消费者信心指数初值。操作策略分析：受内外股市大幅下挫拖累，节前走势偏强品种纷纷自高位回落，商品市场普跌，沪铜、沪胶领跌，唯玻璃表现依旧资金分歧巨大，麦子由于天气因素增仓破位上行。以豆类为主的农产品未能跟随外盘走强或进入短周期调整但跌幅有限，油脂市场存在较好套利机会，棉花继续独立行情易涨难跌，白糖政策及旺季回天乏术仍将探低。而工业品走势略有分化，铜胶将维持弱势，化工品PTA、塑料大幅减仓短期将进入高位震荡宜注意远月1401沽空机会，建材类一枝独秀小幅飘红，玻璃整数关口1400或60均线支撑较强，不下破则仍有上涨空间。策略上，农产品注意回调中的买入机会；贵金属及铜仍以反弹抛空思路对待；化工品中L、TA蓄势换月，当前主力合约维持高位震荡走势，多单可逢高减持，适当做空远月。建材类不宜过分看低，玻璃价格偏低，设好止损可试多。煤炭系宜注意远月合约企稳反弹的机会。对于农产品来说，短期油脂版块可考虑的机会有：①豆油1401、棕榈油1401的反弹行情，止损可分别设置为豆油1401在7550-7600、棕榈油在6100-6150区间；②做多棕榈油/豆油1401，做空菜油1401的套利；③买菜油1309，卖菜油1401的套利。 天胶（钱攀攀）0551-62879960现货信息：外盘-日胶主力合约231.3（-8.8）日元/公斤，新加坡RSS3近月277（-5）美分/公斤。国内（元/吨）-上海国产标一报18700；上海泰国3#烟片17票19000。青岛保税区-太、马来20号标胶主流价2300美元/吨。外盘-泰国3#烟片胶中国主港价2940-2980美元/吨。外盘期价大幅走低，保税区报价大幅走跌，下游需求平淡，实单商谈为主。市场分析：当前国内下游轮胎、汽车产销数据向好，但处于供给旺季，供给面压力较此前是有增无减，保税区库存高位回落或暗示国内开始去库存化旅程。近期宏观面偏空，及美元指、美元兑日圆大幅走低加深了宏观面对沪胶的偏空影响。另外，欧美市场由于担忧美联储退出QE而持续疲弱也是打压国内商品价格的因素之一。基本面无较多改善，而宏观面全面转空是沪胶强势跌破前低、18000的逻辑所在。但注意到，现货下跌动力减弱，国内现货及外盘船货与沪胶价格快速收窄，另外，沪铜等指标性品种并没有创新低等在一定程度上暗示目前沪胶处于超跌或加速赶底阶段。综合来看，18000下方我们认为空间或已十分有限，继续加空风险较大。18000成短期压力位，下方支撑17500、17000。操作建议：操作上，剩余1309空单继续持有，昨日介入的1401多单继续持有；新单继续在1401合约试多，18500-18000区间多单逐步介入，仓位控制在2成左右的低水平，止损区间可稍放大。塑料（王佳音）0551-62870127现货信息：现货价格大范围上涨，其中余姚7042报价10900元/吨（+0）。现货市场价格追随期货涨势，打破前期稳定态势，价格突破上涨将对期价形成明显指引作用，但需关注价格提涨后下游的跟进状况，若无下游配合，现货上涨空间料有限。市场分析：昨日国内商品普跌，铜胶领跌全场，塑料也由节前高点回落，市场情绪转为悲观，对经济下行风险加大担